Hlavní navigace

Úroky znovu porostou nejspíš až na konci roku, řekl Rusnok

Sdílet

Jiří Hovorka 29. 3. 2018

Další zvýšení úrokových sazeb ze strany České národní banky je možné očekávat na konci letošního roku. Po zasedání Bankovní rady ČNB to řekl guvernér Jiří Rusnok.

Pro zachování základní úrokové sazby, od které se odvíjí úroky v bankách, na 0,75 procentech, hlasovalo dnes všech sedm radních.

Se stávající prognózou je po únorovém zvýšení úrokových sazeb konzistentní jejich další nárůst nejdříve v závěru letošního roku a pak zejména v příštím roce, uvedl Rusnok na tiskové konferenci.

Komentář Jakuba Seidlera, hlavního ekonoma ING Bank

Dnešní rozhodnutí o růstu sazeb bylo v souladu s tržním očekáváním. Bankovní rada vyhodnotila rizika současného vývoje z pohledu poslední prognózy jako mírně protiinflační z titulu zpomalení inflace na začátku roku, proinflačně pak může působit pozvolnější posilování koruny. ČNB pro 2. čtvrtletí čeká kurz 24,9 Kč za euro, což představuje téměř 2% posílení ve srovnání s průměrným kurzem v prvním čtvrtletí (25,4 Kč za euro). Dle našeho názoru však lze očekávat, že koruna nebude díky současnému holubičímu postoji ČNB posilovat v následujících měsících tak rychle.

Jiří Rusnok zároveň naznačil, že se v bankovní radě mísí pohled tradičního cílování inflace s komplexnějším pohledem na stav tuzemské ekonomiky, která by vzhledem k dnešní kondici vyžadovala rychlejší růst sazeb. Pokud však inflační tlaky nebudou sílit ani v prostředí současného rychlého růstu mezd, bude to spíše ukázkou toho, že inflace již ztrácí schopnost správně ukazovat, co se v ekonomice děje. Nelze proto vyloučit, že někteří členové bankovní rady nezačnou přehodnocovat přístup čistého inflačního cílování a nebudou podporovat rychlejší utažení měnové politiky navzdory inflaci pohybující se stále poblíž 2% cíle.

Dle našeho názoru bude ČNB obecně v první polovině letošního roku vysílat spíše holubičí signály, právě proto, aby koruna tolik neposilovala a měnové zpřísnění nebylo doručeno kurzem. Méně silná koruna ve srovnání s prognózou ČNB a příznivý ekonomický vývoj vyžadující další měnové utažení tak ČNB nakonec umožní opět zvyšovat své sazby v druhé polovině letošního roku. Prozatím nelze vyloučit zvýšení sazeb na konci června, jelikož koruna bude ve srovnání s prognózou ČNB v 2. čtvrtletí výrazněji slabší. Pravděpodobněji však vypadá srpnové jednání, kdy bude mít bankovní rada k dispozici novou prognózu. Stále tak očekáváme letos ještě dvojí zvýšení základních sazeb ČNB, což pak korunu do konce roku dostane mírně pod hranici 25 Kč za euro.

Našli jste v článku chybu?
  • Aktualita je stará, nové názory již nelze přidávat.
Upozorníme vás na články, které by vám neměly uniknout (maximálně 2x týdně).