Bankovní rada České národní banky ponechala úrokové sazby beze změny. Dvoutýdenní repo sazba tak zůstává na 3,50 %., diskontní sazba na 2,50 % a lombardní sazba na 4,50 %. Rozhodnutí bylo jednomyslné a ČNB tak drží sazby stabilní už rok.
Podle komentářů analytiků se centrální banka rozhodla vyčkat na další vývoj, zejména kvůli nejistotě spojené s konfliktem kolem Íránu a jeho možnými dopady na ceny energií, komodit, dodavatelské řetězce i investice firem. Přestože nová prognóza ČNB naznačuje možnost zvýšení sazeb až ke 4 % už v tomto čtvrtletí, bankovní rada zatím k takovému kroku nepřistoupila.
„Bankovní rada ponechala dvoutýdenní repo sazbu beze změny. Poslední změna nastala před dvanácti měsíci. ČNB dlouhodobě patří mezi nejkonzervativnější centrální banky v regionu a v současné situaci se tato opatrnost dá obhájit. Centrální banka nepodlehla tlaku na rychlé uvolnění měnové politiky a rozhodla se vyčkat, zda se geopolitické šoky skutečně promítnou do tvrdých makroekonomických dat,“ říká Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Podle Miroslava Nováka, hlavního analytika Citfonu, byl tón po zasedání spíše mírně jestřábí. Guvernér Aleš Michl naznačil, že pro další jednání přichází v úvahu stabilita sazeb, ale i jejich zvýšení. Klíčové bude, zda se dražší energie začnou výrazněji propisovat do inflace. Ta v posledních měsících zrychlila, zatímco inflace ve službách zůstává zvýšená a jádrová inflace se pohybuje těsně pod třemi procenty.
ČNB tak vstupuje do dalšího období s dilematem. Část trhu, firem i dlužníků očekává nižší sazby, které by přinesly úlevu ekonomice. Pokud ale geopolitické napětí povede hlavně k růstu cen, bude mít centrální banka důvod zůstat opatrná, případně sazby ve druhé polovině roku zvýšit.
