Hlavní navigace

Jak vybrat podílový fond? Podívejte se, na jaké ukazatele byste se měli zaměřit

Gabriela Hájková

Rok 2016 se v oblasti investic nesl v pozitivním duchu a letošek v tom pokračuje. Jak si vybrat podílový fond, do kterého investovat? Při výběru byste se měli držet základních parametrů, které sledovat.

V jaké měně chcete investovat?

Pokud jste konzervativní a chcete investovat na kratší období, nemá smysl přemýšlet nad cizoměnovými fondy, protože v tomto případě byste nesli měnové riziko. To si může dovolit dynamičtější investor, který investuje na delší časové období. Jeho odměnou může být vyšší výnos plynoucí jednak z posílení cizích měn, ale také z nižších nákladů, protože cizoměnový fond se nemusí měnově zajišťovat, na rozdíl od korunového fondu, vysvětlil Michal Valentík, investiční ředitel společnosti Broker Trust.

Globální fondy mají větší „hřiště“  

Konkrétní fond vybírejte podle svého rizikového profilu. Obecně je vhodné vybírat globálně zaměřené fondy před regionálními. Tím snižuje investor riziko, že narazí na region, kterému se nedaří nebo dařit nebude, radí Valentík. Když budete investovat do globálně zaměřených fondů, jste schopni diverzifikovat systematické riziko. Globálně zaměřené fondy mají totiž široké pole ve výběru cenných papírů a nejsou omezené na volbu „nejmenšího zla“ v rámci daného regionu, dodal.

U dluhopisových fondů sledujte úvěrový rating portfolia jako celku. Vyjadřuje bonitu či důvěryhodnost emitenta. Jde tedy o pravděpodobnost, zda bude cenný papír včas splacen. Úvěrový rating se dělí na dva stupně – na bezpečnější investiční a rizikovější spekulativní. Z jakého stupně si investor vybere konkrétní dluhopisový fond, záleží na jeho apetitu k riziku. Dobré je ale vědět, že všechny dluhopisy nejsou bezpečné a jako pomocné vodítko nám slouží právě úvěrový rating, upozornil Valentík.

Aktuální potenciál fondu 

Dalším důležitým ukazatelem u dluhopisových fondů je výnos do splatnosti. Jedná se o aktuální míru hrubého zisku od okamžiku nákupu až do splatnosti úvěrového portfolia fondu, a to za předpokladu, že fond nebude provádět až do splatnosti posledního cenného papíru žádnou operaci, vysvětlil Valentík s tím, že tento předpoklad je samozřejmě nesplnitelný, protože investiční společnosti dluhopisové fondy aktivně spravují a neustále dokupují do portfolií nové a nové dluhopisy. To podle něj ale nemění nic na tom, že výnos do splatnosti můžete mezi jednotlivými fondy porovnávat, a tím získat informaci o aktuálním potenciálu fondu zhodnotit finanční prostředky.

S výnosem do splatnosti úzce souvisí i durace dluhopisového fondu – průměrná doba splatnosti dluhopisu. Jde o vážený průměr současných hodnot jednotlivých příjmů z dluhopisů (úroky a jistiny), kde váhami jsou doby mezi současností a výplatou jednotlivých příjmů. Durace interpretuje míru rizika a je udávána v časových jednotkách (nejčastěji v letech). Čím delší je durace, tím vyšší je i citlivost (kolísavost) fondu na výkyvy úrokových měr a inflaci. Zde je dobré upozornit, že není vhodné srovnávat duraci mezi různě zaměřenými dluhopisovými fondy, respektive používat duraci bez zohlednění ostatních parametrů, varuje Valentík a dodává, že například fond zaměřený na kvalitní české státní dluhopisy, který má delší duraci než fond zaměřený na firemní dluhopisy se spekulativním ratingem, nemusí být tolik citlivý (rizikový) na změnu úrokových měr. Měli byste tedy porovnávat duraci mezi fondy se stejným či podobným ratingem a také v závislosti na výši výnosu do splatnosti.

Dalším ukazatelem, který nám řekne více o fondu, je ukazatel TER (Total Expense Ratio) – celková nákladovost fondu. Uvádí se v procentech, a jak již název napovídá, jedná se o celkové výdaje fondu během uplynulého účetního období. Čím je nižší, tím méně poplatků jde k tíži fondu, a tím méně za obhospodařování svých prostředků ve fondu zaplatíte, uvedl Valentík s tím, že TER je dobré porovnávat s výnosem do splatnosti. Jestliže je TER vyšší než výnos do splatnosti, tak dluhopisový fond vydá na nákladech více, než je schopný vydělat.

Našli jste v článku chybu?