Bankovní rada České národní banky (ČNB) na svém dnešním jednání ponechala úrokové sazby na stávající úrovni. Dvoutýdenní repo sazba tak zůstává na 7 %, diskontní sazba na 6 % a lombardní sazba na 8 %.
Přestože inflace slábne, v srpnu šly meziročně spotřebitelské ceny nahoru o 8,5 %, což je stále dost vysoké číslo na to, aby si ČNB mohla dovolit snížit sazby,
komentuje situaci hlavní analytik společnosti Citfin Tomáš Volf. Zvýšily se znovu i průmyslové ceny, které šly předtím 10 měsíců směrem dolů. Nyní však opět nabírají na síle.
Začátek snižování sazeb centrální bankéři podmiňují dostatečným poklesem meziroční inflace, kdy zavládne jistota, že inflace začíná směřovat k dvouprocentnímu cíli.
První možný, i když zatím teoretický, termín pro snížení sazeb je prosincový termín zasedání ČNB. Bude však velmi záležet na vývoji cen. V prvním čtvrtletí příštího roku je snížení pravděpodobné, ale ani pak se nebude jednat o rychlé uvolňování měnových podmínek. Spotřebitelé a podnikatelé by výrazněji mohli pocítit snížení sazeb u úvěrů až ve druhé polovině příštího roku,
dodává Tomáš Wolf.
Podle Kevina Tran Nguyena z oddělení ekonomického a strategického výzkumu Komerční banky sníží ČNB sazby až v únoru 2024, a to o 50 bb.
Dvoutýdenní repo sazba by pak měla klesnout na 5 % v polovině příštího roku a na 4 % v jeho samotném konci. Neutrální hladiny tří procent by podle naší prognózy měla dosáhnout až na konci roku 2025. Rizika naší prognózy však vidíme vychýlená ve směru dřívějšího a rychlejšího snižování sazeb, zejména v souvislosti s rychlejším odezníváním inflace či pokračujícím útlumem domácí poptávky a ekonomiky obecně v druhém letošním pololetí,
říká ekonom.
ČLÁNKY DO MAILU