Spočítejte si...

Zavřít

Výnosy penzijních fondů klesají

Ačkoliv penzijní fondy nabízejí rok od roku nižší zhodnocení peněžních prostředků, zažívají v současnosti zlaté období. I přes stále klesající výnosy představuje penzijní připojištění jeden z nejrentabilnějších produktů na trhu.

Zatímco se koncem devadesátých let pohyboval výnos, kterého dosahovaly penzijní fondy, na hranici deseti procent, v loňském roce se výnosy zpravidla příliš nevzdálily 4 % p.a. V roce letošním se dokonce spekuluje o průměrném výnosu zhruba ve výši 3,5 % p.a.

Stále slušný výnos…
Ačkoliv je tento výnos v absolutním vyjádření malý, nelze hovořit o tom, že by výkonnost trhu penzijního připojištění nějak výrazně klesala. Pouze lze konstatovat, že dosažené výnosy zcela přirozeně klesají s poklesem inflace.

Zatímco nominální výnosy penzijních fondů klesají, reálné výnosy zůstávají více či méně zachovány. V letošním roce je dost dobře možné, že se udrží inflace pod hranicí 2 %. V takovém případě nabídne spoření prostřednictvím systému penzijního připojištění reálný úrok zhruba ve výši 1,5 % p.a.

Porovnáme-li si tyto výsledky s některými ostatními produkty finančního trhu, dojdeme nakonec jistě k závěru, že přesto, že penzijní fondy investují zejména do finančních instrumentů s minimálním rizikem, je jimi dosahovaný výnos stále na slušné úrovni. Např. Allianz PF podle své tiskové mluvčí připíše výnosy zhruba ve výši 3,5 % p.a., což je téměř o 0,9 % méně než v loňském roce.

Připsané výnosy
Připsané výnosy penzijních fondů zcela přirozeně odrážejí investiční úspěchy toho kterého penzijního fondu. Ne každý už ale ví, že neexistuje žádné jasné pravidlo mezi připisovanými výnosy a skutečně dosaženými výnosy.

Výši připsaných výnosů stanovuje vedení penzijního fondu v závislosti na tom, co zveřejní ostatní penzijní fondy. Leckdy jde tedy spíše o promyšlený marketingový tah, než o nějaké přesné výpočty.

Penzijní fond, který zveřejní své připsané výnosy jako první, je svým způsobem v nevýhodě. Pro ostatní penzijní fondy totiž není náročné jeho zhodnocení přeplatit o pár desetin procenta. Mimochodem ne náhodou patří některé malé penzijní fondy mezi papírově nejvýnosnější.

Výnosný byznys
Penzijní fondy dosahují v poslední době skvělých výsledků. Penzijní fond ČP nedávno oznámil zisk za první tři čtvrtletí letošního roku ve výši 158 mil. Kč, který představoval meziroční růst o 44,3 %. Credit Suisse Life & Pensions PF dosáhl ve stejném období zisku 716 mil. Kč s meziročním nárůstem 102 %. Penzijní fond ČS svůj zisk ve výši 191,3 mil. Kč meziročně zvýšil o 152 %.

Ačkoliv zájem akcionářů nemusí být vždy v souladu se zájmy účastníků penzijních fondů, s takto slušnými zisky mají představenstva penzijních fondů slušný manévrovací prostor v připisování výnosů.

Vyšší výnos
Současné výsledky penzijních fondů jsou velmi příznivé. K očekávaným výnosům okolo 3,5 % p.a. je ale nutné ještě připočítat státní příspěvek do výše 1800 Kč ročně a možnost daňově odečíst až 12000 Kč.

Pro účastníky, kteří penzijně spoří dostatečné částky (alespoň 1500 Kč měsíčně), je penzijní připojištění opravdu velmi výnosné. Za první rok účasti v systému je možné dosáhnout až 35 % výnosu (při spoření 1500 Kč měsíčně a daňové sazbě DPFO 32 %).

Anketa

Má stát podporovat penzijní připojištění?

2 názory Vstoupit do diskuse
poslední názor přidán 13. 12. 2002 19:54