Svoje dramatické chvíle zažily během této krize i penzijní fondy. Současná situace kolem epidemie viru COVID-19 je v mnoha ohledech bezprecedentní, včetně dopadů na finanční sektor. Krizi se nevyhnuly ani tuzemské penzijní fondy, které klesaly dle míry jejich angažovanosti na akciových trzích.
Klidný spánek měli účastníci, kteří spoří na důchod v konzervativních fondech, kde pokles, v porovnání s fondy dynamickými, byl sotva zaznamenatelný. Naopak, klienti s větším rizikovým apetitem (dynamické a vyvážené fondy) měli výjimečnou příležitost svoji odolnost vůči riziku vyzkoušet v praxi.
Pokusím se shrnout v následujících řádcích, jak penzijní fondy tímto krizovým obdobím procházely.
Finanční trhy se daly do pohybu v pondělí 24. února 2020, kdy během předcházejícího víkendu se virus začal významně šířit mimo pevninskou Čínu. Index Dow Jones tehdy klesl o více než 3 %. Následovaly pak indexy evropské a asijské s propadem kolem 4 %. Během posledního únorového týdne a celého března finanční trhy překonávaly jeden negativní rekord za druhým.
27. února 2020 řada amerických akciových indexů zaznamenala nejhlubší jednodenní propad od dob finanční krize v roce 2008. Následující den, v pátek 28. února 2020, reportovaly trhy největší týdenní propad od roku 2008. Dluhopisové trhy nezůstaly pozadu a například 6. března klesly výnosy 10letých a 30letých amerických státních dluhopisů na historická minima.
Penzijní fondy mají určitou setrvačnost a reagují na vývoj na finančních trzích až s týdenním zpožděním. Důvodem je povinnost penzijních společností počítat a zveřejňovat hodnotu penzijní jednotky minimálně jednou týdně. U běžných podílových fondů je frekvence počítání a zveřejňování fondových jednotek denní.
Nejlépe se s následky pandemie popraly konzervativní fondy. Peníze účastníků ponechaly převážně na termínovaných účtech, případně investovaly do českých státních dluhopisů, po nichž byl v krizových dnech značný zájem. Poptávka byla mnohonásobně vyšší než nabídka ze strany Ministerstva financí ČR.
Všechny povinné konzervativní fondy vykazovaly v týdnu, kdy skončil v ČR výjimečný stav (18. – 24. 5. 2020), lepší zhodnocení, než měly v třetím únorovém týdnu (17. – 23. 2. 2020), což byl poslední klidný týden před masivním poklesem finančních trhů.
| Fond | Zhodnocení od vzniku fondu 17. – 23. 2. 2020 | Zhodnocení od vzniku fondu 18. – 24 .5. 2020 |
|---|---|---|
| ČSOB povinný konzervativní ÚF | 5,40 % | 7,60 % |
| Allianz povinný konzervativní ÚF | 5,30 % | 6,60 % |
| AXA povinný konzervativní ÚF | 2,90 % | 3,10 % |
| Conseq povinný konzervativní ÚF | 2,40 % | 2,70 % |
| ČP povinný konzervativní ÚF | 5,20 % | 5,40 % |
| ČS povinný konzervativní ÚF | 4,80 % | 6,10 % |
| KB povinný konzervativní ÚF | 1,10 % | 1,90 % |
| NN povinný konzervativní ÚF | 1,70 % | 3,20 % |
Vyváženým fondům chybí cca 30 % k dosažení zhodnocení z předkrizového období.
| Fond | Zhodnocení od vzniku fondu 17. – 23. 2. 2020 | Zhodnocení od vzniku fondu 18. – 24. 5. 2020 |
|---|---|---|
| ČSOB vyvážený ÚF | 23,50 % | 16,40 % |
| Allianz vyvážený ÚF | 16,50 % | 14,50 % |
| AXA vyvážený ÚF | 15,20 % | 9,30 % |
| ČP vyvážený ÚF | 21,30 % | 13,50 % |
| ČS vyvážený ÚF | 22,70 % | 15,50 % |
| KB vyvážený ÚF | 12,80 % | 7,50 % |
| NN vyvážený ÚF | 5,80 % | 4,20 % |
Největší volatilitu během krize zažily fondy dynamického typu. Objemy, které tyto fondy investují do akciových titulů, se pohybují mezi 60–95 % hodnoty portfolia. Velikost akciové složky byla směrodatná pro to, jak prudký pokles a následné zotavení fondy zažily.
Dle týdenních dat (18. – 24. 5. 2020) byla již většina dynamických fondů na půlce cesty k předkrizovým hodnotám. Vzhledem k tom, že poklesy na akciových trzích trhaly historické rekordy, lze to považovat za dobrý výsledek.
| Fond | Zhodnocení od vzniku fondu 17. – 23. 2. 2020 | Zhodnocení od vzniku fondu 18. – 24. 5. 2020 |
|---|---|---|
| ČSOB dynamický ÚF | 43,80 % | 21,20 % |
| Allianz dynamický ÚF | 27,40 % | 21,60 % |
| Conseq globální akciový ÚF | 75,80 % | 36,80 % |
| ČP dynamický ÚF | 31,00 % | 16,20 % |
| ČS dynamický ÚF | 39,20 % | 23,10 % |
| KB dynamický ÚF | 27,20 % | 15,70 % |
| NN růstový ÚF | 18,40 % | 1,70 % |
ČLÁNKY DO MAILU