Neuvěřitelný nárůst akcií Avia o +274% versus špatné výsledky hospodaření Philip Morris ČR.

Souhrn faktorů, které působily na český kapitálový trh.

Nízké objemy obchodů provázely obchodování na českém akciovém trhu i v uplynulém týdnu. Zlepšení můžeme čekat až s koncem prázdnin a návratem investorů z dovolených.

Přesto zaznamenaly některé tituly velmi zajímavý vývoj. Jednou z hvězd posledních dnů jsou akcie společnosti Avia. Po vstupu jihokorejské automobilky Daewoo v roce 1995 se společnost potýkala s existenčními problémy. Ty vyvrcholily zastavením výroby v roce 2004, v té době společnosti hrozil krach. V současné době kupuje Avii indická firma Ashok Leyland od finanční skupiny Odien Capital Partners. Ashok Leyland má v plánu navýšit objem výroby ze současných 600 až na pět tisíc aut ročně. Samozřejmě zůstává otázkou, do jaké míry se to společnosti povede. Ashok ještě nemá v Evropě žádné akviziční zkušenosti. Přesto na zprávy o vstupu nového vlastníka zareagovaly akcie nevídaným růstem, když z hodnot 45,70 Kč v polovině července během pěti týdnů titul posílil až o 274% ke čtvrtečním 171,10 Kč. Týden Avia zakončila na 146,70 Kč.

Opačným směrem směřovaly uplynulý týden akcie společnosti Philip Morris ČR. Již před pátečním vyhlášením výsledků hospodaření za první pololetí letošního roku snižovali investoři své pozice v této tabákové společnosti. Přesto, že většina analytiků očekávala pokles všech hlavních finančních parametrů, byly výsledky pro trh velkým zklamáním a titul během pátečního obchodování krátkodobě oslabil až k 10 082,10 Kč, týden Philip Morris ukončil na 10 199,80 Kč. V prvním pololetí vykázala společnost čistý zisk 1,09 mld. Kč, proti stejnému období loňského roku činí pokles 25%. Tržby klesly o 16,5% na 4,79 mld. Kč. Důvodem horšího hospodaření jsou rostoucí spotřební daně z cigaret a přechod kuřáků k levnějším konkurenčním značkám po vstupu ČR do Evropské unie a odbourání dovozních cel.

Akcie Unipetrolu zaznamenaly koncem týdne mírný pokles a v pátek uzavřely na 202,60 Kč. I přes poměrně dobré výsledky hospodaření se titulu nedaří překonat hranici 212 Kč. Investoři se obávají případných sporů minoritních akcionářů s PKN Orlen ohledně prodeje Kaučuku a Spolany.

Roman Jandík
RM-SYSTÉM, a.s.
25. srpna 2006