Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 5. 6. 2006.
Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
---|---|---|---|---|---|---|---|
ČESKÝ TELECOM | 50 | 464,3 | 1 | 4 | 1 | 0 | 0 |
ZENTIVA | 42 | 1114 | 0 | 5 | 1 | 0 | 0 |
ČEZ | 42 | 696,9 | 0 | 5 | 1 | 0 | 0 |
UNIPETROL | 42 | 200,3 | 0 | 5 | 1 | 0 | 0 |
ERSTE BANK | 33 | 1299 | 0 | 4 | 2 | 0 | 0 |
CETV | 25 | 1325 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
KOMERČNÍ BANKA | 25 | 3210 | 0 | 3 | 3 | 0 | 0 |
ORCO | 8 | 2475 | 0 | 1 | 5 | 0 | 0 |
SPOLANA | 8 | 163 | 0 | 1 | 5 | 0 | 0 |
PHILIP MORRIS ČR | –8 | 12603 | 0 | 0 | 5 | 1 | 0 |
Název | Atraktivita | Cena (pondělí) | Rozhodně koupit | Koupit | Žádná akce | Prodat | Rozhodně prodat |
---|---|---|---|---|---|---|---|
ČEZ | 83 | 696,9 | 4 | 2 | 0 | 0 | 0 |
ZENTIVA | 75 | 1114 | 3 | 3 | 0 | 0 | 0 |
UNIPETROL | 75 | 200,3 | 3 | 3 | 0 | 0 | 0 |
ČESKÝ TELECOM | 67 | 464,3 | 3 | 2 | 1 | 0 | 0 |
ERSTE BANK | 67 | 1299 | 2 | 4 | 0 | 0 | 0 |
KOMERČNÍ BANKA | 67 | 3210 | 2 | 4 | 0 | 0 | 0 |
CETV | 42 | 1325 | 1 | 3 | 2 | 0 | 0 |
ORCO | 42 | 2475 | 1 | 3 | 2 | 0 | 0 |
SPOLANA | 8 | 163 | 0 | 1 | 5 | 0 | 0 |
PHILIP MORRIS ČR | 8 | 12603 | 0 | 2 | 3 | 1 | 0 |
NÁZOR EXPERTA: Miroslav Gajdoš, Böhm & partner
Povolební vývoj českých akcií je ovlivněn rozpaky z volebního výsledku. Oslabení levice je vnímáno pozitivně, volební pat naopak negativně. Zajímavý je vývoj koruny, která v první reakci oslabila jen mírně, aby poté pokračovala ve zpevňování. Spolu s menšími objemy zobchodovaných českých akcií to svědčí o tom, že zahraničí zatím zvolilo vyčkávací taktiku.
Relativně slušné objemy posledních týdnů jsou dle mého názoru také výsledkem obchodování domácích investorů. Díky zvýšené volatilitě a nejistotě dalšího vývoje se ihned vybírají i menší zisky. Při tomto intraday obchodování je skutečný počet akcií, které změní svého majitele, výrazně menší, protože během dne se několikrát tyto kusy „protočí“. To samozřejmě vyhovuje tvůrcům trhu, kterým stačí i velmi malý „spread“ k tomu, aby uzavřeli ziskovou pozici.
Již minulý rok jsme mohli v období výprodejů akcií v středoevropském regionu vypozorovat zajímavý jev. České akcie oslabovaly více než maďarské nebo polské a tento stav je letos ještě výraznější. Jedním z důvodů je vysoká míra nákupů na marži (úvěr). Po prudkých květnových poklesech došlo ke zvýšenému nucenému uzavírání maržových pozic, což shodilo kurzy o další patro níže. Dalším důvodem je jistá vystrašenost českého investora, který jakoby vyhledával možné negativní zprávy dopředu a s předstihem na ně reaguje prodejem.
V poslední době však zaznamenávám čím dál víc názorů z řad drobných a středních investorů, kteří upozorňují na to, že některé velké společnosti jakoby tuto paniku přiživovaly svými doporučeními, zprávami na svých webových stránkách a také stylem obchodování. Pokud se podíváme na vývoj obchodování s některými tituly, kdy společnosti dají doporučení titulu na prodej a přitom na nízkých cenách čile navyšují podíl na hlasovacích právech, musíme se spolu s nimi zamyslet nad tím, jestli je to pouze náhoda.
Doufejme, že se po uklidnění politické situace a vyjasnění dalšího vývoje úrokových sazeb v USA na naší burzu vrátí zahraniční investoři a posunou kurzy českých akcií na vyšší úrovně odpovídající jejich fundamentu. Dle mého názoru by akciový index PX mohl do konce roku posílit o cca 20 procent.
Hodnocení v tomto týdnu provedli:
- Ivan Kolovecký – A&CE Global Finance
- Miroslav Gajdoš – Böhm & partner
- Jan Procházka – CYRRUS
- Pavel Hadroušek – Fio, burzovní společnost
- Dušan Jalový – HVB Bank Czech Republic
- Michal Znojil – J&T BANKA
Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet názorů „Rozhodně koupit“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.