ČNB snížila úrokové sazby. Co to znamená pro spoření a hypotéky?

Bankovní rada České národní banky na svém dnešním jednání snížila dvoutýdenní repo sazbu (2T repo sazbu) o 25 bazických bodů na 3,50 %. Hlavní úroková sazba je tak na nejnižší úrovni za posledního 3,5 roku.

Současně bankovní rada ČNB rozhodla také o snížení diskontní sazby ve stejném rozsahu na 2,50 % a lombardní sazby na 4,50 %. Pro rozhodnutí o snížení sazeb hlasovalo 6 členů sedmičlenné bankovní rady, 1 člen pro stabilitu sazeb. Nově stanovené úrokové sazby jsou platné od 9. května 2025.

Podle Miroslava Nováka, hlavního analytika společnosti Citfin – Finanční trhy, před zasedáním panovala určitá nejistota, jak se centrální bankéři rozhodnou. Spotřebitelská inflace sice v dubnu výrazně zpomalila a v meziročním srovnání zamířila na 1,8 %, ale struktura inflace až tak příznivá nebyla, když ceny služeb v dubnu zrychlily na meziročních 4,7 %. I nadále tak platí, že přetrvávají vyšší inflační tlaky ve službách, což je dlouhodobě hlavní argument členů bankovní rady, proč je důležité se snižováním úrokových sazeb postupovat maximálně obezřetně.

Vzhledem k dnešnímu snížení základní úrokové sazby podle ekonomů velmi pravděpodobně opět poklesnou sazby pro vklady, tedy například na termínovaných a spořicích účtech. Naopak na úrokové sazby hypotečních úvěrů nemusí mít rozhodnutí ČNB zásadní vliv.

Dopad do úrokových sazeb spořicích produktů se dostaví brzy. V tomto ohledu banky většinou reagují svižně. Ale cenotvorba hypotečních úvěrů, kde bychom nějaké zlepšení podmínek uvítali, se od repo sazby přímo neodvíjí. Proto se v oblasti hypotečních úvěrů dá očekávat pokračující velice pozvolný pokles úrokových sazeb. Žádný skokový pokles, na který by mělo smysl čekat, se však téměř jistě nedostaví, vysvětlil místopředseda Gepard Finance David Eim. Čekat na lepší sazby a odkládat kvůli tomu pořízení nemovitosti, proto nemá, vzhledem k jejich rychle rostoucím cenám, podle Eima příliš smysl.

Odhadovat další kroky bankovní rady je nyní podle ekonomů obtížné, přesto se většinou shodují, že do konce roku by se mohla hlavní úroková sazba dostat na 3 %. Na konci letošního roku očekáváme repo sazbu na 3 %, když předpovídáme snížení sazeb o 25 bb jednou za čtvrtletí. Konkrétně na srpnovém a listopadovém zasedání, kdy bude mít bankovní rada k dispozici novou prognózu a bude mít tedy dostatek podkladů pro vyhodnocení nových informací, uvedl člen analytického týmu Komerční banky Martin Gülter.

Přečtěte si také:

Hypotéky poprvé po 3 letech zlevnily pod 5 %. Na jak dlouho teď fixovat?