B.I.G. Expert - akcie: Rušné obchodování s akciemi ČEZ

Přestože jsou v posledních dnech světové indexy silně rozkolísané, dá se s trochou nadsázky tvrdit, že se turbulence z okolních trhů nijak výrazně neprojevují na pražské burze. Každopádně je potřeba zmínit, že obchodování v uplynulém týdnu jako by bylo na vlnách jednotlivých objednávek.

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 9. 8. 2004.

Odhad pro období od 9. 8. 2004 do 6. 9. 2004 (1 měsíc)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
ČESKÝ TELECOM 50 321,7 0 5 0 0 0
ČEZ 40 198,69 0 4 1 0 0
UNIPETROL 40 79,75 0 4 1 0 0
SOKOLOVSKÁ UHELNÁ 40 701 0 4 1 0 0
ZÁPČ. ENERGETIKA 30 4200 0 3 2 0 0
JIHOMOR. ENERGET. 20 3150 0 3 1 1 0
OKD 10 375 0 1 4 0 0
STAVBY SIL. A ŽEL. 10 1790 0 1 4 0 0
ČESKÁ POJIŠŤOVNA 0 11900 0 2 1 2 0
Č. RADIOKOMUNIKACE  –20 438 0 0 4 0 1
Odhad pro období od 9. 8. 2004 do 7. 2. 2005 (6 měsíců)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
ČESKÝ TELECOM 70 321,7 2 3 0 0 0
ČEZ 60 198,69 2 2 1 0 0
UNIPETROL 50 79,75 1 3 1 0 0
SOKOLOVSKÁ UHELNÁ 40 701 0 4 1 0 0
ZÁPČ. ENERGETIKA 30 4200 0 3 2 0 0
JIHOMOR. ENERGET. 30 3150 0 4 0 1 0
STAVBY SIL. A ŽEL. 20 1790 0 2 3 0 0
OKD 10 375 0 1 4 0 0
ČESKÁ POJIŠŤOVNA 0 11900 0 2 1 2 0
Č. RADIOKOMUNIKACE  –20 438 0 0 4 0 1

NÁZOR EXPERTA: Michal Znojil, J&T Securities (Czech Republic)

Přestože jsou v posledních dnech světové indexy silně rozkolísané, dá se s trochou nadsázky tvrdit, že se turbulence z okolních trhů nijak výrazně neprojevují na pražské burze. Každopádně je potřeba zmínit, že obchodování v uplynulém týdnu jako by bylo na vlnách jednotlivých objednávek a místy hektická nálada je střídána naprosto „hluchými“ místy, kdy se takřka vůbec nic neděje. Scházející „mezihru“ lze přičíst na vrub prázdnin a nezbude nám než doufat, že s blížícím se koncem srpna opět přijdou na trh i sezónní hráči.

Pokud bych se měl pokusit nastínit další výhled českých akcií, určitě bych se nebál použít již dost otřepanou frázi, že nadále zůstávám velkým optimistou. V tomto názoru mě utvrzuje i zveřejněný report od investiční banky Morgan Stanley, ve kterém jsou české akcie označeny za atraktivní. Pojďme se ale v krátkosti podívat na jednotlivé tituly.

Rušné obchodování nás nejspíš v nejbližších dnech čeká s akciemi ČEZ. Včerejší vládní prohlášení o chystaném prodeji 16 procent akcií ČEZ přes veřejný trh jistě nadělalo vrásky akcionářům a rozhodně se nedá považovat za pozitivní informaci. Mezi zklamání je také potřeba zařadit prohlášení z ministerstva průmyslu, ve kterém popřeli dřívější informaci, že by ČEZ mohl vyplatit mimořádnou dividendu. Další vývoj akcií bude určitě záviset na výsledcích privatizace Slovenských elektráren, které by měla oznámit řídící komise po doporučení od privatizačního poradce PriceWaterhou­seCooper nejpozději v průběhu dnešního dne. Osobně považuji ČEZ za největšího favorita privatizace a věřím, že po spoustě průtahů dotáhne akvizici Slovenských elektráren do úspěšného konce. Zejména z výše zmíněných důvodů, které stále znamenají velké otazníky, se dá předpokládat především z krátkodobého pohledu velké kolísaní hodnoty akcií ČEZ. Na druhou stranu je potřeba jedním dechem dodat, že o dlouhodobém růstovém trendu není pochyb.

Tak, jak bylo včerejší vládní prohlášení doslova pohromou pro akcie ČEZ, bylo také především příslibem do budoucna pro akcie Českého Telecomu. Priorita ohledně dokončení započaté privatizace je bezesporu nejpovzbudivější zprávou letošního léta pro akcionáře Českého Telecomu. Vzhledem k současné situaci na kapitálových trzích jistě nebude nouze o potenciální kupce, a stát tak jistě nebude nucen vybírat pouze z nevýhodných nabídek.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Ivan Kolovecký – A&CE Global Finance
  • Petr Ševčík – BH Securities
  • Miroslav Gajdoš – Böhm & partner
  • Jan Procházka – CYRRUS
  • Michal Znojil – J&T Securities (Czech Republic)

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet názorů „Rozhodně koupit“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.