Co očekávat od penzijní reformy jsme vám nastínili v článcích Podoba penzijní reformy dohodnuta. Co vás čeká v důchodu? a Vláda se shodla na reformě a odpověděla na další otázky.
Kdo by se měl z plánovaných změn radovat a kdo by se naopak měl reformě vyhnout napověděla studie v článku Kdo vydělá na penzijní reformě a kdo by se jí účastnit neměl? Ta upozornila na to, že návrh důchodové reformy se vyplatí spíše lidem s vyššími příjmy.
Stejná studie posuzovala také výhodnost tzv. třetího pilíře důchodového systému, který představuje jinou formu investice. Představit si zde můžete třeba penzijní připojištění, investiční fondy nebo stavební spoření. Analogicky se potvrdilo, že tzv. třetí pilíř je vhodný pro lidi s nižšími příjmy. Ti mají šanci při kratší délce spoření získat relativně více, než jim bude schopna dát reforma.
Co je důležité znát?
Na úvod je důležité se seznámit s předpoklady modelu a faktory, které výsledky ovlivňují. Mezi ty bezesporu patří výše příjmu a parametry pro výpočet penzí v průběžném pilíři, stejně jako srážky ze státního důchodu pro případ účasti na reformě. Dále také výše zhodnocení ve druhém a třetím pilíři nebo vývoj reálných mezd či valorizace penzí.
Model počítá se vstupními předpoklady, které ovlivňují výsledky, a jak uvidíme později, někdy i zcela výrazně:
- mzda se valorizuje o 1 % nad inflaci (tj. reálný nárůst 1 %)
- do opt-outu se vyvádí 3 % na sociální pojištění, dále si občan přidává vlastní 2 % ze stejného základu
- míra čistého zhodnocení (2. a 3. pilíř) je 1 % (po odečtení poplatků a inflace) – po celou dobu spoření a pobírání penze
- doba pobírání penze je nastavena na 20 let, dle návrhu reformy, blíží se době dožití při pobírání starobního důchodu
- budoucí výše důchodu se vypočítává z valorizované mzdy, dle současného výpočtu výše důchodu (zjednodušená forma) a je zohledněna změna poměru pracujících k důchodcům (v době počátku pobírání starobního důchodu)
- státní důchod se pak valorizuje jen o inflaci (čisté zvýšení je tedy 0 %)
- poměr krácení výše státního důchodu při vstupu do 2. pilíře je nastaven poměrově dle vyvedení pojistného, tj. 3/28 = cca 11 %
- diskontní sazba pro určení čisté současné hodnoty budoucích toků je nastavena konzervativně na 0,5 %
Výnos nízký, rozdíl ve výhodnosti obrovský
Pro větší názornost si výsledky případu, který porovnává investici do druhého a třetího pilíře porovnáme s výsledky z minulého článku, který srovnává výhodnost prvního a druhého pilíře.
Porovnání čisté současné hodnoty (NPV) 1. a 2. pilíř při 20leté penzi
Při 20leté penzi se opt-out vyplatí lidem s vysokými příjmy nebo těm se středními příjmy, pokud budou spořit minimálně 25 let.
| Plat/spoření (roky) | 5 | 10 | 15 | 20 | 25 | 30 | 35 | 40 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 11 000 Kč | – 18 | – 16 | – 13 | – 11 | – 8 | – 5 | – 3 | 1 |
| 15 000 Kč | – 14 | – 12 | – 9 | – 7 | – 4 | – 2 | 1 | 4 |
| 20 000 Kč | – 11 | – 9 | – 7 | – 4 | – 2 | 1 | 3 | 6 |
| 25 000 Kč | – 9 | – 7 | – 5 | – 3 | 0 | 2 | 5 | 8 |
| 30 000 Kč | – 8 | – 6 | – 4 | – 2 | 1 | 3 | 6 | 9 |
| 50 000 Kč | – 5 | – 3 | – 1 | 1 | 4 | 6 | 9 | 12 |
| 100 000 Kč | – 2 | 0 | 2 | 4 | 6 | 8 | 11 | 14 |
Porovnání čisté současné hodnoty (NPV) 2. a 3. pilíř při 20leté penzi
Už jen z grafu je zřejmé, že lidem s vysokými příjmy se třetí pilíř nevyplatí, na rozdíl od nízkopříjmové skupiny, která může z této volby vzhledem k možnostem, které jí nabízí penzijní reforma, profitovat.
