B.I.G. Expert - akcie: Nevýznamná změna směrem vzhůru

B.I.G. EXPERT – AKCIE

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od
13. 1. 2003.

Odhad pro období od 13. 1. do 10. 2. 2003 (1 měsíc)

Odhad pro období od 13. 1. do 14. 7. 2003 (6 měsíců)

NÁZOR EXPERTA: Martin Pavlík, makléř PPF burzovní společnosti

Domácí akciový trh koncem roku nevybočil z trendu, který panoval všeobecně v posledním měsíci i na okolních trzích – nevýznamná změna směrem vzhůru. Začátkem roku se akcie naladily na notu lednového efektu a připsaly si nemalé plusy.

Český Telecom, který si hned po zahájení obchodování sáhl prakticky na své dvouměsíční minimum, se po oznámení vládních představitelů, že po zrušené privatizaci se nepočítá s výplatou velké dividendy, začal velmi rychle zotavovat. Je to další potvrzení skutečnosti, že stát, jako majoritní vlastník, hodlá svá vlastnická práva vykonávat razantněji než doposud a připravit společnost k budoucímu prodeji za dobrou cenu. Vývoj ceny bude po nárůstu pravděpodobně více kopírovat trendy telekomunikačního sektoru v zahraničí a růst může pokračovat, ne však tak prudkým tempem.

Akcie Českých radiokomunikací stále trpí absencí jasnějšího výhledu kroků majoritního vlastníka. Současný posun ceny výše je s největší pravděpodobností zapříčiněn vzrůstem obliby telekomunikací, způsobenou právě pohybem Českého Telecomu. Rozdíl mezi tržní cenou a vnitřní hodnotou akcií počítaný různými způsoby přetrvává i nadále, stejně jako obezřetnost investorů a čekání na příchod dalších informací, týkajících se budoucnosti společnosti.

Cena akcií ČEZ se po propadu, způsobeném podmínkami ÚOHS v souvislosti se schválením propojení společnosti s osmi distribučními společnostmi, stabilizovala na hladině kolem devadesáti korun. Hospodářské výsledky, které budou zveřejněny v horizontu dvou měsíců, by měly potvrdit dostatečně silnou pozici firmy na trhu, a to i po prvním roce volného trhu s energií. Z tohoto pohledu jsou akcie společnosti dobrou příležitostí k nákupu.

Bankovní tituly se těší velkému zájmu investorů od počátku roku. Komerční banka se nyní obchoduje kolem svých dlouhodobých maxim, a investoři tak pravděpodobně oceňují velmi uspokojivé hospodářské výsledky a nechávají se zlákat i optimistickými odhady ročních cenových cílů renomovaných analytiků. Vývoj ceny ErsteBank je v tomto ohledu podobný. Růstová trajektorie kurzu je patrná delší dobu a i do budoucna by mohla cena pokračovat v růstu přes hladinu 2100 Kč za akcii.

Philip Morris následoval pohybem kurzu akcie své mateřské společnosti, která utrpěla koncem roku propad ceny. Jedná se nejspíš o dopad soudních kauz a snižování marží ve snaze získat zpět podíl na trhu. I přes tato negativa je titul díky očekávání dividendy výhodnou investicí.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:

Ivan KOLOVECKÝ – A&CE Global Finance

Petr ŠVEDA – Böhm & partner

Roman SKALICKÝ – CYRRUS

Jiří ZENDULKA – HBS – poradenská

Martin PAVLÍK – PPF burzovní společnost

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.

Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých doporučení a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet doporučení „Rozhodně koupit“, „Koupit“, atd. je publikován v dalších sloupcích.