Situace na akciových trzích v 2. týdnu roku 2005

V uplynulém týdnu při obchodování na Wall Street se investoři rozhodovali o investicích do trhu v rámci možných informací z makroekonomické i podnikové sféry. Znamenalo to, zda dají přednost pokračování zhodnocování prostředků (jak probíhalo na konci roku 2004) nebo se uchýlí k zaknihování zisků a budou spíše trh monitorovat a vyčkávat na jinou vhodnou investiční příležitost. Ukázalo se, že dali spíše přednost distribuci z trhu a dočasnému uložení profitů.

Hlavními faktory ovlivňujícími 2. týden v roce 2005 při tradingu byly nový vzestup cen ropy, dále report o rekordním deficitu obchodní bilance USA za listopad 2004, ale také pozitivní položka v podobě největšího poklesu v úrovni amerických výrobních cen (PPI Index) za téměř 2 roky. Znamená to, že inflace velkoobchodních cen je plně pod kontrolou.

Samozřejmě na investory a další participanty trhu musely působit i zprávy o výsledcích hospodaření za 4. Q. roku 2004, které jednotlivé firmy postupně zveřejňují. Zde vyvstává otázka, zda tyto výsledky firem budou alespoň odpovídat očekávání analytiků a investorů na trhu. Zatím je na trhu v tomto ohledu mírná nervozita.

Pokud jde o konkrétní hodnoty hlavních akciových indexů, zakončily týden takto:

Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na 10558 bodech (v pátek +52,17 bodů), index v týdnu oslabil o 0,4% a rovněž oslavil v pátek 5. výročí svého absolutního maxima, které činilo 11750 bodů. Technologický index Nasdaq Composite zakončil týden na hodnotě 2087,91 bodů (v pátek +17,35 bodů, resp. +0,8%) a během týdne se procentně de facto nezměnil. Širší index Standard and Poor´s 500 se nachází na niveau 1184,52 bodů (v pátek přidal + 7,07 bodů) a za týden zkorigoval jen –0,1%.

Státní dluhopisy americké vlády a jejich benchmark 10Y Treasury Note zakončil týden na kursu 100 9/32% nominální hodnoty (-13/32% nominální hodnoty) s aktuálním výnosem 4,22% p.a.

V oblasti měnových kursů byl dolar o 0,9% výše oproti EUR a cross rate EUR/USD je na hranici 1,3093. Vůči japonskému yenu dolar posílil o 0,4% na kurs 101,99.

Během týdne se pohnula cena ropy směrem nahoru a týden na NYMEX uzavřela na hodnotě 48,30 USD za barel (February contract).

Pokud se podíváme na konkrétní hospodářské výsledky vybraných firem, na jedné straně jsou nepodařené výstupy firem Alcoa, General Motors a Verizon Communications a na straně druhé se hospodářsky dařilo společnostem Intel a Apple Computer. Doposud své reporty zveřejnilo 76 firem z indexu Standard and Poor´s 500 a 8 komponentů indexu DJIA. Výsledky jsou zatím ve 4.Q. 2004 v ziscích o 15,1% výše dle hlášení specializované firmy Thomson First Call.

Další průběh trhů budou nadále ovlivňovat korporátní hospodářské výsledky, které po svátku v USA dne 17.1. (památka M. Luthera Kinga) začnou od 18.1 t.r. přidávat na intenzitě a bude jich na trhu nepoměrně více. Dalšími axiomy bude problematický vývoj cen ropy dále živený obavami, zda irácké národní volby koncem ledna t.r. proběhnou alespoň nějakou přijatelnou formou. Očekávání na trhu také budou hledět na možný vývoj úrokových sazeb ze strany FED.

Evropské trhy se během týdne snažily udržet své dosažené úrovně z předchozích seancí. Hlavní německý index DAX 30 se nachází na niveau 4232,36 bodů (v pátek +20,22 bodů, resp. +0,48%) a souhrnný evropský index DJ Euro STOXX 50 je na hodnotě 2948,22 bodů.

Ing. J. Stoulil
Afin Brokers, a.s.