B.I.G. Expert - akcie: Vstup Erste Bank se blíží

Český akciový trh se v uplynulém týdnu vyznačoval velmi nízkou obchodní aktivitou, přičemž české akcie opět dokázaly vzdorovat velmi nepříznivému vývoji na zahraničních akciových trzích.

B.I.G. EXPERT – AKCIE

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 23. 9. 2002.


Odhad pro období od 23. 9. 2002 do 21. 10. 2002 (1 měsíc)



Tabulka č. 524
Název Atrak
tivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit Žádná
akce
Prodat Rozhodně
prodat
IF BOHATSTVÍ 40 1469 0 4 1 0 0
ČEZ 30 93,1 0 4 0 1 0
SEMOR. PLYNÁRENSKÁ 30 2678 1 1 3 0 0
KOMERČNÍ BANKA 20 1751 1 2 0 2 0
UNIPETROL 10 31,99 0 2 2 1 0
ŽĎAS 10 240 0 1 4 0 0
METROSTAV 0 170 0 0 5 0 0
ČESKÝ TELECOM  –10 246,7 0 2 0 3 0
PHILIP MORRIS ČR  –10 12053 0 1 2 2 0
Č. RADIOKOMUNIKACE  –20 245,2 0 1 1 3 0


Odhad pro období od 23.9.2002 do 24.3.2003 (6 měsíců)



Tabulka č. 525
Název Atrak
tivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit Žádná
akce
Prodat Rozhodně
prodat
IF BOHATSTVÍ 60 1469 3 0 2 0 0
ČEZ 50 93,1 1 3 1 0 0
UNIPETROL 50 31,99 2 1 2 0 0
KOMERČNÍ BANKA 40 1751 1 2 2 0 0
ČESKÝ TELECOM 40 246,7 1 2 2 0 0
PHILIP MORRIS ČR 40 12053 1 2 2 0 0
SEMOR. PLYNÁRENSKÁ 0 2678 0 0 5 0 0
ŽĎAS  –10 240 0 1 2 2 0
METROSTAV  –10 170 0 0 4 1 0
Č. RADIOKOMUNIKACE  –20 245,2 0 1 1 3 0



NÁZOR EXPERTA: Ivan Kolovecký, A&CE Global Finance

Český akciový trh se v uplynulém týdnu vyznačoval velmi nízkou obchodní aktivitou, přičemž české akcie opět dokázaly vzdorovat velmi nepříznivému vývoji na zahraničních akciových trzích. Zahraniční indexy se nacházejí na několikaletých minimech (v pondělí DAX 5leté, NASDAQ 6leté minimum) a zdá se, že pokles trhů může pokračovat.

Nejlépe z českých akcií si v posledních dnech vedla Komerční banka, na kterou bylo zveřejněno investiční doporučení UBS Warburg – silně kupovat s cílovou cenou 2 850 Kč.

Tato nejlikvidnější a v současnosti pro analytiky nejoblíbenější česká akcie posílila nad 1 700 Kč a je zde asi určitý prostor k růstu. Je třeba ovšem vzít na vědomí, že ve zveřejněné cílové ceně je zakalkulován růst zisku Komerční banky v příštích letech o desítky procent a tento předpoklad se nemusí vyplnit. Kurs akcií Českého Telecomu se propadl o 5 % po zveřejnění zprávy o vyjednávání vítěze privatizace na snížení kupní ceny. I přes dementování této zprávy kurs z důvodu kopírování vývoje na zahraničních trzích dále klesá. Aktuální cena kolem 240 Kč se zdá být z důvodu možné výplaty mimořádné dividendy zajímavá. Unipetrolu pomohla k růstu kursu informace o zrušení privatizace do rukou Agrofertu, na místě je však opatrnost, protože vliv záplav, zhoršení hospodaření dceřinných společností a zejména zprávy o privatizaci společnosti mohou rozkývat kurs oběma směry. České radiokomunikace se ocitly absolutně mimo zájem investorů a zvýšit atraktivitu a likviditu tohoto titulu mohou jedině nové zprávy majoritního vlastníka o jeho dalších záměrech. Čez i Philip Morris ČR se pohybují ve velmi úzkém koridoru, Philip Morris může korigovat nedávný relativně silný růst kursu, naopak Čez by v případě dokončení spojení s regionálními distribučními společnostmi mohl být v dlouhodobějším horizontu velmi dobrou nákupní příležitostí.

Na pražské burze v tomto týdnu dojde k významné události. Od 1. října se začne obchodovat s akciemi Erste Bank, které nahradí nedávno staženou Českou spořitelnu. Uvedením akcií Erste Bank dojde k podstatně většímu provázání českého kapitálového trhu s vyspělými, zejména západoevropskými trhy. Váha akcií Erste Bank bude činit v indexu pražské burzy PX 50 dvacet procent a v užším indexu PX-D dokonce 34 %.

Tímto provázáním se česká burza přiblíží vývoji vyspělých trhů, takže se dá očekávat, že výraznější růst českého trhu se může dostavit až po překonání nejhoršího medvědího trendu na akciových trzích za posledních několik desetiletí.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:

Ivan KOLOVECKÝ – A&CE Global Finance

Petr ŠVEDA – Böhm & partner

Pavel HADROUŠEK – Fio, burzovní společnost

Jiří ZENDULKA – HBS – poradenská

Martin PAVLÍK – PPF burzovní společnost

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.

Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých doporučení a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet doporučení „Rozhodně koupit“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích.