B.I.G. Expert - akcie: Listopadová okurková sezóna

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 28. 11. 2005.

NÁZOR EXPERTA: Jan Procházka, CYRRUS

Listopad byl na pražské burze měsícem až nezvyklého klidu. Okurková sezóna, kterou každý očekával v létě (kdy na pražském parketu kraloval Unipetrol), přišla na naši burzu až nyní. Akcie po poprázdninových propadech začínaly pomalu nabírat dech, velice rychle však ztratily sílu. Indexy se pohybovaly v úzkém pásmu, navíc po rychlých růstech, kdy kupci využili říjnového vybírání zisků, a tedy relativně nízkých cen, k nákupům, přišel v půlce měsíce další propad.

Akcie táhnou k zemi prohlášení nové populistické vlády v Polsku (Unipetrol: změny v PKN Orlen, ČEZ: zastavení privatizace energetického sektoru). Zejména pro ČEZ je tato informace významně negativní, protože získání polských výrobců a distributorů elektrické energie bylo firmou několikrát proklamováno jako priorita. Poláci jako jediní drží s ČEZem krok v nízkých cenách energií. Dalším problémech, který neumožňuje růsty akcií, je mlžení privatizačních komisí v Rumunsku (Erste Bank a odkládaná privatizace BCR), přesuny velkých hráčů dále na východ (Balkán, Turecko), ale i stále možné zrušení obchodování na margin v České republice, které bude mít za následek jen pokles likvidity pražské burzy.

Pozitivním zjištěním je fakt, že po několika letech, kdy trhem hýbaly zejména informace o privatizacích státních podílů ve firmách SPADu (Český Telecom, Unipetrol, spekulace na ČEZ), plní nyní tuto roli privatizační klání ve východní Evropě, jako akviziční cíle firem obchodovaných v tomto segmentu BCPP. Listopad se tak stal měsícem čekání na jakoukoliv kurzotvornou zprávu. Prosinec moc příležitostí nejspíše nenabídne, a tak se většina investorů už pomalu začíná těšit na oblíbený lednový efekt.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

• Ivan Kolovecký – A&CE Global Finance
• Miroslav Gajdoš – Böhm & partner
• Jan Procházka – CYRRUS
• Pavel Hadroušek – Fio, burzovní společnost
• Dušan Jalový – HVB Bank Czech Republic
• Michal Znojil – J&T BANKA

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet názorů „Rozhodně koupit“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.