ČEZ překvapil akcionáře, dividendový výnos dosáhne 7 %

11. 8. 2015

Akcie ČEZ patří mezi dividendové akcie, které přinášejí solidní výnosy, který vysoce překonávají spořicí účty nebo termínované vklady. ČEZ sice zaznamenával v posledních letech pokles zisku kvůli nízkým cenám elektrické energie na burze. Nyní ale údaje společnosti překonaly očekávaní analytiků: Tržby jsou za druhé pololetí 49,9 mld. Kč (+2,8 % r/r) a překonaly odhady o +5,2 %. Co se týká provozních nákladů, tak jsou vyšší než naše očekávání, hlavně nakupované energie. EBITDA je 16,5 mld. Kč mírně pod (-2,9 %) pod tržním očekáváním. Zato č. zisk 7,9 mld. Kč odhady překonal o vysokých 15,3 %, uvádí Bohumil Trampota, analytik J&T Banky.

Dividendový výnos má proto zůstat velmi solidní: Z čistého zisku se vyplácí dividenda (60–80 %). A protože vnímáme ČEZ jako dividendový titul, je pro nás rozhodující právě č. zisk, který naznačuje dividendu 30–40 Kč na jednu akcii. My počítáme s horní hranicí, tzn. 40 Kč na akcii, tzn. výnos 6,9 %, dodal.

mil. Kč	2Q15	2Q14	r/r	J&T	rozdíl	Kons.	rozdíl
Tržby	49 889	48 549	2,80%	47 940	4,10%	47 443	5,20%
EBITDA	16 460	18 718	-12,10%	17 338	-5,10%	16 944	-2,90%
marže	33,00%	38,60%	-5,6pb	36,20%	-3,2pb	35,70%	-2,7pb
EBIT	9 273	9 724	-4,60%	10 329	-10,20%	9 552	-2,90%
marže	18,60%	20,00%	-1,4pb	21,50%	-3,0pb	20,10%	-1,5pb
Č.zisk	7 851	7 333	7,10%	7 362	6,60%	6 812	15,30%