Konflikt na Blízkém východě znamená také nejistotu na finančních trzích. Rostou výnosy dlouhodobých dluhopisů i sazby úrokových swapů, které bankám zdražují financování hypoték.
Nejde přitom jen o samotné vojenské události, ale především o jejich možné ekonomické dopady – zejména na ceny energií,
komentuje situaci Šimon Schloff, hlavní investiční analytik Swiss Life Select.
Vedle nejistoty na komoditních trzích se geopolitická situace promítá také do dluhopisů a jejich výnosů. V posledních dnech rostou především výnosy u dluhopisů s delší splatností. Pro část investorů může být překvapivé, že v takovém prostředí mohou krátkodobě klesat i dluhopisové fondy,
říká Schloff a nabízí jednoduché vysvětlění – když na trhu rostou výnosy nových dluhopisů, musí klesnout cena těch starších, které nesou nižší úrok. Právě proto mohou v takovém prostředí klesat i dluhopisové fondy.
Růst výnosů dluhopisů se přitom rychle promítá i do dalších částí finančního systému. Stejně jako rostou výnosy na dlouhém konci úrokové křivky, rostou také úrokové swapy. Právě od nich přitom banky odvíjí hypoteční sazby. Úrokový swap je zjednodušeně řečeno kontrakt, který bankám umožňuje zajistit si dopředu cenu peněz na delší období.
Pro banky swapy představují cenu zajištění dlouhodobých úvěrů. Pokud rostou swapové sazby, zdražuje bankám financování hypoték. To znamená, že se může krátkodobě zastavit pokles hypotečních sazeb, případně mohou některé banky sazby mírně zvýšit. První náznaky tohoto vývoje už ostatně vidíme i na českém hypotečním trhu, kde některé banky začínají reagovat na růst swapových sazeb,
varuje Schloff.
Podle Hypomonitoru ČBA přitom ještě v únoru úrokové sazby nových hypotéky mírně klesaly: průměrná realizovaná úroková sazba činila 4,46 % oproti tomu v lednu 4,48 %. Meziročně šlo o pokles hypoteční sazby o necelých 0,3 procentního bodu.
