dluhopisy

Tak trochu ve stínu amerických akciových rekordů se v Evropě pomalu schyluje k dalšímu dramatu, který se bude odehrávat na apeninském poloostrově – tedy v klíčové části eurozóny.

Jsou mezi námi ekonomové, kteří mají skutečně velkou moc. Patří k nim v tuto chvíli dva analytici kanadské ratingové agentury DBRS, kteří na začátku října přistáli v Lisabonu, aby provedli revizi portugalského ratingu.

O tom, jaký je výhled pro trhy s dluhopisy do konce roku 2016, informuje analytik Saxo Bank.

Minulý týden byl kromě dramatického propadu libry zajímavý i vývoj na trhu dluhopisovém. Výnosy v Německu se vrátily nad nulu a v ČR nad 0,3 %, kde nebyly od poloviny srpna.

Za propadem výnosů českých krátkodobých dluhopisů na nejnižší úroveň od začátku roku podle analytiků stojí především intervenční aktivita ČNB.

Výnosy (nejen) vládních dluhopisů po britském referendu spadly na minima. A přitom nemusíme být od bodu zlomu daleko.

Začátek léta letos na trzích rozhodně není nudný. Ze všech překvapivých událostí jmenujme alespoň dvě: pokles libry na třicetiletá minima (vůči dolaru) a propad výnosů tzv. bezpečných vládních dluhopisů do stále hlubšího záporu.

Šéf německé Bundesbanky Jens Weidmann opět varoval před negativními dopady ultra-uvolněné měnové politiky. Nedávno se sice zastal ECB před ostrou kritikou německého ministra financí Schaubleho, který z ECB udělal hlavního viníka rostoucího politického napětí v Německu.

Tak tedy přece. Německo si dlouho nechtělo připustit, že by Řecku mohlo odpustit část dluhů, ačkoliv prakticky všem bylo jasné, že dříve či později k tomu nakonec dojde.

Prodeje nových rezidenčních nemovitostí v USA v březnu poklesly o 1,5 % m/m, zatímco trh očekával růst o 1,6 %. Index průmyslové aktivity dallaského Fedu si mírně pohoršil z –13,6 na –13,9 bodu (trh –10 bodů).

Rok se s rokem sešel a výnos desetiletého německého vládního dluhopisu je zpátky pod úrovní 0,1 %.

Český překlad „prašivý“ je poněkud odstrašující. Přesvědčte se sami, že tyto nástroje nemusí pro investory nutně nést pouze negativa.

Podle názoru alalytiků by Fed mohl (pokud Čína nedevalvuje) zvýšit úroky ve volebním roce dvakrát (celkem o 50 bazických bodů). A půjdou-li dolarové úroky nahoru, tak ceny bezpečných vládních dluhopisů naopak dolů.

Ve skladbě věřitelů českého státu nastaly loni změny. Dluhopisy drží výrazně víc nerezidentů a výrazně méně českých měnových a finančních institucí. Proč?

Cenový vývoj dluhopisů závisí na různých faktorech. Jaké sledovat signály, abychom věděli, kdy je raději prodat?

Zářijový běžný účet příjemně překvapil. Navzdory velkému odtoku dividend do zahraničí totiž neskončil v deficitu, jak se obával konsenzus trhu.

Přimíchávat do konzervativního portfolia akciovou složku jako způsob zlepšování očekávaného výnosu také nelze donekonečna. Podle ekonomům doba nahrává alternativním aktivům.

Číňané se začínají zbavovat amerických dluhopisů. Mají se Američané čeho bát?

Správné nastavení a znalost vlastní tolerance k riziku je základním prvkem pro vstup do investičního světa. Ukážeme si pět skupin investorů podle jejich tolerance k podstupovaným rizikům.

Silná čísla z amerického trhu práce ukazují, že první růst amerických sazeb v září rozhodně není mimo hru. Trhy proto budou s napětím čekat na červnové zasedání Fedu, které je na programu příští týden.

ČNB se nelíbí objem státního dluhu, který je v držbě českých bank, a chce zatáhnout za dluhopisovou brzdu. Prozatím nevím, co tímto krokem ČNB sleduje, hypotéz se však několik nabízí.

Držitelé dluhopisů nenesoucí prakticky žádný výnos si včera drželi palce, aby se masivní výprodej těchto instrumentů neproměnil v regulérní paniku. Situace se nakonec zklidnila.