B.I.G. Expert - akcie: Pražská burza je oázou klidu

Více než hospodářské výsledky za loňský rok bude investory u akcií ČEZu zajímat rozhodnutí antimonopolního úřadu v kauze fúze s REAS. Akcie jsou již několik měsíců paralyzovány postojem antimonopolního úřadu, který požadoval nové ocenění distribučních společností. Jak se vyvine kurz akcií ČEZu?

B.I.G. EXPERT – AKCIE

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od
24. 2. 2003.


Odhad pro období od 24. 2. do 24. 3. 2003 (1 měsíc)



Tabulka č. 818
Název Atrak
tivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit Žádná
akce
Prodat Rozhodně
prodat
PARAMO 25 399 0 3 3 0 0
ERSTE BANK 17 1987 0 3 2 1 0
SPOLEK CHEM. HUT. VYR. 17 84 0 2 4 0 0
ALIACHEM 17 68,35 0 2 4 0 0
ŽIVNOSTENSKÁ BANKA 8 4042 0 1 5 0 0
Č. RADIOKOMUNIKACE 0 198,15 0 2 2 2 0
NOVÁ HUŤ  –8 87 0 0 5 1 0
PVT  –8 2000 0 0 5 1 0
ČESKÝ TELECOM  –17 291,5 0 1 2 3 0
METALIMEX  –17 2095 0 0 4 2 0


Odhad pro období od 24. 2. do 25. 8. 2003 (6 měsíců)



Tabulka č. 819
Název Atrak
tivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit Žádná
akce
Prodat Rozhodně
prodat
Č. RADIOKOMUNIKACE 42 198,15 1 4 0 1 0
ERSTE BANK 33 1987 0 4 2 0 0
ČESKÝ TELECOM 33 291,5 1 3 1 1 0
PARAMO 25 399 0 3 3 0 0
SPOLEK CHEM. HUT. VYR. 17 84 0 2 4 0 0
ALIACHEM 8 68,35 0 2 3 1 0
ŽIVNOSTENSKÁ BANKA 8 4042 0 3 1 2 0
NOVÁ HUŤ  –8 87 0 0 5 1 0
PVT  –17 2000 0 0 4 2 0
METALIMEX  –25 2095 0 0 3 3 0



NÁZOR EXPERTA: Pavel Hadroušek, Fio, burzovní společnost

Pražská burza je skutečnou oázou klidu. Zatímco světové trhy především pod vlivem geopolitických událostí opět zažívají krušné chvíle, české akcie jsou v letošním roce znovu růstové. Index PX 50 se dokonce po dvouleté pauze dostal zpět nad 480 bodů. Druhou stranou mince klidných vod na pražské burze zůstává nízká likvidita. Investoři očekávají na konci tohoto týdne zveřejnění solidních hospodářských výsledků českých blue-chips za rok 2002, které by měly dosavadní vývoj potvrdit.

Tato očekávání se projevila zejména na Komerční bance, která tak dokázala v minulých dnech posílit z úrovní u 2100 Kč až k 2180 Kč. Čistý zisk KB očekáváme na úrovni 8,4 mld. Kč, jeho výši ovlivní pozitivně rozpouštění opravných položek. Kurz akcií KB by se měl v následujících týdnech pohybovat v pásmu 2080 – 2300 Kč. Český Telecom by podle našeho názoru měl dosáhnout čistého zisku 5,2 mld. Kč. Meziročně tak dojde k 13% snížení, trh však s touto skutečností počítá. Titul je stále poptáván zahraničními investory a kurz se stále drží na dohled hladiny 290 Kč. Pro krátkodobé investory nejsou současné ceny atraktivní k nákupu (při negativním vývoji zahraničních trhů), a proto se výrazně snížila likvidita titulu. S jejím oživením lze počítat až při posunu kurzu na jiné cenové úrovně.

Více než hospodářské výsledky za loňský rok bude investory u akcií ČEZu zajímat rozhodnutí antimonopolního úřadu v kauze fúze s REAS. Akcie jsou již několik měsíců paralyzovány postojem antimonopolního úřadu, který požadoval nové ocenění distribučních společností. Podle posledních zpráv již na tomto netrvá, nicméně o tom, zdali je cena 32 mld. Kč za distribuční společnosti státní podporou pro ČEZ, zatím nerozhodl. Výraznější nákupní pokyny a růst kurzu tak může přijít jen v případě kladného výsledku pro společnost ČEZ. Jeho akcie přitom mají co dohánět. Od října index PX 50 vyrostl o 18 % a ČEZ stagnuje u 90 Kč.

Oživení a růst kurzu zaznamenal v minulých týdnech Unipetrol. Případné vybírání zisků bude dobrou příležitostí k budování pozic v tomto titulu. Akcie si podle našeho názoru našla novou cenovou úroveň a pro letošní rok ještě neřekla poslední slovo. Společnost by měla být do jednoho roku zprivatizována. Zajímavé cenové úrovně pro investování nabízí akcie Philip Morris ČR. Zákaz tabákové reklamy nikde na světě těmto gigantům neuškodil a dividendové výnosy jsou více než atraktivní.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:

Ivan KOLOVECKÝ – A&CE Global Finance

Petr ŠEVČÍK – BH Securities

Petr ŠVEDA – Böhm & partner

Eduard TESAŘ – CYRRUS

Pavel HADROUŠEK – Fio, burzovní společnost

Martin PAVLÍK – PPF burzovní společnost

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.

Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých doporučení a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet doporučení „Rozhodně koupit“, „Koupit“, atd. je publikován v dalších sloupcích.

Anketa

Akcie ČEZu: