Nastudujte si multiplikaci peněz. Pochopíte, jakým způsobem vznikají peníze na úvěry.
Peníze na úvěry nevznikají z odložené spotřeby. Vznikají tak, že subjekty, které mají přebytečný cash flow tyto peníze reinvestují do cenných papírů, čímž poskytnout (pronajmou) peníze někomu, kdo potřebuje mít hotovostní peníze a to za nějaký úrok. Kdyby nebyla taková možnost (v deflačním prostředí), tak by tyhle subjekty přebytečné peníze stejně nepoužili ke spotřebě. Takže nejde o odloženou spotřebu. To je prostě omyl.
