Ušetřete

Vyplatí se druhý pilíř, nebo si raději spořit samostatně?

Důchodová reforma je na spadnutí. Vyplatí se využít II. pilíře, nebo se raději spolehnout na I. pilíř a na vlastní spoření? Přinášíme modelové příklady.

reklama

Byť senát návrh vládní důchodové reformy vrátil zpět do sněmovny, nikdo již zřejmě nepochybuje o tom, že důchod postavený jen na I., tzv. průběžném pilíři, je pouze utopií a že k důchodové reformě musí dojít. Podle údajů České správy sociálního zabezpečení po třech čtvrtletích letošního roku chybělo na důchodovém účtu 31,7 miliardy korun.

Co je II. pilíř?

Principem navrhované reformy je možnost vyvedení 3 % ze sociálního pojištění na účet v penzijním fondu. K těmto 3 % je nutné ze mzdy přidat další 2 % vlastní. O tato 2 % si tak ale v produktivním věku nenávratně snížíme svoji mzdu s imaginární vidinou lepších zítřků v důchodovém věku. Dále je předpokládána možnost, v rámci mezigenerační solidarity, dobrovolného vyvedení částky o výši 1 % procenta vyměřovacího základu mzdy, potomků vůči svým rodičům, kteří jsou ve starobním důchodu. 

Podle současného návrhu by měla být možnost vstupu do systému (uváděno jako opt-out) dobrovolná. Vstup do dobrovolného opt-outu by byl umožněn lidem mladším 35 let. Jejich rozhodnutí by bylo nevratné a ze systému by již nemohli vystoupit. Lidé starší 35 let by se o případném vstupu do systému mohli rozhodnout do 31. 12. 2012. Na realizaci svého rozhodnutí by měli 6 měsíců. Vstup do systému individuálních účtů by jim byl umožněn ve druhém pololetí roku 2012.

Penzijní společnosti nabídnou povinně čtyři investiční profily – Fond Státních dluhopisů, s předpokládaným výnosem 2 – 3 %, Fond Konzervativní, s předpokládaným výnosem 3 – 4 %, Fond Vyvážený, s předpokládaným výnosem 4 – 7 % a Fond Dynamický, s předpokládaným výnosem 5 – 7 %. Důležité je ono kouzelné slůvko předpokládaný a jeho rozdíl oproti slovu zaručený.

Radši sám než se státem?

důchodové kalkulačce si může každý ověřit, zda a jak se mu vyplatí využít navrhovaného II. pilíře. Jak tomu ale bude, pokud se raději spolehneme na vlastní spoření a zmíněná dvě procenta z platu si budeme spořit sami? Důvodů takového rozhodnutí může být mnoho, např. ten, že soukromý fond může zkrachovat, nebo že návratnost vložených prostředků nebude garantována.

Pro možnost porovnání, s využitím důchodové kalkulačky, jsme připravili několik orientačních tabulek (muž a žena se dvěma dětmi). Výsledné částky jsou uvedeny v nominálních cenách, s přepočtením na ceny a mzdy roku 2010. Výnos je uvažován 3,5 % (držme se raději při zemi a nepodléhejme teoretickým úvahám o možnostech výnosu fondů), počátek spoření je rok 2013 a důchod je uvažován jako doživotní. Výše hrubé mzdy byla předpokládána 15 000 Kč (podprůměrná), 20 000 Kč (blížící se průměrné) a 40 000 Kč (nadprůměrná). Tomu odpovídají částky 300 Kč, 400 Kč a 800 Kč při vlastním spoření 2 % ze mzdy, místo nevratného rozhodnutí o jejich odvodu do penzijního fondu při využití II. pilíře důchodového systému.

Uvedené částky lze spořit různým způsobem. Budeme uvažovat pouze konzervativní způsoby spoření, abychom zajistili, že alespoň nějaké prostředky s relativní jistotou naspoříme. Pro porovnání budeme ukládat hotovost pod polštář (bez zhodnocení), spořit na spořicím účtu (zhodnocení 2 % p.a.),  využívat III. pilíř důchodového systému (současné penzijní připojištění, s uvažovaným zhodnocením 2 % p.a. a využitím jednorázového vyrovnání po zdanění) a využívat imaginární finanční produkt se zhodnocením 3,5 % p.a. (mohl by jím být např. podílový fond).

