B.I.G. Expert - akcie: Pražská burza odolává vnějším vlivům a roste

Vyspělé akciové trhy v minulých týdnech prodělaly výraznou sestupnou korekci. Ovšem pražská burza společně s ostatními východoevropskými trhy těmto vnějším vlivům statečně odolává a naopak její hlavní index PX 50 nedávno pokořil desetileté maximum.

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 22. 3. 2004.

Odhad pro období od 22. 3. do 19. 4. 2004 (1 měsíc)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
Č. RADIOKOMUNIKACE 30 491,3 0 4 0 1 0
KOMERČNÍ BANKA 30 3031 0 3 2 0 0
METALIMEX 30 1990 0 3 2 0 0
SOKOLOVSKÁ UHELNÁ 10 700 0 1 4 0 0
ISPAT NOVÁ HUŤ 10 615,1 0 3 0 2 0
ALIACHEM 10 125 0 2 2 1 0
ČESKÁ ZBROJOVKA 10 1000 0 1 4 0 0
STAVBY SIL. A ŽEL. 10 1655 0 1 4 0 0
JČ PAPÍRNY VĚTŘNÍ  –10 24,8 0 0 4 1 0
TATRA  –10 51,5 0 0 4 1 0
Odhad pro období od 22. 3. do 20. 9. 2004 (6 měsíců)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
METALIMEX 30 1990 0 3 2 0 0
Č. RADIOKOMUNIKACE 20 491,3 0 3 1 1 0
KOMERČNÍ BANKA 20 3031 0 3 1 1 0
SOKOLOVSKÁ UHELNÁ 20 700 0 2 3 0 0
ISPAT NOVÁ HUŤ 20 615,1 0 2 3 0 0
ALIACHEM 20 125 0 3 1 1 0
ČESKÁ ZBROJOVKA 20 1000 0 2 3 0 0
STAVBY SIL. A ŽEL. 20 1655 0 2 3 0 0
JČ PAPÍRNY VĚTŘNÍ 0 24,8 0 1 3 1 0
TATRA 0 51,5 0 0 5 0 0

NÁZOR EXPERTA: Petr Šveda, Böhm & partner

Vyspělé akciové trhy v minulých týdnech prodělaly výraznou sestupnou korekci, přičemž hlavní světové indexy často marně hledaly směr vývoje. Z důvodu vzrůstajícího geopolitického napětí, umocněného především tragickými událostmi ve Španělsku a na Blízkém východě, se zvýšily obavy před další vlnou teroristických útoků a investoři (kteří také museli strávit několik nepříjemných ekonomických informací, týkajících se např. nezaměstnanosti v USA či ekonomického vývoje v eurozóně) vlivem těchto demoralizujících zpráv rychle uzavírali akciové pozice, čímž se v posledních dnech propad ještě více zintenzívnil. Například index amerických blue-chip akciíí Dow Jones ztratil od poloviny února již přes šest procent a nyní balancuje těsně nad důležitou psychologickou hranicí 10 000 bodů.

Ovšem pražská burza společně s ostatními východoevropskými trhy těmto vnějším vlivům statečně odolává a naopak její hlavní index PX 50 nedávno pokořil desetileté maximum. Přízeň investorů si BCPP již dlouhodobě udržuje vlivem celé řady faktorů. Jednak na základě skutečnosti, že již zanedlouho bude naše země přičleněna do evropských struktur, čímž se zcela jistě posílí její důvěra v očích zahraničních hráčů, jednak je růst podporován také spekulacemi na dosažení příznivější ceny akcií při privatizaci státních podílů ve významných společnostech. (Avšak spekulovat na případný výhodný odkup v našich podmínkách se nemusí vždy vyplatit – viz. například akcie Ispat Nová Huť.)

Neméně významnou okolností je rovněž očekávaný dividendový výnos, který je u PX-D oproti většině vyspělých trhů v průměru vyšší o několik procent.

Ačkoliv má domácí trh za sebou poměrně slušný vzestup, není podle většiny analytiků jeho růstový potenciál ještě vyčerpán a některé tituly mohou pro investory z dlouhodobého pohledu stále nabídnout zajímavé zhodnocení. V této souvislosti se kromě akcií ČEZ (jehož si někteří cení nad 200 korun) nejčastěji hovoří o Českém Telecomu, kde bych doporučil pod hladinou 320 korun otevírat dlouhé pozice, vylepšené hodnocení obdržely akcie rakouské Erste Bank, jimž analytici renomované investiční banky Merrill Lynch zvýšili cílovou cenu na 135 EUR za akcii, což v přepočtu současným kurzem činí okolo 4 480 korun. Ke krátkodobým spekulacím bych rovněž doporučil využít případného poklesu akcií Komerční banky.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Petr Ševčík – BH Securities
  • Petr Šveda – Böhm & partner
  • Pavel Hadroušek – Fio, burzovní společnost
  • Michal Znojil – J&T Securities
  • Martin Pavlík – PPF burzovní společnost

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet názorů „Rozhodně koupit“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.