B.I.G. Expert - akcie: Minulý týden na pražské burze

V závěru minulého týdne nastal na vyspělých trzích obrat ve vývoji a výrazný růst akcií ve světě našel pozitivní odezvu také na pražské burze. Domácí trh měřeno indexem PX 50 nakonec uzavřel týden "jen" s mírnou ztrátou 0,24 %.

B.I.G. EXPERT – AKCIE

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 14. 10. 2002.


Odhad pro období od 14. 10. 2002 do 11. 11. 2002 (1 měsíc)



Tabulka č. 566
Název Atrak
tivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit Žádná
akce
Prodat Rozhodně
prodat
ČEZ 60 89,24 1 4 0 0 0
PHILIP MORRIS ČR 50 11345 0 5 0 0 0
ERSTE BANK 40 1697 1 2 2 0 0
SOKOLOVSKÁ UHELNÁ 20 251,3 0 2 3 0 0
ŽIVNOSTENSKÁ BANKA 10 4000 0 1 4 0 0
TATRA 10 37,4 0 2 2 1 0
NOVÁ HUŤ 0 70 0 1 3 1 0
ČESKÁ POJIŠŤOVNA  –10 4200 0 0 4 1 0
MORAVSKÉ NAFT. DOLY  –20 3552 0 0 3 2 0
SLEZAN FRÝDEK-MÍS.  –30 415 0 0 2 3 0


Odhad pro období od 14. 10. 2002 do 14. 4. 2003 (6 měsíců)



Tabulka č. 567
Název Atrak
tivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit Žádná
akce
Prodat Rozhodně
prodat
ČEZ 80 89,24 3 2 0 0 0
SOKOLOVSKÁ UHELNÁ 40 251,3 0 4 1 0 0
PHILIP MORRIS ČR 20 11345 0 3 1 1 0
ERSTE BANK 20 1697 0 3 1 1 0
TATRA 20 37,4 0 3 1 1 0
ČESKÁ POJIŠŤOVNA 10 4200 0 1 4 0 0
NOVÁ HUŤ 0 70 0 1 3 1 0
ŽIVNOSTENSKÁ BANKA  –20 4000 0 1 2 1 1
MORAVSKÉ NAFT. DOLY  –20 3552 0 0 3 2 0
SLEZAN FRÝDEK-MÍS.  –30 415 0 1 0 4 0



NÁZOR EXPERTA: Petr Šveda, Böhm & partner

V závěru minulého týdne nastal na vyspělých trzích obrat ve vývoji a výrazný růst akcií ve světě našel pozitivní odezvu také na pražské burze. Domácí trh měřeno indexem PX 50 nakonec uzavřel týden „jen“ s mírnou ztrátou 0,24 %, přičemž americké a západoevropské burzy si díky silné nákupní vlně připisovaly až několikaprocentní zisky.

Navzdory tomuto pozitivnímu sentimentu prošly domácí spadové tituly smíšeným vývojem a také v následujících dnech se nedá vyloučit, že některé z nich zůstanou mimo zájem investorů. To se týká hlavně akcií Č. radiokomunikací, jejichž likvidita je v poslední době mizivá a pokud se na trhu objeví nějaký pokyn, tak většinou k prodeji. Nevalné hospodářské výsledky i nejasný záměr nového vlastníka staví Č. radiokomunikace do role outsidera prestižního trhu pražské burzy, a proto bych byl při jejich nákupu spíše opatrný. Podstatně lépe, alespoň co se objemu obchodů týče, jsou na tom akcie Českého Telecomu, které ovšem vykazují zvýšenou volatilitu nejen v reakci na okolní trhy, ale také na řadu spekulativních i podložených zpráv, týkajících se privatizace státního podílu ve společnosti. Zatímco informace o tom, že konsorcium TDC-Deutsche Bank bude financovat nákup akcií z vlastních zdrojů Telecomu, poslala akcie až na 220 Kč, odklad podpisu smlouvy na prodej 51procentního podílu, o nějž požádal kupující, by naopak neměl mít na kurz akcií podstatnější vliv, neboť neznamená změnu podmínek či snížení ceny. Akcie Č. Telecomu lze za současné ceny doporučit k nákupu pro investory, kteří jsou ochotni podstoupit vyšší míru rizika.

Poněkud rozpačitým vývojem prochází první zahraniční emise obchodovaná na pražské burze, akcie rakouské Erste Bank, která zatím zcela jistě nesplnila očekávání investorů. Bohužel bankovní tituly v zahraničí sráží směrem dolů negativní sentiment, jenž ve finančním segmentu zavládl poté, co se k němu nepříznivě vyjádřila celá řada renomovaných analytiků. Hrozba zhoršení kvality úvěrových portfolií, vytváření dodatečných rezerv na úvěry a pokles výnosů z investičního bankovnictví jsou jedněmi z hlavních problémů, kterými v současné době bankovní sektor trpí, a proto nelze vyloučit ani další pokles akcií bank.

Vláda v pondělí definitivně uzavřela kapitolu špatného tendru na prodej státního podílu v holdingu Unipetrol a nyní se čeká, jak rychle a za jakých podmínek bude vyhlášena nová soutěž. Myslím si, že kurz akcií Unipetrolu nedozná v nejbližších dnech výrazné změny.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:

Ivan KOLOVECKÝ – A&CE Global Finance

Petr ŠVEDA – Böhm & partner

Pavel HADROUŠEK – Fio, burzovní společnost

Jiří ZENDULKA – HBS – poradenská

Michal SEMOTAN – J&T Securities

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.

Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých doporučení a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet doporučení „Rozhodně koupit“, „Koupit“, atd. je publikován v dalších sloupcích.