Všechny výsledné částky byly očištěny o inflaci 2 % a vyjadřují tak přibližnou současnou hodnotu investice (pro možnost porovnání s výší předpokládaného důchodu uváděného v dnešních cenách). Výsledky jsou přepočteny na počet roků pobírání renty ve výši rozdílu mezi účastí jen v I. pilíři a účastí ve II. pilíři (bez zhodnocování zůstatku částky).

V následující tabulce jsou uvedeny výsledky pro muže:

Rok narození 1953 1963 1973 1983 1993
Důchodový věk 63 let 64 let 8 měs. 66 let 4 měs. 68 let 69 let 8 měs.
Doba spoření 4 roky 16 let 27 let 39 let 49 let
Hrubá mzda 15 000 Kč 20 000 Kč 40 000 Kč 15 000 Kč 20 000 Kč 40 000 Kč 15 000 Kč 20 000 Kč 40 000 Kč 15 000 Kč 20 000 Kč 40 000 Kč 15 000 Kč 20 000 Kč 40 000 Kč
Důchod I. pilíř 9 829 Kč 10 667 Kč 14 021 Kč 10 184 Kč 11 062 Kč 14 572 Kč 10 362 Kč 11 259 Kč 14 847 Kč 10 717 Kč 11 653 Kč 15 397 Kč 11 072 Kč 12 047 Kč 15 947 Kč
Důchod II. pilíř 9 875 Kč 10 759 Kč 14 298 Kč 10 326 Kč 11 376 Kč 15 580 Kč 10 610 Kč 11 786 Kč 16 496 Kč 11 071 Kč 12 411 Kč 17 769 Kč 11 666 Kč 13 178 Kč 19 233 Kč
Rozdíl ve prospěch D II. 46 Kč 92 Kč 277 Kč 142 Kč 314 Kč 1 008 Kč 248 Kč 527 Kč 1 649 Kč 354 Kč 758 Kč 2 372 Kč 594 Kč 1 131 Kč 3 286 Kč
2 % ze mzdy ve III. pilíři (jednorázové vyrovnání – reálná hodnota při 2 % inflaci) 19 283 Kč 24 792 Kč 43 616 Kč 67 609 Kč 86 925 Kč 152 923 Kč 101 628 Kč 130 665 Kč 229 873 Kč 130 119 Kč 167 296 Kč 294 317 Kč 148 506 Kč 190 937 Kč 335 907 Kč
Počet roků měsíční renty 34,9 22,5 13,1 39,7 23,1 12,6 34,1 20,7 11,6 30,6 18,4 10,3 20,8 14,1 8,6
2 % ze mzdy na spořicím účtu (2 % p.a.) – reálná hodnota při 2 % inflaci 13 827 Kč 18 436 Kč 36 874 Kč 49 257 Kč 65 677 Kč 131 355 Kč 75 057 Kč 100 077 Kč 200 155 Kč 97 433 Kč 129 910 Kč 259 822 Kč 112 388 Kč 149 851 Kč 299 703 Kč
Počet roků měsíční renty 25 16,7 11,1 28,9 17,4 10,9 25,2 15,8 10,1 22,9 14,3 9,1 15,8 11 7,6
2 % ze mzdy zhodnocená 3,5 % p.a.) – reálná hodnota při 2 % inflaci 14 246 Kč 18 995 Kč 37 991 Kč 55 975 Kč 74 633 Kč 149 268 Kč 94 104 Kč 125 472 Kč 250 945 Kč 137 199 Kč 182 932 Kč 365 866 Kč 175 511 Kč 234 015 Kč 468 030 Kč
Počet roků měsíční renty 25,8 17,2 11,4 32,8 19,8 12,3 31,6 19,8 12,7 32,3 20,1 12,9 24,6 17,2 11,9
2 % ze mzdy pod polštářem – reálná hodnota při 2 % inflaci 13 300 Kč 17 738 Kč 35 476 Kč 41 958 Kč 55 945 Kč 111 889 Kč 56 946 Kč 75 927 Kč 151 855 Kč 64 858 Kč 86 477 Kč 172 953 Kč 66 848 Kč 89 131 Kč 178 262 Kč
Počet roků měsíční renty 24,1 16,1 10,7 24,6 14,8 9,3 19,1 12 7,7 15,3 9,5 6,1 9,4 6,6 4,5

