forex

Už druhý týden se koruna drží v úzkém pásmu. O tom, jak moc je ale ČNB přítomna devizovém trhu se svými intervencemi získáme hrubou indikaci až ze statistiky devizových rezerv, která bude zveřejněna až 7. června.

Včera Bank of England asi zatím nejhlasitěji varovala před Brexitem. Výhled na hospodářský růst sice snížila v nové prognóze jen nepatrně, guvernér Carney ale varoval, že Brexit může srazit britskou ekonomiku do recese.

Mantra o sílícím dolaru se začíná drolit – pokolikáté už. Včera zkoprnělí dolaroví býci totiž museli hořce polknout a to, když se kurz eurodolaru s lehkostí přehoupl přes letošní maximum a vesele směřoval na sever od hranice 1,15.

Změnu v nastavení americké měnové politiky na dnešním jednání Fedu analytici neočekávají. Na předchozím zasedání američtí centrální bankéři uvedli, že předpokládají pouze dvojí zvýšení dolarových úrokových sazeb. I to se ale pro letošek zdá jako nadsazené.

Na domácím devizovém trhu byl dnes naprostý klid, kurz koruny vůči euru se držel v blízkosti úrovně kurzového závazku a výrazněji se neodpoutal od úrovně 27,03 CZK/EUR.

Koruna zůstává přilepená k úrovni kurzového závazku. Ve prospěch domácí měny hrají příznivé makroekonomické ukazatele.

První burza vznikla na našem území už v roce 1861. Ta, kterou známe dnes, je ale „pouze“ 24 let stará. Víte, jakými změnami si prošla a kdo kdysi býval jejím členem?

Obchodování s korunou začalo tento týden na slabších úrovních. Nicméně po zasedání nervozita opadla a koruna posílila na 27,03 CZK/EUR. Mírně si v průběhu týdne polepšily i maďarský forint a polský zlotý.

Večerní projev prezidentky Fedu Yellen se nesl v poměrně holubičím tónu. Podle jejího vyjádření byla letošní makrodata smíšená. Při zvyšování úrokových sazeb je podle ní na místě opatrnost.

Dnešní čísla by byly za normálních okolností byla povzbudivá pro euro i evropské akcie. Dnešní exploze v Bruselu ale jakýkoliv pozitivní efekt makro-čísel vylučuje.

Počet nových žádostí o dávky v nezaměstnanosti v minulém týdnu dosáhnul zhruba v souladu s tržním očekáváním 265 tis. Index filadelfského Fedu výhledu pro ekonomiku v březnu vzrostl z –2,8 bodu na 12,4 bodu (trh –1,5 bodu).

Včerejší verdikt ECB byl ostře sledován nejen na globálních trzích, ale i Na Příkopech. Rozhodnutí ECB ovlivňuje politiku ČNB minimálně ve dvou důležitých bodech.

ECB se včera odhodlala k razantnějšímu uvolnění své měnové politiky. nyní je otázkou, jak zareaguje Fed, který bude měnovou politik projednávat příští středu.

ECB snížila dle očekávání depozitní sazbu o 10 bps. Navíc ale zvýšila objem měsíčního přímého tisku peněz o 20 miliard euro. To je víc než čekali analytici i trh.

Dnešní otázka nezní, zda ECB něco udělá, ale spíše jak moc udělá a zda trhy podobně jako v prosinci nezklame?

V průběhu hospodářského cyklu se měnová politika mění. Centrální banky by neměly systematicky jedněm brát a druhým dávat – v dlouhém období by měly být jejich kroky plus mínus neutrální. A v tomto bodě je dnešek trochu jiný.

V oblasti nastavení správné kombinace měnové a makroobezřetnostní politiky ČNB rychleji řeže než měří.

Ekonomové SG očekávají, že ECB sníží depozitní sazbu o 20 bb a prodlouží program poskytování likvidity bankám formou dlouhodobých cílovaných repo tendrů. Kvantitativní uvolňování by se zatím upravovat nemělo.

Dnes bude zveřejněno nejdůležitější číslo ohledně amerického trhu práce. Ekonomové SG očekávají dobrý výsledek, který by tak měl podpořit dolar.

Pozitivní obrázek z dat USA kontrastuje s vývojem v eurozóně. Zde pozorujeme pouze slabý růst a velmi utlumené inflační tlaky. Proto očekáváme, že ECB na svém zasedání za týden sníží depozitní sazbu o 20 bb na –0.5 %.

Pozornost trhů bude dnes směřovat k americkému reportu o počtu nově vytvořených pracovních míst. Ten by měl podle ekonomů SG dosáhnout vysokých 225 tisíc. Pak by mohl dolar vůči euru dále posílit.

Americký HDP za čtvrtý kvartál byl revidován nečekaně směrem k lepšímu. Zatímco analytici předpokládali revizi z na pouhých 0,4 %, druhý odhad ukázal na růst o 1,0 %.

Výnos desetiletého německého bondu jako by se utrhl ze řetězu a padá do blízkosti historických minim. Na vině je především strach z toho, že inflace ani po odeznění efektu nízkých cen ropy nezačne pořádně růst.

Růst britské ekonomiky by v horizontu další dekády mohl být v případě opuštění EU v průměru ročně nižší až o půl procentního bodu. Evropská unie by na to doplatila nižším průměrným růstem o čtvrt procentního bodu.

Existuje možnost, že by Česko vystoupilo z Evropské unie? A co by se pak v takové situaci dělo? Podívejte se na možné scénáře.

Je pochopitelné, že se ČNB snaží úspěšnost a prospěšnost svých intervencí prodávat publiku. To je pravděpodobně koupí -viz pravě skončená konference ČNB pro vesměs exportní firmy v Praze.

Americká ekonomika sice zpomaluje, ale i přes nepříznivé vlivy z vnějšku si udržuje slušnou růstovou dynamiku. Evropské indikátory důvěry se zhoršují a indikují tak slabší růst na začátku letošního roku.

Dnes přibyl další střípek do diskuze o záporných sazbách v Česku. Viceguvernér Mojmír Hampl prohlásil, že v současnosti by pro snížení sazeb ruku nezvedl.

Dnes zveřejněná data ve Spojených státech by měla vyznít ve prospěch amerického dolaru. Ani koruna si nevede špatně. K výraznějším pohybům ji nedonutil ani pokles domácího HDP.