B.I.G. Expert - akcie: První zahraniční emise na pražské burze

V uplynulém týdnu jsme zaznamenali některé důležité informace: tou nejdůležitější je asi rozhodnutí pražské burzy zahájit obchodování s emisí akcií rakouské Erste Bank na našem trhu 1. října 2002.

B.I.G. EXPERT – AKCIE

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 2. 9. 2002.


Odhad pro období od 2. 9. 2002 do 30. 9. 2002 (1 měsíc)



Tabulka č. 487
Název Atrak
tivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit Žádná
akce
Prodat Rozhodně
prodat
TŘINECKÉ ŽELEZÁRNY 50 255 1 2 1 0 0
METROSTAV 25 152 1 0 3 0 0
UNIPETROL 25 30,19 0 3 0 1 0
KOMERČNÍ BANKA 25 1614 0 3 0 1 0
ČESKÝ TELECOM 12 271,5 0 2 1 1 0
Český UPF 12 1494 0 1 3 0 0
ALIACHEM 0 71,76 0 1 2 1 0
PHILIP MORRIS ČR  –12 11300 0 1 1 2 0
KABLO KLADNO  –25 865 0 0 2 2 0
Č. RADIOKOMUNIKACE  –38 261,5 0 0 2 1 1


Odhad pro období od 2. 9. 2002 do 3. 3. 2003 (6 měsíců)



Tabulka č. 488
Název Atrak
tivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit Žádná
akce
Prodat Rozhodně
prodat
KOMERČNÍ BANKA 88 1614 3 1 0 0 0
UNIPETROL 75 30,19 2 2 0 0 0
TŘINECKÉ ŽELEZÁRNY 50 255 1 2 1 0 0
Český UPF 50 1494 2 0 2 0 0
METROSTAV 38 152 1 1 2 0 0
ČESKÝ TELECOM 25 271,5 0 3 0 1 0
PHILIP MORRIS ČR 12 11300 1 0 2 1 0
ALIACHEM 0 71,76 0 1 2 1 0
Č. RADIOKOMUNIKACE 0 261,5 0 2 1 0 1
KABLO KLADNO  –25 865 0 0 2 2 0



NÁZOR EXPERTA: Petr Šveda, Böhm & partner

Na burze se bude obchodovat první zahraniční emise

Akcie na pražské burze se minulý týden pohybovaly směrem, který jednoznačně určovaly vyspělé západoevropské trhy. Hlavním důvodem byl jednak nedostatek kurzotvorných zpráv, ale také tradičně menší zájem o nákup akcií během letních měsíců. Navíc zájem investorů se prakticky soustředil pouze na tři tituly – Komerční banku, Český Telecom a ČEZ.

V uplynulém týdnu jsme ale přesto některé důležité informace, jež by měly vliv na obchodování, zaznamenali. Tou nejdůležitější je asi rozhodnutí pražské burzy zahájit obchodování s emisí akcií rakouské Erste Bank na našem trhu 1. října 2002. Akcie budou obchodovány v segmentu SPAD a emise bude navíc zařazena do báze hlavního burzovního indexu PX 50, i do užšího indexu nejlepších firem PX-D. První zahraniční titul zcela jistě oživí domácí trh, ovšem nemyslím si, že z tohoto důvodu dojde k masivním výprodejům akcií konkurenční Komerční banky, jak očekávají někteří investoři. Pokud ano, mělo by se jednat o krátkodobý efekt a výkyv ceny Komerční banky směrem dolů ještě více zatraktivní akcie k nákupu.

Další informace se týkaly Českého Telecomu. Vláda by se měla v nejbližších dnech znovu zabývat návrhem věcného záměru novely telekomunikačního zákona týkající se mimo jiné zpřístupnění účastnických vedení, které Telecom musí umožnit i konkurentům, a zároveň má dojít k vytvoření podmínek pro tvorbu cen za služby v souladu s metodikou platnou v Evropské unii. Opětné spekulace ohledně dividendy posunuly akcie Telecomu minulý týden až k hranici 285 korun, negativní sentiment na trhu je však v následujících dnech vrátil zpět k 270 Kč. Myslím si, že posun ceny akcií Telecomu nahoru nad úroveň 280 Kč využijí spekulanti k realizaci zisků, a proto bych byl při nákupu nad touto cenou zatím opatrný. Případné nedokončení procesu privatizace (kvůli nenaplnění některých podmínek) by mohlo srazit akcie výrazně dolů.

Negativní zprávy, které vyvolaly spekulace ohledně možných námitek antimonopolního úřadu k převzetí regionálních distribučních firem, zasáhly akcie ČEZ. Na poruchy a následné odstavení bloků jaderné elektrárny Temelín si již investoři pomalu zvykli. Z dlouhodobého pohledu ovšem většina analytiků doporučuje akcie ČEZ k nákupu.

Doporučení prodat zní pro akcie tabákové firmy Philip Morris, kde cena dosáhla v uplynulých dnech až na 11 500 korun a další růst je málo pravděpodobný. Akcie jsou v současné době vhodné jen pro ty, kteří nespekulují na růst ceny, ale na zisk v podobě každoroční dividendy.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:

Petr ŠVEDA – Böhm & partner

Pavel HADROUŠEK – Fio, burzovní společnost

Jiří ZENDULKA – Harvardská burzovní společnost

Martin PAVLÍK – PPF burzovní společnost

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.

Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých doporučení a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet doporučení „Rozhodně koupit“, „Koupit“, atd. je publikován v dalších sloupcích.

Anketa

Účastnil/a jste se kupónové privatizace?