Tabulka pro ženu se dvěma dětmi:

Rok narození 1953 1963 1973 1983 1993
Důchodový věk v důchodu 64 let 66 let 4 měs. 68 let 69 let 8 měs.
Doba spoření x 15 let 27 let 39 let 49 let
Hrubá mzda 15 000 Kč 20 000 Kč 40 000 Kč 15 000 Kč 20 000 Kč 40 000 Kč 15 000 Kč 20 000 Kč 40 000 Kč 15 000 Kč 20 000 Kč 40 000 Kč 15 000 Kč 20 000 Kč 40 000 Kč
Důchod I. pilíř x x x 9 829 Kč 10 667 Kč 14 021 Kč 10 362 Kč 11 259 Kč 14 847 Kč 10 717 Kč 11 653 Kč 15 397 Kč 11 072 Kč 12 047 Kč 15 947 Kč
Důchod II. pilíř x x x 9 859 Kč 10 827 Kč 14 696 Kč 10 472 Kč 11 603 Kč 16 129 Kč 10 893 Kč 12 150 Kč 17 180 Kč 11 478 Kč 12 890 Kč 18 536 Kč
Rozdíl ve prospěch D II. x x x 30 Kč 160 Kč 675 Kč 110 Kč 349 Kč 2 046 Kč 176 Kč 497 Kč 1 783 Kč 406 Kč 843 Kč 2 589 Kč
2 % ze mzdy ve III. pilíři (jednorázové vyrovnání – reálná hodnota při 2 % inflaci) 19 283 Kč 24 792 Kč 43 616 Kč 67 609 Kč 86 925 Kč 152 923 Kč 101 628 Kč 130 665 Kč 229 873 Kč 130 119 Kč 167 296 Kč 294 317 Kč 148 506 Kč 190 937 Kč 335 907 Kč
Počet roků měsíční renty x x x 187,8 45,3 18,9 77 31,2 9,4 61,6 28,1 13,8 30,5 18,9 10,8
2 % ze mzdy na spořicím účtu (2 % p.a.) – reálná hodnota při 2 % inflaci 13 827 Kč 18 436 Kč 36 874 Kč 49 257 Kč 65 677 Kč 131 355 Kč 75 057 Kč 100 077 Kč 200 155 Kč 97 433 Kč 129 910 Kč 259 822 Kč 112 388 Kč 149 851 Kč 299 703 Kč
Počet roků měsíční renty x x x 132,4 34,2 16,2 56,9 23,9 8,2 46,1 21,8 12,1 23,1 14,8 9,6
2 % ze mzdy zhodnocená 3,5 % p.a.) – reálná hodnota při 2 % inflaci 14 246 Kč 18 995 Kč 37 991 Kč 55 975 Kč 74 633 Kč 149 268 Kč 94 104 Kč 125 472 Kč 250 945 Kč 137 199 Kč 182 932 Kč 365 866 Kč 175 511 Kč 234 015 Kč 468 030 Kč
Počet roků měsíční renty x x x 155,1 38,9 18,4 71,3 29,6 10,2 65 30,7 17,1 36 23,1 15,1
2 % ze mzdy pod polštářem – reálná hodnota při 2 % inflaci 13 300 Kč 17 738 Kč 35 476 Kč 41 958 Kč 55 945 Kč 111 889 Kč 56 946 Kč 75 927 Kč 151 855 Kč 64 858 Kč 86 477 Kč 172 953 Kč 66 848 Kč 89 131 Kč 178 262 Kč
Počet roků měsíční renty x x x 116,6 29,1 13,8 43,1 18,1 6,2 30,7 14,5 8,1 13,7 8,8 5,7

Obdobným způsobem lze laborovat pro různé možnosti zhodnocení či věk. Vzhledem k existenci a dostupnosti různých webových kalkulaček nejsou ani potřebné znalosti z finanční matematiky a každý si může přibližně namodelovat podmínky podle svého.  Bohužel, vše budou jen teoretické úvahy, neboť ve hře, zejména v dlouhodobém horizontu, jsou různé neznámé veličiny (např. míra inflace, či vliv státu – míra podpory, daňová zátěž, legislativní změny ap.)

