B.I.G. Expert - akcie: Praha hledá směr

Po nákupním šílenství na začátku letošního roku a silném květnovém výprodeji v současné době čeká pražská burza na jednoznačnější směr pohybu. Objemy obchodů nabraly prázdninový dech, pouze dividenda na Komerční bance minulý týden rozbouřila poklidnou hladinu obchodování.

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 21. 6. 2004.

Odhad pro období od 21. 6. do 19. 7. 2004 (1 měsíc)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
ČEZ 50 183,49 0 4 0 0 0
SEVEROČ. DOLY 38 1290 0 3 1 0 0
ČESKOMOR. DOLY 25 250 0 2 2 0 0
SPOLEK CHEM. HUT. VYR. 25 145 0 2 2 0 0
KOMERČNÍ BANKA 0 2930 0 2 0 2 0
OKD 0 400 0 0 4 0 0
PHILIP MORRIS ČR 0 16345 0 1 2 1 0
STAVBY SIL. A ŽEL. 0 1680 0 1 2 1 0
ERSTE BANK  –12 4149 0 0 3 1 0
ŽĎAS  –12 375 0 0 3 1 0
Odhad pro období od 21. 6. do 20. 12. 2004 (6 měsíců)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
ČEZ 75 183,49 2 2 0 0 0
SEVEROČ. DOLY 50 1290 1 2 1 0 0
SPOLEK CHEM. HUT. VYR. 50 145 0 4 0 0 0
ČESKOMOR. DOLY 38 250 0 3 1 0 0
OKD 25 400 0 2 2 0 0
KOMERČNÍ BANKA 0 2930 0 2 0 2 0
PHILIP MORRIS ČR 0 16345 0 2 0 2 0
STAVBY SIL. A ŽEL. 0 1680 0 1 2 1 0
ERSTE BANK 0 4149 0 1 2 1 0
ŽĎAS  –12 375 0 0 3 1 0

NÁZOR EXPERTA: Michal Semotan, J&T Securities (Czech Republic)

Praha hledá směr

Po velkém nákupním šílenství na začátku letošního roku a silném květnovém výprodeji v současné době čeká pražská burza na jednoznačnější směr pohybu. Objemy obchodů nabraly lehce prázdninový dech, pouze dividenda na Komerční bance minulý týden rozbouřila relativně poklidnou hladinu obchodování.

Pojďme se podívat na jednotlivé emise. Právě Komerční banka byla katapultována vzhůru neočekávaně vysokou dividendou ve výši 200 Kč na akcii, a dle mého názoru je na úrovni 2950 Kč nadále vhodnou příležitostí k nákupu. Nelze přehlédnout, že přes tuto informaci část investorů prodává, ale myslím, že výnos z dividendy je natolik zajímavý, že do rozhodného datumu se opět podíváme nad 3000 Kč na akcii.

Dalším titulem, který rozhodl o výplatě dividendy minulý týden, byl ČEZ. Zde proběhlo vše dle očekávání, 8 Kč na akcii bylo trhem předem oceněno. Překvapivá je podpora nad úrovní 180 Kč, osobně bych ji očekával spíše lehce pod touto hranicí. Na trhu chybí nyní výraznější zahraniční prodejce, proti tomu je na trhu znát nákupní objednávka. Objemy obchodů jsou však na podprůměrné úrovni, nelze tedy ze současné situace dovozovat další pohyb kurzu.

Neklidná politická situace po volbách do europarlamentu a tím relativně nejistá pozice vlády akciovému trhu v Česku rozhodně nepřidá, neočekával bych však silné výprodeje ani při vyjádření nedůvěře vládě. Takové situace se ve světě stávají a demokratická společnost, mezi které patříme, se dokáže s touto situací vyrovnat. Nelze však opomenout, a to musím zdůraznit, že čím déle je řešení v patu, tím více tím akciový trh trpí.

Z dalších titulů jmenujme České radiokomunikace a Philip Morris ČR, které se pohybovaly v uplynulých dnech poměrně volatilně. Spekulace o prodeji pozice minoritního akcionáře poslalo kurz Českých radiokomunikací dolů až k hranici 400 Kč, situace se nyní poměrně uklidnila, a lze na trhu vypozorovat na současné úrovni okolo 420 Kč poptávku, proto bych nečekal další pokles kurzu. Na PM ČR probíhá obchodování jako na houpačce, 16 200 – 17 300 Kč je interval, ve kterém se asi bude obchodovat i nadále, a lze se pokusit na tomto intervalu spekulovat.

Takže máme tu léto (spíše astronomické než skutečné), uvidíme jak horké nám ho na trhu způsobí politická reprezentace. Přejme si, aby nás spíše pálilo sluníčko či úspěchy našich fotbalistů, než aby to vřelo v našich politických špičkách. Dalším faktorem ovlivňující pohyb bude bezpochyby nálada na světových trzích a zde především rozhodování o úrokových sazbách.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Ivan Kolovecký – A&CE Global Finance
  • Miroslav Gajdoš – Böhm & partner
  • Pavel Hadroušek – Fio, burzovní společnost
  • Michal Semotan – J&T Securities (Czech Republic)

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet názorů „Rozhodně koupit“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.