B.I.G. Expert - akcie: Růst cen se v Praze zastavil

Pohyb akcií směrem vzhůru nastartovaný začátkem letošního roku se zastavil. Přírůstek je opravdu vysoký, a tak se většina kurzů pohybuje blízko svých maxim. V současných dnech se již síla prodejců s kupci minimálně srovnala. Které akcie se vyplatí?

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 23. 2. 2004.

Odhad pro období od 23. 2. do 22. 3. 2004 (1 měsíc)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
UNIPETROL 25 64 0 4 1 1 0
SOKOLOVSKÁ UHELNÁ 25 646 0 3 3 0 0
ČESKOMOR. DOLY 25 1102 0 3 3 0 0
SPOLEK CHEM. HUT. VYR. 25 157,1 0 3 3 0 0
SEMOR. ENERGETIKA 17 3300 0 2 4 0 0
TATRA 17 45 0 2 4 0 0
ČESKÝ TELECOM 8 308 0 2 3 1 0
Č. RADIOKOMUNIKACE 0 405,7 0 2 2 2 0
OKD 0 294 0 1 4 1 0
JČ PAPÍRNY VĚTŘNÍ  –8 20,69 0 0 5 1 0
Odhad pro období od 23. 2. do 23. 8. 2004 (6 měsíců)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
UNIPETROL 50 64 2 3 0 1 0
SOKOLOVSKÁ UHELNÁ 42 646 0 5 1 0 0
Č. RADIOKOMUNIKACE 42 405,7 1 4 0 1 0
ČESKOMOR. DOLY 33 1102 0 4 2 0 0
SEMOR. ENERGETIKA 33 3300 0 4 2 0 0
SPOLEK CHEM. HUT. VYR. 25 157,1 0 3 3 0 0
OKD 17 294 0 3 2 1 0
TATRA 8 45 0 2 3 1 0
ČESKÝ TELECOM 8 308 0 3 1 2 0
JČ PAPÍRNY VĚTŘNÍ  –8 20,69 0 0 5 1 0

NÁZOR EXPERTA: Michal Semotan, J&T Securities (Czech Republic)

Růst cen se v Praze zastavil

Pohyb akcií směrem vzhůru nastartovaný začátkem letošního roku se zastavil. Přírůstek je opravdu vysoký, a tak se většina kurzů pohybuje blízko svých maximálních hodnot. V současných dnech se již síla prodejců s kupci minimálně srovnala, na některých titulech, jako je např. Český Telecom, již prodejce diktuje pohyb kurzu.

Zastavme se v krátkosti u jednotlivých titulů. Na maxima těsně pod hranicí 180 Kč za akcii vyšplhaly akcie ČEZu, jejich další postup zabrzdil ministr Urban svými výroky o nižší než očekávané dividendě. Jeho slova však nelze přeceňovat, rozhodně bude o dividendě ještě plno informací, ale je jasné, že výše dividendy za rok 2003 je velmi „kurzotvornou“ informací. Dalo by se očekávat, že trh nyní zaplaví rychlí výběrčí zisku, zatím se tak ale nestalo, a při výkyvu kurzu směrem dolů se objevuje na trhu neustále poptávka. V pátek by měl ČEZ zveřejnit hospodářské výsledky za 2003, lze očekávat výši čistého zisku na úrovni 13,5 – 14 mld. Kč, tržby okolo 55 mld. Kč.

U Českého Telecomu je nyní znát prodejní tlak jednoho brokera, který v současné době prodává od hranice 315 Kč a nelze vyloučit přiblížení se důležité hranici 300 Kč za akcii. Nervozita možná pramení z obavy horších hospodářských výsledků společnosti, které mají být zveřejněny do konce měsíce.

Těžko odhadnutelný je další vývoj ceny akcií Komerční banky – chvílemi se zdá, že kupci dominují trhu, poté se na trh „přivalí“ silná prodejní objednávka, která kurz pošle zpět. Pohyb okolo současných 2800 Kč, nemožnost překročení této úrovně na delší dobu, to vše naznačuje, že by mohlo dojít ke korekci tohoto titulu a poklesu i pod 2700 Kč. Trh na KB je však špatně predikovatelný.

Další bankovní titul Erste bank dosahoval svých maximálních hodnot na pražské burze téměř každý den (nyní okolo 3650 Kč), a pokud někdo nakoupil tyto akcie při vstupu na pražskou burzu (kurz se tehdy pohyboval okolo 1800 Kč), může nyní realizovat téměř stoprocentní zisk.

Akcie Unipetrolu odrazily krizovou hranici 60 Kč, mnoho však nechybělo a tato úroveň byla stop-lossovými objednávkami prolomena. Typicky nervózní obchodování doprovázející každý titul procházející privatizací lze očekávat i v dalších dnech, interval pohybu kurzu je nyní nastaven na cca 62 – 66 Kč.

Pražská burza je tedy dle mého názoru těsně před korekcí, jednotlivé tituly mohou být postiženy více, jiné méně, k těm prvním bych zařadil akcie KB, k druhým by mohl patřit elektrárenský gigant ČEZ.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Ivan Kolovecký – A&CE Global Finance
  • Petr Ševčík – BH Securities
  • Petr Šveda – Böhm & partner
  • Roman Skalický – CYRRUS
  • Michal Semotan – J&T Securities
  • Martin Pavlík – PPF burzovní společnost

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých doporučení a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet doporučení „Rozhodně koupit“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných doporučení, zda určitý cenný papír koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.