Na druhou stranu vyšší přebytek oproti našemu odhadu nastal hlavně díky nižším dovozům. Dle přeshraniční statistiky se exporty v březnu zvýšily o 0,2 % (čekali jsme stagnaci), ale importy se propadly o výrazných 3,1 %. Na straně importů by se ovšem mělo jednat pouze o dočasný výpadek, jelikož domácí poptávka sílí. Domácnosti začínají více utrácet díky nízké inflaci, konci fiskální konsolidace a pomalu se lepšícímu trhu práce.
Firmy vzhledem k oživení na naších exportních trzích a dobré finanční situaci zase začínají více investovat. Nakonec investiční aktivitě bude postupně pomáhat i fiskální expanze. Vzhledem k vysoké dovozní náročnosti fixních investic a relativně vysoké u spotřeby se nedá očekávat, že by dynamika dovozů měla za exporty nějak výrazněji zaostávat. Letos očekáváme růst vývozů v průměru o 15,7 %, dovozy by měly přidat 16,6 %. Přebytek bilance dle přeshraniční statistiky by se i tak měl zvýšit z 350,5 mld. CZK na 378,5 mld.
ČLÁNKY DO MAILU