B.I.G. Expert - akcie: Pražská burza korigovala

Burza cenných papírů Praha si v současné době vybírá chvilky oddechu. Po dosažení svého maxima musela nastat korekce růstu. Je zřejmě jen otázkou času, kdy začne opět posilovat. Které akcie jsou nyní výhodné a kterým je lépe se vyhnout?

B.I.G. EXPERT – AKCIE

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 19. 5. 2003.


Odhad pro období od 19. 5. do 16. 6. 2003 (1 měsíc)



Tabulka č. 995
Název Atrak
tivita
Cena
(úterý)
Rozhodně
koupit
Koupit Žádná
akce
Prodat Rozhodně
prodat
ISPAT NOVÁ HUŤ 33 109,8 0 4 2 0 0
SETUZA 25 190 0 3 3 0 0
JIHOČ. ENERGETIKA 25 2750 0 3 3 0 0
PRAŽSKÁ TEPLÁREN. 17 1471 0 2 4 0 0
STAVBY SIL. A ŽEL. 17 1180 0 2 4 0 0
ČEZ 8 110,54 0 3 1 2 0
KOMERČNÍ BANKA 8 2089 0 2 3 1 0
SOKOLOVSKÁ UHELNÁ 8 500 0 1 5 0 0
PHILIP MORRIS ČR 0 11300 0 2 2 2 0
ERSTE BANK  –25 2390 0 1 1 4 0


Odhad pro období od 19. 5. do 17. 11. 2003 (6 měsíců) 



Tabulka č. 996
Název Atrak
tivita
Cena
(úterý)
Rozhodně
koupit
Koupit Žádná
akce
Prodat Rozhodně
prodat
ČEZ 58 110,54 2 3 1 0 0
ISPAT NOVÁ HUŤ 33 109,8 0 4 2 0 0
PRAŽSKÁ TEPLÁREN. 25 1471 0 3 3 0 0
SOKOLOVSKÁ UHELNÁ 25 500 0 3 3 0 0
SETUZA 17 190 0 2 4 0 0
JIHOČ. ENERGETIKA 17 2750 0 2 4 0 0
STAVBY SIL. A ŽEL. 8 1180 0 2 3 1 0
KOMERČNÍ BANKA 8 2089 0 2 3 1 0
PHILIP MORRIS ČR 0 11300 0 2 2 2 0
ERSTE BANK  –17 2390 0 2 0 4 0



NÁZOR EXPERTA: Michal Semotan, J&T Securities

Tuzemská burza po dosažení maxima korigovala

Pražská burza v uplynulých dnech překonala svá dvouletá maxima, poté následovala menší korekce a s ní spojené vybírání zisků investory. K dosažení těchto maximálních hodnot pomohly pražské burze především růsty společností Český Telecom, ČEZ a bankovního titulu Erste Bank.

Akcie společnosti ČEZ zastavily svůj rychlý nárůst od hranice 100 korun na úrovni 110 korun za jednu akcii, kde se zatím objevuje poměrně silný prodejní odpor. Na druhou stranu existuje na českém trhu poměrně dost investorů, kteří považují cenu pod 110 korunami za velmi vhodnou ke zvyšování svých pozic. Proto se kurs nyní pohybuje v tak úzkém intervalu. Pro další růst kursu mluví jasné argumenty – velmi silná pozice firmy na českém trhu (zároveň je ČEZ po spojení s distributory nejsilnější východoevropskou firmou na trhu s energií), její dobrá schopnost vyrovnat se s liberalizací trhu, rostoucí provozní cash-flow při nízké úrovni investic a nízkém zadlužení, růstový plán dividend, plný provoz obou bloků Temelína a téměř 50procentní diskont EV/EBITDA ve srovnání s evropskou konkurencí. Takže akcie ČEZ nadále skýtají výrazný potenciál růstu. Je jen otázkou času, kdy dojde k dalšímu nárůstu ceny akcií, i když to třeba nemusí být v nejbližší době.

Dobře se daří i akciím Českého Telecomu. Ty se posunuly na úroveň 345 korun za akcii, což je cena, kterou tento titul více než rok neměl. Investoři kupující tyto akcie věří v pozitivní přínos akvizice 49 procent Eurotelu od amerických investorů, a to za přijatelnou cenu. Někteří spekulují i na neočekávaně vysokou dividendu. V tomto druhém bodě jsem poměrně skeptický. V dohledné době, pokud se neobjeví zpráva o konečné ceně za Eurotel, nemají akcie Českého Telecomu výrazný prostor k dalšímu růstu (kurs bude oscilovat v intervalu 330 – 350 korun do zveřejnění nových zpráv).

Akcie Unipetrolu poměrně v klidu překonaly padesátikorunovou hranici. O nákup titulu je zájem. Na druhou stranu je tento kurs dle mého názoru již poměrně vysoko. Vzhledem k tomu, že nové zprávy o postupu privatizace této společnosti nejsou, se domnívám, že nemá smysl za tuto cenu nakupovat.

Erste bank také výrazně podpořila nárůst indexu pražské burzy. Cena akcií se po solidních hospodářských výsledcích dotkla hranice 2400 korun. Výrazně konsolidovanému výsledku pomáhá i vynikající hospodaření České spořitelny, která vyplatí dividendy ve výši 20 korun na jednu akcii.

Burza cenných papírů Praha si v současné době vybírá chvilky oddechu. Po dosažení svého maxima musela nastat korekce růstu. Je zřejmě jen otázkou času, kdy začne opět posilovat.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:

Ivan KOLOVECKÝ – A&CE Global Finance

Petr ŠVEDA – Böhm & partner

Roman SKALICKÝ – CYRRUS

Pavel HADROUŠEK – Fio, burzovní společnost

Michal SEMOTAN – J&T Securities

Martin PAVLÍK – PPF burzovní společnost

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.

Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých doporučení a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet doporučení „Rozhodně koupit“, „Koupit“, atd. je publikován v dalších sloupcích.