Hlavní navigace

Kam s penězi a je za dveřmi recese? Experti se neshodnou, radí akcie i zlato

Autor: Depositphotos
Jiří Hovorka

Zažíváme jeden z nejdelších ekonomických růstů v historii. Není tedy recese za dveřmi? Je stále dobrý čas investovat do akcií nebo podílových fondů? Zeptali jsme se analytiků.

Doba čtení: 5 minut

Ekonomové oslovení serverem Měšec.cz se neshodnou. Jeden akciím nevěří a ukazuje na zlato, druhý by teď volil „defenzivnější“ tituly s dividendovým výnosem, další je přesvědčený o tom, že doba růstu bude pokračovat. Názorů je mnoho, je na vás, jak se rozhodnete.

Jiří Cihlář, analytik finančních trhů Next Finance

Očekáváte, že ekonomika dál poroste, nebo je podle vás „za rohem“ nástup recese? Je tedy nyní vhodná doba na nákup akcií či dynamičtějších podílových fondů?

Myslíme si, že na pozadí zpřísňování politiky centrálních bank ztratí akciové trhy sílu k růstu. Americký Fed své sazby letos vytáhne nad dvě procenta. Evropská centrální banka chce letos ukončit program výkupu dluhopisů. K tomu politici straší obchodní válkou. Měnící se podmínky na trzích mohou odskákat rozvíjející se trhy. A nemusí to být jen Turecko. Podle nás rozhodně není vhodná doba na investice do čehokoliv spojeného s akciovými trhy.

Co byste nyní doporučoval jako vhodnou investici pro někoho, kdo už má stavební spoření, penzijní připojištění a nyní má 100 tisíc korun, které nebude příštích pět let potřebovat?

Neexistuje nic jako univerzální investice vhodná pro každého. Leda tak pořízení vlastního bydlení, ale tam nám nestačí částka 100 000 korun. Vždy je potřeba se dívat na ochotu investora riskovat, jeho investiční horizont a požadovaný výnos. Poslední krize nám ale ukázala, že v době pádu akciových trhů investoři utíkají ke zlatu. Tam hledají bezpečí. Právě zlato by proto nemusela být špatná doplňková investice na další roky. Kvůli snížení rizika této investice bychom ale investiční horizont protáhli na 10 let.

Martin Mašát, ekonom Partners

Očekáváte, že ekonomika dál poroste, nebo je podle vás „za rohem“ nástup recese? Je tedy podle vás nyní vhodná doba na nákup akcií či dynamičtějších podílových fondů?

Vzhledem k tomu, že vývoj cen cenných papírů předbíhá vývoj ekonomiky, tak to prozatím na žádnou recesi nevypadá. U akcií je vidět spíše určité zpomalení prudkého nárůstu cen, což může znamenat, že aktuálně se přehřívající americká ekonomika zpomalí na normální úroveň růstu hospodářství. Pozitivní vývoj na akciových trzích bude tedy i nadále pokračovat, nicméně nelze již čekat více jak desetiprocentní skoky jako v minulých letech.

Co byste nyní doporučoval jako vhodnou investici pro někoho, kdo už má stavební spoření, penzijní připojištění a nyní má 100 tisíc korun, které nebude příštích pět let potřebovat?

Vždy záleží na rizikové averzi klienta. Pokud ho straší sebemenší pohyb cen, tak už vzhledem ke stresu doporučuji pouze termínová depozita. Nicméně, u pětiletého horizontu by normální investor měl uvažovat o kombinaci delších dluhopisů a akcií. Bohužel, dluhopisy nečeká žádné růžové období, takže hlavní investicí by měly být akciové trhy rozvinutých zemí.

Milan Vaníček, hlavní analytik J&T Banky

Očekáváte, že ekonomika dál poroste, nebo je podle vás „za rohem“ nástup recese? Je tedy podle vás nyní vhodná doba na nákup akcií či dynamičtějších podílových fondů?

Pokud hovoříme o USA, tak se domnívám, že recese ještě alespoň 1,5 roku až 2 roky nebude. Navíc se domnívám, že ještě několik čtvrtletí bude americká ekonomika prosperovat velmi dobře podpořená vysokou zaměstnaností a Trumpovou reformou. Z toho mi plyne, že i výsledky společností budou ještě několik čtvrtletí vykazovat velmi solidní výsledky.

Za normálních podmínek bych řekl, že toto je stále signál pro agresivnější strategie, které zahrnují i nákup akcií. Nicméně vysoké valuace a anticipace trhu znamená, že toto vše již akcie v sobě obsahují. Proto se domnívám, že by nemuselo být špatnou úvahou přemýšlet o defenzivnějších titulech, které nesou solidní udržitelnou dividendu. Takové tituly sice nebudou mít takovou výkonnost, pokud se vyplní ty nejpozitivnější scénáře, ale na druhou stranu, pokud by došlo ke škobrtnutí, tak budou více rezistentní a udržitelná dividenda vždy titul ochrání před výraznějšími cenovými reakcemi.

Navíc, pokud budeme uvažovat o delším horizontu, tak recese opravdu může přijít, protože současný ekonomický růst je jeden z nejdelších v historii.

Co byste nyní doporučoval jako vhodnou investici pro někoho, kdo už má stavební spoření, penzijní připojištění a nyní má 100 tisíc korun, které nebude příštích pět let potřebovat?

Jak jsem již napsal výše, pokud by se jednalo o velmi agresivního investora, tak může takové prostředky uložit i v rámci akciového světa, ale vzhledem k objemu prostředků by se naráželo na problém nízké diverzifikace. Proto bych spíše uvažoval o podobně zaměřeném podílovém fondu, který potřebnou diverzifikaci již obsahuje.

Pokud by se jednalo o méně agresivního investora, pak jsou zde stále možnosti investovat do některých korporátních dluhopisů či fondu, který je na obdobná aktiva zaměřen.

Velmi rizikově averzní investor pak má k dispozici spořicí účty, které se zvyšujícími se sazbami v dalším období mohou začít být pro některé investory zajímavé.

Martin Novák, investiční analytik Broker Consulting

Očekáváte, že ekonomika dál poroste, nebo je podle vás „za rohem“ nástup recese? Je tedy podle vás nyní vhodná doba na nákup akcií či dynamičtějších podílových fondů?

V ekonomice je naprosto běžné střídání růstových fází s fázemi poklesu. Pokles tedy logicky jednou nastane a je zbytečné spekulovat, jestli to bude za rok, pět, nebo deset let. O tom, zda je vhodné investovat do akcií či akciových nebo dynamických fondů, vždy rozhoduje investor, jeho averze k riziku, jeho finanční možnosti a zejména jeho cíle. Investice a investování obecně není cíl, ale prostředek pro splnění cílů.

Co byste nyní doporučoval jako vhodnou investici pro někoho, kdo už má stavební spoření, penzijní připojištění a nyní má 100 tisíc korun, které nebude příštích pět let potřebovat?

Záleží na cíli a rizikovém profilu klienta (jeho averzi k riziku). S ohledem na horizont bych jistě volil maximálně smíšený fond se zajištěním do české koruny, případně část do nemovitostního fondu. V případě konzervativnějšího klienta bych volil spíše termínovaný vklad.

Anketa

Který z analytiků je vám svými názory nejblíž?

Našli jste v článku chybu?