B.I.G. Expert - akcie: Český trh působí stabilním dojmem

Světové akciové trhy zahájily týden výraznými propady, jako by investoři na celém světě ztratili poslední zbytky důvěry. Naproti tomu český akciový trh se pohybuje bez výraznějších změn a působí velmi stabilním dojmem.

B.I.G. EXPERT – AKCIE

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 10. 3. 2003.


Odhad pro období od 10. 3. do 7. 4. 2003 (1 měsíc)



Tabulka č. 850
Název Atrak
tivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit Žádná
akce
Prodat Rozhodně
prodat
KOMERČNÍ BANKA 50 1981 1 4 1 0 0
TEPLÁRNY BRNO 33 1000 1 2 3 0 0
PHILIP MORRIS ČR 33 11218 1 3 1 1 0
METROSTAV 17 225 0 2 4 0 0
SOKOLOVSKÁ UHELNÁ 17 340 0 3 2 1 0
ŽS BRNO 17 737,7 1 1 3 1 0
ČESKÝ TELECOM 8 272,3 0 2 3 1 0
MADETA 8 397,9 0 2 3 1 0
ŽIVNOSTENSKÁ BANKA 0 4105 0 1 4 1 0
PVT  –8 2000 0 1 3 2 0


Odhad pro období od 10. 3. do 8. 9. 2003 (6 měsíců)



Tabulka č. 851
Název Atrak
tivita
Cena
(pondělí)
Rozhodně
koupit
Koupit Žádná
akce
Prodat Rozhodně
prodat
KOMERČNÍ BANKA 67 1981 2 4 0 0 0
TEPLÁRNY BRNO 17 1000 0 2 4 0 0
ŽS BRNO 17 737,7 1 1 3 1 0
ČESKÝ TELECOM 17 272,3 0 4 0 2 0
METROSTAV 8 225 0 2 3 1 0
SOKOLOVSKÁ UHELNÁ 8 340 0 3 1 2 0
MADETA 8 397,9 0 2 3 1 0
PVT 0 2000 0 2 2 2 0
ŽIVNOSTENSKÁ BANKA  –17 4105 0 1 2 3 0
PHILIP MORRIS ČR  –33 11218 0 1 0 5 0



NÁZOR EXPERTA: Ivan Kolovecký, A&CE Global Finance

Světové akciové trhy zahájily týden výraznými propady, jako by investoři na celém světě ztratili poslední zbytky důvěry, přičemž důvodem tohoto propadu byl opět aktuální vývoj irácké krize a s ním spojená nejistota. Naproti tomu český akciový trh se pohybuje bez výraznějších změn a působí velmi stabilním dojmem (index PX 50 za letošní rok víceméně beze změny, např. německý DAX za letošní rok ztratil přes 20 % své hodnoty).

Z titulů obchodovaných na pražské burze nejvíce ztratily obě bankovní emise. Naše nejlikvidnější akcie, Komerční banka, při svém sestupu prolomila hranici 2000 korun a dále pokračuje v mírném oslabování. Erste Bank se obchoduje ještě o sto korun níže. Na současných cenových úrovních lze oba tyto bankovní tituly doporučit ke koupi, a to zejména dlouhodobějším investorům, krátkodobě nelze vyloučit další oslabování po vzoru vyspělých trhů.

Philip Morris ČR naopak v poslední době spíše mírně posiluje a čeká na zveřejnění loňských výsledků hospodaření. Neměli bychom se dočkat žádných nepříjemných překvapení a lze očekávat opět vyplacení rekordní dividendy. Tato akcie již asi nemá přílišný prostor k růstu, ale i při stagnaci kursu z ní dělá dividendový výnos zajímavou investici.

Český Telecom zareagoval na horší než předpokládané výsledky a mírně oslabil, nicméně pokud dojde k obratu na zahraničních trzích, mohl by své ztráty rychle vymazat. V případě dalšího poklesu k 260korunové hranici lze i tento titul doporučit ke koupi. Druhý telekomunikační titul pražské burzy, České Radiokomunikace (kde je na 16. 4. 2003 svolána řádná valná hromada), trpí absolutním nedostatkem kurzotvorných informací a dlouhodobě se pohybuje kolem dvěstěkorunové hranice.

Unipetrol se usadil těsně pod čtyřicetikorunovou hranicí, kde si asi našel novou rovnovážnou úroveň, a výše mohou vynést tento titul pouze případné pozitivní privatizační zprávy.

Akcie ČEZ se již od počátku roku pohybují kolem 90 korun a jakékoliv informace nemají na tento titul skoro žádný vliv. Přesto se domnívám, že v dlouhodobějším horizontu má tento titul výrazný růstový potenciál, který se dříve nebo později projeví.

V úterý vládní kabinet dle očekávání obdržel důvěru sněmovny, ovšem tato událost bude mít na český akciový trh minimální dopad; pouze v případě pádu vlády by asi české akcie reagovaly propadem.

HODNOCENÍ V TOMTO TÝDNU PROVEDLI:

Ivan KOLOVECKÝ – A&CE Global Finance

Petr ŠVEDA – Böhm & partner

Roman SKALICKÝ – CYRRUS

Jiří ZENDULKA – HBS – poradenská

Michal SEMOTAN – J&T Securities

Martin PAVLÍK – PPF burzovní společnost

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.

Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých doporučení a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet doporučení „Rozhodně koupit“, „Koupit“, atd. je publikován v dalších sloupcích.

Anketa

Vyplatí Philip Morris vyšší dividendy než v loňském roce?