Nikdo netvrdí, že se na trhu nevytváří bubliny a trh často nedělá velké korekce, ale to neznamená, že jsou investoři neracionální. Jejich jednání může být silně neefektivní, ale ne neracionální. Moderní ekonomie zná racionalitu člověka definovanou jako maximalizaci očekávané míry užitku. Vedle toho zná také tzv. racionální očekávání, což však je něco jiného. Subjektů může být racionální a tvořit pouze adaptnivní očekávání. Autor článku po vzoru mnoha dnešních maklérů apod. ztotožnil racionalitu s racionálními očekáváními. Racionální očekávání v investování potom znamenají systematicky nevychýlenou chybu v rozhodování, to však nelze nijak testovat, protože každý může měnit předpoklady predikce v průběhu času. Jde tedy spíše o teoretický koncept. Nicméně racionalitu investora jakožto člověka, který chce vydělat, potvrdit můžeme.
ČLÁNKY DO MAILU