B.I.G. Expert - akcie: Výsledky dobré, ale burza se neraduje

Index PX se pohybuje krátkodobě i pod hodnotou, se kterou rok 2006 začínal. Investoři na tento fakt nejsou zvyklí a tomu odpovídá i jejich reakce. A přitom hospodářské výsledky firem SPADu za první kvartál byly v sumě mírně lepší než očekávání analytiků.

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 1. 5. 2006.

Odhad pro období od 1. 5. do 29. 5. 2006 (1 měsíc)
Název Atraktivita Cena (úterý) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
ČESKÝ TELECOM 62 492,5 1 3 0 0 0
CETV 38 1448 0 3 1 0 0
ERSTE BANK 38 1389 0 3 1 0 0
ČEZ 38 747,8 0 3 1 0 0
UNIPETROL 25 247,7 0 2 2 0 0
STAVBY SIL. A ŽEL. 25 4300 1 0 3 0 0
KOMERČNÍ BANKA 12 3540 1 1 0 2 0
SEVEROČ. DOLY 0 1880 0 0 4 0 0
PRAŽSKÁ ENERGETIKA 0 4700 0 0 4 0 0
Odhad pro období od 1. 5. do 30. 10. 2006 (6 měsíců)
Název Atraktivita Cena (úterý) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
ČEZ 62 747,8 1 3 0 0 0
UNIPETROL 62 247,7 1 3 0 0 0
ERSTE BANK 38 1389 0 3 1 0 0
ČESKÝ TELECOM 25 492,5 1 1 1 1 0
CETV 25 1448 0 2 2 0 0
STAVBY SIL. A ŽEL. 25 4300 1 0 3 0 0
KOMERČNÍ BANKA 25 3540 1 1 1 1 0
PRAŽSKÁ ENERGETIKA 25 4700 0 2 2 0 0
SEVEROČ. DOLY 0 1880 0 0 4 0 0

NÁZOR EXPERTA: Jan Procházka, CYRRUS

Pražská burza se dostala do nezáviděníhodné situace a index PX se pohybuje krátkodobě i pod hodnotou, se kterou rok 2006 začínal. Investoři na tento fakt nejsou zvyklí a tomu odpovídá i jejich reakce. A přitom hospodářské výsledky firem SPADu za první kvartál byly v sumě mírně lepší než očekávání analytiků, pražská burza se však stále nemůže dostat z deprese. V dalším období očekáváme, že obvyklé „sell in May and go away“ (prodej v květnu a běž pryč) letos platit nebude a nejspíše se také najdou první investoři, kteří využijí relativně nižších cen k drobným nákupům. Český trh se konsoliduje a minimálně snižuje rozdíl mezi indexovým P/E Prahy vs. Varšavy a Budapešti.

Dlouholetého hlavního tahouna pražské burzy, energetickou firmu ČEZ, výrazně zbrzdil v minulém týdnu evropský šok z využití emisních povolenek, který poslal níže celý sektor utilit. Tato krátká epizoda však dle mého názoru nebude mít dlouhého trvání, energetická nedostatečnost v Evropě je nezpochybnitelná, a proto očekávám růst cen energií v dlouhodobém horizontu jak v České republice, tak i ve zbytku Evropy.

Farmaceutická Zentiva jako výjimka oznámila kvartální výsledky mírně horší, než byla očekávání, i přesto, že se jí daří mimořádně dobře držet náklady pod kontrolou, ovšem tentokrát investory zklamaly zejména hlavní „bašty“ firmy, tržby v ČR a na Slovensku. Ovšem Zentiva se postupně připravuje na užší spolupráci v produktových řadách se Sanofi-Avensis, jež na počátku roku koupila čtvrtinu v této firmě, a ta by měla podpořit další růst.

V blízké budoucnosti očekáváme první pozitivní vlivy ze solidních kvartálních hospodářských výsledků a pochopitelně i s nimi spojenou vlnu zvýšených investičních doporučení, která se již pomalu dostávají na trh.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Ivan Kolovecký – A&CE Global Finance
  • Jan Procházka – CYRRUS
  • Pavel Hadroušek – Fio, burzovní společnost
  • Michal Znojil – J&T BANKA

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet názorů „Rozhodně koupit“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.