| Plat/spoření (roky) | 5 | 10 | 15 | 20 | 25 | 30 | 35 | 40 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 11 000 Kč | 18 | 16 | 13 | 11 | 8 | 5 | 3 | 0 |
| 15 000 Kč | 14 | 12 | 9 | 7 | 4 | 2 | – 1 | – 4 |
| 20 000 Kč | 11 | 9 | 7 | 4 | 2 | – 1 | – 3 | – 6 |
| 25 000 Kč | 9 | 7 | 5 | 3 | 0 | – 2 | – 5 | – 7 |
| 30 000 Kč | 8 | 6 | 4 | 2 | – 1 | – 3 | – 6 | – 8 |
| 35 000 Kč | 5 | 3 | 1 | – 1 | – 4 | – 6 | – 9 | – 11 |
| 40 000 Kč | 2 | 0 | – 2 | – 4 | – 6 | – 8 | – 11 | – 13 |
Při 20letém spoření a zhodnocení ve výši 1 % se nižším příjmovým skupinám rozhodně vyplatí spořit si na stáří k budoucímu státnímu důchodu ve třetím pilíři.
Sázka na smrt se nevyplatí
Pokud by bylo v rámci reformy možné si vsadit na vlastní délku života a zvolit si výplatu penze jen po 10 let, přestává se i třetí pilíř při delší době spoření nízkopříjmové skupině obyvatel vyplácet. Není ale pravděpodobné, že by reforma tuto možnost připouštěla. Stát by si pak nemusel vědět rady s důchodci, kteří utratili své naspořené prostředky za 10 let, žijí dál a státní snížený důchod na obživu nestačí.
| Plat/spoření (roky) | 5 | 10 | 15 | 20 | 25 | 30 | 35 | 40 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 11 000 Kč | 8 | 6 | 4 | 2 | – 1 | – 3 | – 6 | – 9 |
| 15 000 Kč | 6 | 4 | 2 | 0 | – 3 | – 5 | – 8 | – 10 |
| 20 000 Kč | 5 | 3 | 1 | – 2 | – 4 | – 6 | – 9 | – 12 |
| 25 000 Kč | 4 | 2 | 0 | – 2 | – 5 | – 7 | – 10 | – 13 |
| 30 000 Kč | 3 | 1 | – 1 | – 3 | – 5 | – 8 | – 10 | – 13 |
| 35 000 Kč | 2 | 0 | – 2 | – 5 | – 7 | – 9 | – 12 | – 14 |
| 40 000 Kč | 0 | – 2 | – 4 | – 6 | – 8 | – 10 | – 13 | – 15 |
Z tabulky vidíme, že při době spoření 20 let už je při 10leté penzi výhodnější opt-out pro všechny příjmové skupiny.
Příspěvek jen za 300 Kč
Přinutit lidi spořit na penzijní připojištění vyšší částky má v plánu ministerstvo financí, které poslalo do připomínkového řízení návrh zákona o důchodové reformě. Pro získání státní podpory u třetího důchodového pilíře (tedy penzijní připojištění) by totiž do budoucna bylo zapotřebí ukládat minimálně částku 300 Kč. Pak bude možné počítat s podporou ve výši 90 Kč plus 20 % z částky, která případně přesahuje 300 Kč. Zatímco nyní máte nárok na maximální státní podporu ve výši 150 Kč za měsíc (k částce min. 500 Kč), nově budete moci získat měsíčně 230 Kč (k částce min. 1000 Kč).