Z výše uvedeného pohledu je zajímavé např. i porovnání možného rozdílu mezi důchodem z I. pilíře a důchodem s využitím II. pilíře při různém teoretickém výnosu 1,5 % a 8,5 %. U mužů bude situace následující:

Rok narození 1953 1963 1973 1983 1993
Důchodový věk 63 let 64 let 8 měs. 66 let 4 měs. 68 let 69 let 8 měs.
Doba spoření 4 roky 16 let 27 let 39 let 49 let
Hrubá mzda 15 000 Kč 20 000 Kč 40 000 Kč 15 000 Kč 20 000 Kč 40 000 Kč 15 000 Kč 20 000 Kč 40 000 Kč 15 000 Kč 20 000 Kč 40 000 Kč 15 000 Kč 20 000 Kč 40 000 Kč
Důchod I. pilíř 9 829 Kč 10 667 Kč 14 021 Kč 10 184 Kč 11 062 Kč 14 572 Kč 10 362 Kč 11 259 Kč 14 847 Kč 10 717 Kč 11 653 Kč 15 397 Kč 11 072 Kč 12 047 Kč 15 947 Kč
Důchod II. pilíř – výnos 1,5 % 9 866 Kč 10 748 Kč 14 275 Kč 10 222 Kč 11 238 Kč 15 304 Kč 10 357 Kč 11 449 Kč 15 823 Kč 10 590 Kč 11 769 Kč 16 486 Kč 10 918 Kč 12 182 Kč 17 241 Kč
Rozdíl ve prospěch D II. 37 Kč 81 Kč 254 Kč 38 Kč 176 Kč 732 Kč - 5 Kč 190 Kč 967 Kč - 127 Kč 116 Kč 1 989 Kč - 154 Kč 135 Kč 1 294 Kč
Důchod II. pilíř – výnos 8,5 % 9 898 Kč 10 790 Kč 14 361 Kč 10 689 Kč 11 862 Kč 16 551 Kč 11 770 Kč 13 334 Kč 19 591 Kč 14 059 Kč 16 394 Kč 25 735 Kč 17 870 Kč 21 451 Kč 35 778 Kč
Rozdíl ve prospěch D II. 69 Kč 123 Kč 340 Kč 505 Kč 800 Kč 1 979 Kč 1 400 Kč 2 075 Kč 3 768 Kč 3 342 Kč 4 741 Kč 10 338 Kč 6 798 Kč 9 404 Kč 19 831 Kč

U ženy se dvěma dětmi budou rozdíly následující:

Rok narození 1953 1963 1973 1983 1993
Důchodový věk v důchodu 64 let 66 let 4 měs. 68 let 69 let 8 měs.
Doba spoření x 15 let 27 let 39 let 49 let
Hrubá mzda 15 000 Kč 20 000 Kč 40 000 Kč 15 000 Kč 20 000 Kč 40 000 Kč 15 000 Kč 20 000 Kč 40 000 Kč 15 000 Kč 20 000 Kč 40 000 Kč 15 000 Kč 20 000 Kč 40 000 Kč
Důchod I. pilíř x x x 9 829 Kč 10 667 Kč 14 021 Kč 10 362 Kč 11 259 Kč 14 847 Kč 10 717 Kč 11 653 Kč 15 397 Kč 11 072 Kč 12 047 Kč 15 947 Kč
Důchod II. pilíř – výnos 1,5 % x x x 9 782 Kč 10 723 Kč 14 489 Kč 10 252 Kč 11 309 Kč 15 541 Kč 10 516 Kč 11 648 Kč 16 173 Kč 10 890 Kč 12 106 Kč 16 969 Kč
Rozdíl ve prospěch D II. x x x - 47 Kč 56 Kč 468 Kč - 110 Kč 50 Kč 694 Kč - 201 Kč - 5 Kč 776 Kč - 182 Kč 59 Kč 1 022 Kč
Důchod II. pilíř – výnos 8,5 % x x x 10 127 Kč 11 184 Kč 15 411 Kč 11 475 Kč 12 939 Kč 18 803 Kč 13 116 Kč 15 114 Kč 23 107 Kč 16 202 Kč 19 187 Kč 31 133 Kč
Rozdíl ve prospěch D II. x x x 298 Kč 517 Kč 1 390 Kč 1 113 Kč 1 680 Kč 3 956 Kč 2 399 Kč 3 461 Kč 7 710 Kč 5 130 Kč 7 140 Kč 15 186 Kč

