Hospodářské výsledky za první kvartál letošního roku zveřejní vedení Fortuny již zítra, a to před zahájením obchodování na BCPP. Vzhledem k tomu, že jde o lichý kvartál, budou reportována pouze data po úroveň EBITDA.
Předpokládáme, že bude nadále pokračovat trend silného navyšování objemu přijatých sázek, což je dáno stále větším důrazem na online sázení a hlavně pak na live sázky. Na meziročním nárůstu přijatých sázek o odhadovaných více než 15 % na 191 mil. EUR by se přitom měly podílet všechny tři trhy, na kterých Fortuna působí. Mělo by tedy jít o poměrně úspěšný start do nového roku, v rámci něhož očekává management růst celkových přijatých sázek až na 730 mil. EUR, což znamená meziroční posílení o 9 % (očištěno o jednorázové vliy).
Robustní nárůst přijatých sázek by se však neměl příliš projevit na úrovni hrubých výher. Předpokládáme totiž, že marže hrubých výher poklesne až k 18,3 % oproti loňským 20,6 %. Jde o klíčovou hodnotu pro každou sázkovou kancelář, která však jde ovlivnit jen velmi obtížně. Je totiž dána výsledky sportovních utkání. Během prvního kvartálu se zejména v britské Premier League dařilo favoritům, na které vždy sází většina tipérů. Dalším negativním faktorem, který se promítne na maržích, bylo i zrušení manipulačního poplatku na Slovensku, čímž Fortuna následovala rozhodnutí Tipsportu. Očekáváme tak, že hrubé výhry vzrostou pouze o 2,5 % y/y na 35 mil. EUR.
Zisková úroveň EBITDA by dle našich odhadů měla klesnout až o 21 % y/y na 7,4 mil. EUR. Jde o následek navýšení personálních nákladů spolu s ostatními provozními náklady, za kterými se skrývá zejména nárůst výdajů na marketing a na vývoj nové platformy. Právě vysoké investice do nové platformy, od které si vedení Fortuny slibuje nárůst konkurenceschopnosti firmy, stály z velké části i za rozhodnutím přerušit v letošním roce vyplácení dividendy.
Klasický konferenční rozhovor mezi managementem a analytiky začne zítra od 15:00, kde nás bude kromě případné konkretizace letošního výhledu hospodaření zajímat také to, jak vnímá vedení možný odsun přijetí nového loterijního zákona upravujícího online hazard.
ČLÁNKY DO MAILU