Repo sazba (2T repo sazba)

Jde o základní, klíčovou úrokovou sazbu ČNB, kterou regulátor používá jako limitní úrokovou sazbu pro své repo operace, jimiž ovlivňuje krátkodobé tržní úrokové sazby. Podle této sazby banky nastavují typicky úrokové sazby depozitních produktů (spořicí účty, termínované vklady, platební účty).

Repo operace provádí ČNB obvykle 3x týdně formou tendrů s variabilní sazbou. Vyhlášená 2T repo sazba slouží jako maximální sazba, za kterou mohou být banky v tendru uspokojovány.

Co to znamená?

Banky mají většinou víc peněz, než zrovna potřebují (říká se tomu „přebytek likvidity“). ČNB jim proto nabízí možnost tyto peníze u ní na 2 týdny „zaparkovat“. ČNB si je od nich půjčí a dá jim za to dočasně nějaké cenné papíry jako záruku  (např. státní dluhopisy).

Dopředu se domlouvá, že po 2 týdnech si peníze vymění zpět. ČNB vrátí bance původní částku i s úrokem podle repo sazby, a banka vrátí ČNB ty cenné papíry.

Díky tomu může ČNB ovlivnit, kolik peněz je v oběhu a jak drahé jsou úvěry – tedy jak moc se ekonomika „roztáčí“ nebo „brzdí“.

Půjčka bankám přes aukci

Tyto operace/půjčky probíhají formou aukce. ČNB vždy dopředu oznámí 2týdenní repo sazbu, což je nejvyšší možná sazba, za kterou je ochotná bankám zaplatit. Banky pak nabízejí, za jakou sazbu by byly ochotné své peníze ČNB půjčit – která banka nabídne nižší úrokovou sazbu, má větší šanci uspět.

Vítězové aukce se vybírají podle tzv. americké aukce: ČNB vybírá nabídky od nejnižší nabídnuté úrokové sazby směrem nahoru, dokud si „nevypůjčí“ tolik peněz, kolik zrovna potřebuje (podle toho, kolik je v systému volných peněz).