II. pilíř pro bohaté

Při pohledu na data v tabulkách je při úvahách o vstupu do II. pilíře, či o vlastním spoření vyvedených 2 % mzdy, možné konstatovat, že dnešním čtyřicátníkům, mužům a dokonce i třicátnicím, ženám se dvěma dětmi (rozdíl je markantnější u ženy se dvěma dětmi, oproti mužům) s podprůměrnými příjmy, se nevyplatí při výnosu fondu 3,5 % vstup do II. pilíře, ale výhodnější je pro ně spořit svá 2 % individuálně.

Zřejmé je i to, že pokud by fondy měly minimální výnosnost (1,5 %), nemělo by smysl pro občana se mzdou 15 000 Kč do II. pilíře vstupovat vůbec v jakémkoliv věku (dokonce by si v některých případech oproti I. pilíři pohoršil), ale jednoznačně by se mu vyplatilo si 300 Kč měsíčně spořit jiným způsobem.

Pro nadprůměrně příjmové skupiny by vstup do II. pilíře při výnosu 3,5 % smysl naopak měl vždy (při vlastním spoření by renta při krátké účasti a vlastním spoření renta stačila jen maximálně do 20 let, při dlouhodobé účasti a vlastním spoření dokonce jen do 10 let, se vrůstající výnosností fondu by doba výplaty renty dále klesala). Zde by se tedy uvažované konzervativní vlastní spoření 2 % ze mzdy nevyplatilo.

Při rozhodnutí vlastního spoření by pozornosti neměl ujít vztah výnosnosti mezi důchodovým připojištění, ve srovnání s produkty finančního trhu se zhodnocením 2 % p.a. a 3,5 % p.a. Zatímco při krátkodobém spoření ve III. pilíři je tento nejvýnosnější, při dlouhodobém, v řádu desítek let, je výhodnější produkt se zhodnocením 3,5 % p.a..

Povko_tip_zari

       

Za pozornost stojí i skutečnost, že nemá smysl peníze ukládat pod polštář bez zhodnocení, to by se paradoxně mohlo vyplatit jen občanům s podprůměrnými příjmy (viz výše nastíněná možnost pohoršení si účastí ve II. pilíři oproti I. pilíři). Tabulky názorně ukazují, jak se vlivem inflace snižuje současná hodnota inflací znehodnocovaných peněz – za čtyřicet let cca o polovinu ve srovnání s minimálním zhodnocováním peněz na spořicím účtu.

Překvapivě, přesnou odpověď na otázku, jestli je výhodnější účast ve II. pilíři, nebo spoléhat na I. pilíř a vlastní spoření pro II. pilíř vyvedené částky, nalézt není možné. Jednoduše proto, že není jasné, jaké zhodnocení fondy poskytnou a jaké budou další proměnné. Zastánci II. pilíře si proto vždy namodelují příklady, které jejich teorie podpoří, odpůrci namodelují pravý opak. Jaká bude skutečnost, bude zřejmé až po několika letech (možná desítkách let) provozu systému.

11 názorů Vstoupit do diskuse
poslední názor přidán 8. 11. 2011 10:22

Tento text je již více než dva měsíce starý. Chcete-li na něj reagovat v diskusi, pravděpodobně vám již nikdo neodpoví. Pro řešení aktuálních problémů doporučujeme využít naše diskusní fórum.

Zasílat nově přidané příspěvky e-mailem