Vlákno názorů k článku Proč se bojí investoři deflace? od Vaclav Havlik - Vazena pani Moravcova, mohla byste prosim vysvetlit, co nazyvate...

Vazena pani Moravcova,
mohla byste prosim vysvetlit, co nazyvate *hnijici bilanci* (zacatek 2. odstavce)?

Narazite asi na kvantitativni uvolnovani, ze ano, protoze pisete o centralnich bankach v mnoznem cisle a QE centralni banky nyni provozuji.

Centralni banka behem QE kupuje mj. dluhopisy mj. od obchodnich bank. A tehdy v ucetni bilanci obchodni banky ubudou v aktivech dluhopisy a pribyde likvidita (zustatek na rezervnim uctu u centralni banky), ktera je urocena podobne jako dluhopisy. Neboli se v (ucetni) bilanci nezmeni (skoro) nic.

Takze jeste jednou, cemu rikate *hnijici bilance*?
Dekuji za vysvetleni.

Od komerčních bank jsou nakupovány pohledávky, u kterých lze počítat se ztrátou jejich nominální hodnoty. Neboli centrální banka vydává peníze za nákup dluhu, který z podstatné části nikdy nebude splacen. Nedobytné pohledávky se v bilanci později přecení a odepíší. Pokud se to děje v režii centrální banky, pak se nic neděje. Ta si potřebný peněžní objem na vyrovnání bilance podle potřeby "vygeneruje". A v tom je celý vtip.