Nastává boj podílových fondů o přežití?

Jak investuje český člověk
Pokud se podíváme do období před americkou, potažmo celosvětovou krzí, zjistíme, že již v té době doléhal na fondy útlum. Díky situaci v Americe si fondy sáhly na pomyslné dno. Zájem o fondové spoření klesal, stejně tak objemy prodaných a zpětně odkoupených podílových listů.

V Čechách, co do objemu investovaných prostředků, vedou fondy peněžního trhu, kterým důvěřuje největší část investorů. Peněžní fondy slibují jistý nižší výnos při relativně malém riziku. Když se investor v této oblasti trochu „otrká“, měl by se pokusit porozhlédnout dále a zkusit další nabízející se možnosti – dluhopisové, akciové, smíšené fondy či fondy fondů. U těchto fondů je riziko vyšší než u pěněžních fondů, lze ho však eliminovat dlouhodobostí investice.

Z výzkumů vyplývá, že v dlouhodobém horizontu jsou v průměru dluhopisové fondy výnosnější než peněžní. Je potřeba věnovat pozornost slovíčku v průměru, neboť vyšší výnosy vždycky něco stojí – zvýšení rizika ztráty. Důležitou podmínkou je, aby investor mohl investovanou částku postrádat v delším časovém horizontu, protože výběry peněz v průběhu spoření zdražují vstupní a výstupní poplatky.

Jaký byl trend posledního měsíce
Pokud se týká důvěry v investování do podílových fondů, ta má klesající tendenci již od počátku prázdnin. Díky vysokým zpětným odkupům podílových listů stále mizí další a další peníze. Některé z českých podílových fondů proto po nešťastné události přestaly buď oceňovat nebo prodávat své podílové listy. Za celý měsíc září zmizelo z podílových fondů téměř 2,6 mld. Kč. Z toho po útoku na Spojené státy, tj. od 13. září, investoři stáhli skoro 2,5 mld. Kč.

Objem prodejů a odkupů za září 2001 (Kč)

Ne všechny podílové listy byly hromadně prodávány investory zpět podílovým fondům. Některé světlé vyjímky tvoří podílové fondy AKRO OPF mezinárodní akciový, IKS dluhopisový, NEWTON Košíř, ČSOB Český dluhopisový, 1.IN – Fond peněžního trhu, Živnobanka-Sporokonto, které i bez ohledu na propad akciových trhů udržely vyšší prodejnost podílových listů. Mnoho optimismu také nepřidá zjištění, že snižování vlastního jmění podílových fondů nebylo prohloubeno ztrátami způsobenými investováním na trzích.

Fondy s nejmenšími odkupy od 13. září 2001 (Kč)

I přes snížené výpovídací hodnoty podílových listů kvůli pozastavenému obchodování si ostatní fondy nevedly tak úspěšně a zaznamenaly vyšší odkupy než prodeje. Nejhůře asi dopadl 1.IN Restituční fond, kterému ubylo přes –918 mil. Kč, dalším nepříliš úspěšným fondem v tomto období byl ISČS český OPF –522 mil. Kč, následován IKS globální –432 mil. Kč.

Fondy s nejvyššími odkupy od 13. září 2001 (Kč)

I přes zmapované výrazné poklesy vlastního jmění jednotlivých fondů se domnívám, že nedošlo k situaci, kterou by bylo možné nazvat panikou. Investoři jistě neztratili a ani v budoucnu neztratí zájem o spoření v podílových fondech, protože umožňují vyšší zhodnocení vložených prostředků než termínované vklady. Už je jen otázkou pro samotné podílové fondy, jak s touto choloustivou situací naloží.