akcie

Český bankovní sektor je zdravý, ale ekonomice může zasadit ránu špatná finanční situace českých firem i přeúvěrovanost spotřebitelů. Špatné úvěry mohou následně trápit banky a České republice bude hrozit hospodářská krize. I s nízkými úroky u dlouhých úvěrů se můžeme na pár let rozloučit.

Došlo k částečnému uklidnění situace na amerických akciových trzích, ale denní volatilita pořád dosahuje nadprůměrných hodnot. Trhy sice vykazují všechny známky přeprodanosti, ale jen to k otočení trendu nestačí. Trhy pro změnu sentimentu potřebují impuls a ten stále nepřichází.

Závěr roku je na českém kapitálovém trhu plný novinek. Kromě pražské burzy mohou investoři obchodovat i na nové české burze RM-Systém a naplno pocítí i veškeré změny, které přinesla novela zákona o podnikání na kapitálovém trhu.

Pražská burza potřebuje výraznější impulz anebo příchod roku 2009. Doporučení jsou složitá: ČEZ, Unipetrol a NWR budou reagovat na vývoj ropy, TO2 je rostoucí rebel bez příčiny, Orco, ECM, AAA a Zentiva pějí labutí píseň pražské burze - jejich další osud je více než nejistý.

Jsou zde opodstatněné obavy z deflace. Nekončící záplava špatných zpráv proto stále táhne akciové trhy dolů, celosvětový akciový index MSCI se nachází na úrovni z dubna 2003, index PX na úrovni z roku 2004 a je zřejmé, že akciové trhy ještě nenašly dno.

Všechny doposud zveřejněné výsledky českých firem byly výborné, ČNB snížila a sníží sazby, oslabuje koruna, to vše se v delším horizontu pozitivně projeví. Zároveň je správné říci, že nás oslabení ekonomiky nemine a bude možná silnější, než jsou současné odhady.