Globální důvěra poklesla v důsledku signálů vyšších sazeb

Začátkem měsíce června proběhl celosvětový pravidelný výzkum uživatelů zpráv agentury Bloomberg, který sbírá informace pro tzv. Index důvěry o ekonomických podmínkách v určitém regionu a ve světě.

Výsledky ukázaly, že úroveň indexu pod 50 bodů v měsíčním Bloomberg Global Confidence Indexu znamená negativní sentiment. Oproti květnovému číslu 22,7 bodů poklesl index v červnu na 21 bodů. Uvedený výsledek je jasnou odpovědí na signály koordinovaných verbálních vyjádření centrálních bank zdůrazňujících růst inflačních očekávání v delším období.

„Investoři zvýšili své sázky na vyšší výpůjční náklady poté, co centrální bankéři v USA, Latinské Americe, Evropě a Kanadě se spíše zaměřili na hrozbu rostoucích cen než na oslabující růst ekonomik,“ uvádí Ing. Josef Stoulil, analytik CAPITAL PARTNERS a dodává: „Ve vyjádření prezidenta ECB Tricheta z 5. 6. 2008 stojí, že banka může zvýšit sazby již příští měsíc poté, co report inflačních tlaků dosáhl 16 letého maxima.“

Američtí investoři, analytici a obchodníci zvýšili své očekávání na růst sazeb FED v návaznosti na růst indexu 51,3 na 60,4 bodů. „Po postupném snižování klíčových sazeb v USA na 2 % p. a. od září 2007 signalizoval šéf FED Bernanke, že vypůjčování již nebude levnější, tedy, že se sazby dále snižovat nebudou,“ komentuje Ing. Josef Stoulil, analytik CAPITAL PARTNERS a dodává: „Centrální bankéři budou rezistentní vůči nějakému růstu inflačních očekávání a riziko podstatného propadu největší světové ekonomiky minulý měsíc mírně ponížilo.“

Pokles kurzu dolaru mohou ukončit vyšší sazby v USA. Průzkum Indexu důvěry v Německu, Itálii a Španělsku predikuje ústup EUR ze svých pozic v příštích 6 měsících. Opoti EUR v minulém roce se US měna propadla o 14 %. Ve Francii, Německu a Španělsku předpovídají respondenti Bloombergu v příštím půlroce zvýšení sazeb ECB.

„Rekordní náklady na komodity jako jsou ropa, přírodní plyn, pšenice, obilí a rýže tlačí úroveň inflace nad úroveň cílenou centrálními bankami a tento fakt je nahrazen globálním kreditním stlačením jako primární obavou centrálních bankéřů,“ uvádí Ing. Josef Stoulil, analytik CAPITAL PARTNERS a dodává: „MMF předpovídá pro rok 2008 nejvyšší inflační čísla za posledních 13 let.“

Výzkum Bloomberg ve Španělsku prokázal nejpesimističtější pohled v rámci kolapsu nemovitostního trhu, který podtrhl ekonomický růst. Španělský index se tak ocitl mezi všemi tázanými na nejnižší úrovni, t. j. 2,6 vůči 4,9 bodů v minulém měsíci.

„O růstu své ekonomiky jsou přesvědčeni tazatelé z Brazílie i vzhledem k faktu, že index oslabil z 86,6 na 76,2 bodů,“ komentuje Ing. Josef Stoulil, analytik CAPITAL PARTNERS a dodává: „Brazílie je největším světovým dlužníkem již několik desetiletí, ovšem 30. dubna 2008 obdržela od Standard and Poor’s upgrade na investiční stupeň. Je to důsledek růstu zemí Latinské Ameriky a tato největší země regionu zaznamenala akceleraci růstu a dosála i redukce dluhů.“