Propady na akciovém trhu, černé uhlí z NWR investory nezachránilo, jak si vede Deutsche Telekom a Erste?

Většina titulů na kapitálovém trhu vykazuje v současné době obrovské výkyvy. Začátek července byl pro české akcie negativní, důvody jsou stále stejné, ropa na maximech, obavy z odpisů amerických investičních bank, silná koruna, slabý dolar a s tím spojené obavy ze zpomalujícího růstu hlavních světových ekonomik.

Za zástupcem titulů, u kterých zaznamenáváme v současné době největší volatilitu kurzu, můžeme považovat těžařskou společnost NWR. To, co akcie předvedla od svého nedávného uvedení na akciový trh, je zajímavé i na dnešní dobu.

Po uvedení na trh titul raketově rostl až k 620 Kč, rekordních hodnot kurz dosáhl den před zařazením do indexu pražské burzy. Dá se říci, že od té doby zisky ztrácí, ve čtvrtek v souladu s panikou na akciovém trhu propadl až k 447 Kč. Hodnota společnosti je úzce spjatá s cenou uhlí a velikostí uhelných zásob. Tento fakt stojí za výkyvy v řádu ±5% během jednoho dne, které nejsou u NWR ničím neobvyklým.

Názory analytiků na společnost se různí, nejkonzervativněji jej hodnotí Fio s cílovou cenou 585 Kč. Při cenách nad 600 Kč ho rovněž vyřadilo z přehledu preferovaných titulů, ale po propadu pod 500 Kč ho do přehledu zase zařadilo, konkrétně na ceně 470 Kč. Naopak největší optimisté jsou analytici Goldman Sachs s cílem 748 Kč. NWR uzavřelo na 480 Kč.

Jak již bylo řečeno, cena akcie bude odvislá od budoucích cen uhlí, které jsou úzce navázány na ceny ropy, jejíž jakákoliv předpověď je v současné době opravdu velmi ošidná a je závislá zvláště na situaci na blízkém východě, kurzu dolaru a rostoucí poptávkce asijských ekonomik. Většina analytiků si myslí, že ropa bude růst nebo klesat, eventuálně její hodnota zůstane stejná.

Dalším oblíbeným titulem pro obchodování s krátkým investičním horizontem je Erste Bank. Volatilita titulu je dána sektorem podnikání, protože finanční instituce jsou současnou krizí na kapitálovém trhu postiženy nejvíce. I když Erste neohlásila žádné větší ztráty, kurz akcie se pohybuje v souladu s trendem. Z pondělních maxim na 956 Kč ve čtvrtek propadla až na 905 Kč. Páteční pozitivní otevření trhu pomohlo titulu až k 960 Kč, po té ale úřadovaly již jen prodejci a vrátily hodnotu akcie na 915 Kč. Na vídeňské burze, kde se obchoduje do 17:30 titul propadl dokonce až k 37,70 EUR, což je v přepočtu 893 Kč. Páteční propad jde na vrub analytikům Goldman Sachs, kteří snížili doporučení pro evropský finanční sektor. Důvodem je možnost, že evropské banky budou potřebovat navýšit kapitál až o 90 mld. EUR, aby byly schopny udržet současnou kapitálovou přiměřenost. Erste Bank snížili cílovou cenu na 1 214 Kč. Pokračuje tak přestřelka bankovních domů, ve které si navzájem snižují cílové ceny a dolévají na trh ještě větší nervozitu.

Jedním z mála růstových titulů byly akcie Deutsche Telekom obchodované v českých korunách na trhu RM-SYSTÉM. K týdennímu růstu o 4% jim pomohly dvě zlepšená doporučení od JPMorgan (15 EUR, což je při současném kurzu 355 Kč) a společnosti BNP Paribas. Akcie týden uzavřely na 257 Kč. Na frankfurtské burze uzavíraly akcie Deutsche Telekom na 10,92 EUR, v přepočtu 258 Kč.

Jak si v uplynulém týdnu vedly tituly obchodované na trhu RM-SYSTÉM?
Společnost Kurz 4. 7. 2008 Změna 27. 6. - 4. 7.
1 ZENTIVA 1106,00 7,9%
2 DEUTSCHE TELEKOM 257,00 4,0%
3 TATRA 299,90 2,4%
4 EXXON MOBIL CORP. 1380,70 0,6%
5 NOKIA CORP. 365,10 0,4%
6 ARCELORMITTAL OSTRAVA 6110,00 0,1%
7 ČEZ 1311,40 0,0%
8 TELEFÓNICA O2 C.R. 481,00  –1,2%
9 VOLKSWAGEN AG 4204,60  –1,3%
10 PEGAS NONWOVENS 339,90  –2,9%
11 ECM 635,00  –3,3%
12 ERSTE BANK 923,90  –3,6%
13 ORCO 860,00  –3,8%
14 KOMERČNÍ BANKA 3350,00  –4,0%
15 VÍTKOVICE 682,00  –4,4%
16 INTEL CORP. 310,00  –4,4%
17 CETV 1321,00  –5,6%
18 AAA AUTO 18,70  –6,0%
19 MICROSOFT CORP. 391,90  –6,6%
20 VIG 970,00  –8,5%
21 ČESKÁ SPOŘITELNA 735,00  –8,7%
22 UNIPETROL 226,20  –9,5%
23 PHILIP MORRIS ČR 4088,90  –10,5%
24 MCDONALDS CORP. 851,30  –10,5%
25 JČ PAPÍRNY VĚTŘNÍ 13,00  –12,8%
26 NWR 480,00  –13,2%