koruna

Korunu oslabují hlavně globální faktory. Od intervencí ČNB a přílivu spekulativních peněz, je na ně totiž více citlivá. Kdy zase začne posilovat? Zeptali jsme se analytiků.

Krátce po rozdělení Československa došlo i k rozdělení měn. V únoru slaví česká koruna pětadvacetiny. Vysvědčení za první čtvrtstoletí jsme nechali vystavit od ekonomů. Vyšlo velmi dobře.

Hlavní dnes zveřejňovanou statistikou v regionu bude květnový vývoj cen výrobců v České republice. Oproti dubnu očekáváme pokles výrobních cen především díky nižším cenám ropy na světových trzích.

Podle dnes zveřejněných údajů Ministerstva financí klesl podíl zahraničních držitelů korunových státních dluhopisů a pokladničních poukázek na 45,4 % z 47,3 % v březnu. Konkrétně bylo v rukou zahraničních investorů ke konci dubna 693 miliard korun všech korunových obligací (v březnu to bylo 718 miliard).

Navzdory zlepšující se situaci na trzích práce na obou stranách Atlantického oceánu se tento týden z USA i eurozóny dočkáme spíše slabších inflačních čísel za květen.

Trhy se budou věnovat analýze zápisu z posledního jednání FOMC a oznámení snižování bilance Fedu. Další zpřesnění rozkladu HDP ve Velké Británii a Španělsku ukáže na nižší spotřebu domácností.

Nedávno zveřejněné první odhady HDP ukázaly, že se české ekonomice během prvních třech měsíců roku dařilo. Výsledný mezičtvrtletní růst o 1,3 % překonal i naše optimistické očekávání. Díky za to, ale proč nerosteme ještě rychleji?

Koruna se vrátila pod 26,50 EUR/CZK. Líbí se jí komentáře z centrální banky i dobrá nálada v eurozóně. Centrální bankéř Benda včera hovořil o tom, že klíčová pro další politiku centrální banky budou data z ekonomiky za třetí kvartál. Ta by měla rozhodnout, zda bude zapotřebí zvýšit úrokové sazby již na konci tohoto roku.

Devizové rezervy nabobtnaly na 90 % HDP. Tímto svým dlužníkům, tedy emitentům rezervních měn, nabízíme nějaký ten oběd zdarma. Dopadne na českou korunu inflační daň ze zahraničí? Převáží výnosy náklady, vyplatí se přijatá strategie? Co říká historie?

Koruna na nějaký čas zapomněla na testování intervenční bariéry na 27 EUR/CZK a splula do blízkosti 26,60. Za o něco lepší náladou na koruně stojí podle analytiků několik vzájemně provázaných faktorů.

Za dnešním oslabení stojí především zklamání investorů z nové prognózy centrální banky.

Překvapivé rozhodnutí premiéra Sobotky složit demisi za celou vládu by nemělo pro českou ekonomiku přinést nic revolučně nového. Termín voleb je známý, zbývá do nich již “pouze” půl roku. Celá vládní krize by tak neměla mít trvalejší přesah na trhy.

Česká koruna může projít při francouzských volbách zajímavým testem. Historicky se nikdy nejednalo o měnu, která by reagovala výrazněji na nárůst napětí v eurozóně.

Čtvrteční odpolední data z USA srazila kurz dolaru a podpořila společnou evropskou měnu. Tuto úroveň kurz opanoval i v průběhu velikonočního pondělí, kdy trhy profitovaly ze silných čínských dat. Na dolaru zklamala dubnová důvěra v průmyslovém sektoru z okolí New Yorku.

V regionu dnes bude zveřejněna pouze polská jádrová inflace a záznam z posledního zasedání maďarské centrální banky. Polské březnové jádrové ceny pravděpodobně stoupnou o 0,5 % y/y, což je nejvyšší hodnota za poslední více než dva roky.

Z celkové likvidity bankovního sektoru vyplývá, že ČNB musela minulý týden ve středu a čtvrtek, tj. v den měnového jednání, patrně intervenovat kolem 100 mld. Kč. Pravděpodobně se tak jedná o nejintenzivnější intervence centrální banky v průběhu dvou dní za celou dobu trvání kurzového závazku.

Česká národní banka letos (možná) přestane bojovat proti silné koruně. Jak se bude chovat koruna po ukončení kurzového závazku a jak to ovlivní naše peněženky?

Vývoj kurzu domácí měny dnes byl nervózní. Koruna se několikrát odlepila od hladiny kurzového závazku a zaznamenala nepatrné oslabení.

Důvodem tohoto českého pádu je především vliv silnějšího dolaru vůči koruně. Co se může na první pohled zdát jako nepříjemnost, je ve skutečnosti příznivou zprávou pro české státní dluhopisy.

Zatímco ve světě budou zveřejněny spíše druhořadé indikátory, českou ekonomiku čekají mimořádně důležité události.

Přebytek na běžném účtu platební bilance ekonomika vykazuje i přes silný odliv dividend. Vnější pozice ekonomiky je silná a ČNB tak nadále bude muset intervenovat.

Kurz české koruny se dnes ráno odpoutal od hranice kurzového závazku. Česká měna proti euru oslabila krátkodobě až nad 27,10 – tedy na nejslabší úroveň od začátku července, kdy trhy ovlivňoval šok spojený s referendem o brexitu.

Kurzové zajištění proti ukončení devizových intervencí ČNB, jež braní koruně v posílení, je každým dnem dražší a dražší. Jaká bude budoucnost kurzu EUR/CZK?

Česká národní banka (ČNB) se netají tím, že pomalu začíná uvažovat o variantách, kdy a jak ukončit měnové intervence. Pro guvernéra je to nejdůležitější a nejtěžší úkol v jeho nové funkci.

Přes lehce slabší americká data Fed včera podle očekávání ohodnotil rizika pro nejbližší období jako vyrovnaná a podpořil tak očekávání zvýšení dolarových sazeb ještě do konce letošního roku.

Kurz koruny bude zřejmě i nadále setrvávat u technické hranice kurzového závazku, od kterého se v posledních dnech neodlepil. Po včerejším vystoupení guvernéra ČNB Rusnoka však svůj propad mírně vykompenzoval forwardový kurz koruny.