B.I.G. Expert - akcie: Telecom nad navrhovanou odkupní cenou

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 4. 7. 2005.

NÁZOR EXPERTA: Michal Semotan, J&T BANKA

Telecom nad navrhovanou odkupní cenou

V posledních dnech trh nejvíce zaujaly dvě zprávy o navrhovaných odkupech ze segmentu českých „blue chipů“. Zatímco Telefonica zveřejnila navrhovanou cenu odkupu (456 Kč), u Unipetrolu tak polský vlastník neučinil, a zvýšil tím tlak na prodejní straně u této emise.

Poměrně překvapivě drží cena akcií Telecomu nad úrovní 460 Kč, očekával bych tak o 5 Kč nižší. Lze tak usuzovat, že pokud bude cena odkupu Telecomu na této úrovni, Telefonica toho od minoritních akcionářů příliš nevykoupí. Hodnota Telecomu s novým strategickým vlastníkem, který bude aktivně využívat svých vlastnických práv, je totiž výrazně vyšší, a lze očekávat tlak na zvýšení efektivity ve všech oblastech hospodaření doposud státního Eurotelu i Telecomu. To spolu se začleněním do silné telekomunikační skupiny okolo Telefónicy dává prostor pro budoucí růst tohoto titulu.

Jinak je tomu u Unipetrolu, kde mezi investory začíná přibývat nejistoty. Zde bych zatím doporučil investorům opatrnost a nenavyšování pozic nad 140 Kč.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

• Miroslav Gajdoš – Böhm & partner
• Jan Procházka – CYRRUS
• Pavel Hadroušek – Fio, burzovní společnost
• Michal Semotan – J&T BANKA

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet názorů „Rozhodně koupit“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.