forex

ČNB v listopadu skoupila při obraně kurzového závazku jen 524 milionů eur. Stojí za tím asi hlavně zvolení Donalda Trumpa prezidentem USA. Po této události koruna oslabila a ČNB tak nemusela po zbytek měsíce vůbec intervenovat.

Euro dnes dále posilovalo, slabování dolaru naopak nabralo tempo, když byly zveřejněny údaje o zásobách ropy a její produktů v USA.

Nad Fedem už zas visí mrak nejistoty kvůli povolebním změnám hospodářské politice a jejich dopadu na ekonomický růst. Někteří bankéři už ale počítají s tím, že ze strany nové republikánské administrativy přijde fiskální expanze.

Dnes bude naposledy v tomto roce zasedat ČNB. Analytici žádnou revoluci nečekají.

K takovému závěru vybízí čísla o vývoji dluhu ČR, kam se mimochodem počítá nejen zadlužení státu, ale i firem a bank. A právě u bank dochází k největšímu růstu zadlužení kvůli spekulacím na konec kurzového režimu.

Globálně posilující dolar zdražil i vůči české koruně. Pro českou ekonomiku představuje proinflační faktor. Za dolary totiž dovážíme celou řadu komodit.

Dnešní inflační čísla ukázala výrazný skok směrem vzhůru a už na začátku roku by nás měl čekat další růst. Zdá se, že domácí faktory jednoznačně nahrávají plánovanému ukončení intervencí v příštím roce.

Real estate oblast je zajímavou alternativou, která slouží jako nástroj pro větší diverzifikaci stávajícího portfolia a také hraje důležitou roli v rámci zajištění proti inflaci.

Po silném září, kdy centrální banka na trhu nakoupila 3,7 mld. eur, aby zabránila koruně v prolomení intervenční hranice, má za sebou další akční měsíc. V říjnu totiž musela na trhu nabrat další téměř 4 mld. eur.

Bude nový rok 2017 obdobím, v němž Čína překoná očekávání růstu, brexit se změní na „bremain“, mexické peso prudce vyletí nahoru a italské banky se dočkají nenadálé vzpruhy a úspěchů?

Středobodem tohoto týdne bude čtvrteční zasedání rady guvernérů ECB, od kterého se očekává prodloužení programu kvantitativního uvolňování. Dohoda ohledně jeho další výše, ale může být složitá.

ECB varuje před nárůstem politického napětí a zpráva o finanční stabilitě vyznívá (dva týdny před klíčovým zasedáním) hůře než ta předešlá. Podle ECB narostla rizika náhlých korekcí a prudkých poklesů jednotlivých cen aktiv.

Pohledávky ČNB vůči zahraničí vzrostly ve druhé listopadové dekádě skoro o 15 mld. Kč. Je otázkou, nakolik tomu mohly přispět devizové intervence.

Přebytek na běžném účtu platební bilance ekonomika vykazuje i přes silný odliv dividend. Vnější pozice ekonomiky je silná a ČNB tak nadále bude muset intervenovat.

Dozvuky vítězství Trumpa byly v pátek cítit i na české koruně. Pod tlakem jsou od vyhlášení výsledku amerických voleb prakticky všechny měny rozvíjejících se trhů. Důvody však nejsou tak přímočaré, jak by se mohlo zdát.

Objem intervencí České národní banky dosáhl v září téměř sto miliard korun. Jedná se o největší číslo od loňského srpna.

Hlavní událostí tohoto týdne bude zasedání Fedu, který sice asi ponechá sazby beze změny, ale bude trh připravovat na jejich prosincově zvýšení, které zpečetí nově vytvořená pracovní místa.

První údaje o britském HDP po referendu o vystoupení z EU by měly ukázat na zpomalení ostrovní ekonomiky.

Tento týden opanují data z Evropy. Inflace ve Francii a Německu by měla zrychlit. HDP ve Francii a Španělsku ukáže solidní tempo růstu, tak jako předstihové indikátory, které by už pro probíhající čtvrté čtvrtletí mělo indikovat růst HDP v eurozóně.

Výsledkem jednání ECB je silnější dolar. Na tom by dnes nic neměla změnit ani mírně vyšší spotřebitelská důvěra z eurozóny.

Ke změně nastavení programu kvantitativního uvolňování dojde podle analytiků až na prosincovém zasedání, protože v současnosti v ECB v této otázce nepanuje shoda.

Na minulém zasedání FOMC se k inflaci velká diskuze nevedla, protože většina členů vyjádřila důvěru v růst inflace k 2% cíli. Ekonomové SG očekávají, že dnešní data jim dají za pravdu.

Strach, že britské vyjednání lepších podmínek, než které měla země v rámci EU, spustí řetězovou reakci v dalších zemích, již beztak „infikovaných“ anti-EU rétorikou, je důvodem pro tvrdý vyjednávající postoj pokračujících členů EU.

Vývoj bilance ČNB naznačuje, že se objem devizových intervencí v prvních deseti říjnových dnech oproti závěru září snížil zhruba na polovinu. Vliv mohly mít kroky samotné ČNB nebo i spekulace ohledně výhledu politiky ECB.

Guvernér Rusnok včera prohlásil, že podle něj již ČNB nebude posouvat minimální dobu trvání kurzového závazku. Předpokládaný konec závazku bankovní rada stále vidí kolem poloviny roku 2017.

Co má společného britská libra a mexické peso? Obě měny mají politický problém, který je při slabších fundamentech tlačí do kouta. V prvním případě je to brexit a v druhém je to Donald Trump.

Libra zůstává pod masivním tlakem. Zprávy o tom, že francouzský prezident a především německá kancléřka zpřísňují svou pozici vůči Británii, sebraly libře veškerou chuť k životu.

Americký dolar od středy posiluje a dosahuje měsíčního maxima. Pokračování tohoto trendu prodlouží dobrá čísla ohledně nově vytvořených míst v USA, která se čekají. Dobrý výsledek by totiž mohl potvrdit zvýšení úrokových sazeb a tedy v důsledku podpořit kurz dolaru.

ECB vypustila pokusný balónek, který je sakramentsky důležitým signálem pro ČNB a vlastně vůbec všechny, kdo uvažují o tom, co bude se zafixovanou českou korunou příští rok.