B.I.G. Expert - akcie: Unipetrol je zajímavý k nákupu

V příštím roce předpokládám růst akcií energetických a důlních společností. K nákupu jsou zajímavé akcie těžební společnosti Sokolovská Uhelná a akcie společnosti Unipetrol, kde se předpokládá dokončení privatizace v druhé polovině ledna roku 2005.

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 13. 12. 2004.

Odhad pro období od 13. 12. 2004 do 10. 1. 2005 (1 měsíc)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
UNIPETROL 43 91,54 1 4 2 0 0
ERSTE BANK 29 1181 0 4 3 0 0
SEVEROČ. ENERGET. 29 2650 0 4 3 0 0
JČ PAPÍRNY VĚTŘNÍ 14 58 0 2 5 0 0
ČESKÁ POJIŠŤOVNA 14 15000 0 3 3 1 0
STŘEDOČESKÁ ENERG. 14 2373 0 2 5 0 0
ČESKÁ ZBROJOVKA 14 1155 0 2 5 0 0
ČESKÝ TELECOM 7 355,3 0 1 6 0 0
SOKOLOVSKÁ UHELNÁ 0 941,7 0 1 5 1 0
LAFARGE CEMENT  –7 2130 0 0 6 1 0
Odhad pro období od 13. 12. 2004 do 13. 6. 2005 (6 měsíců)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
UNIPETROL 57 91,54 3 3 0 1 0
SEVEROČ. ENERGET. 50 2650 0 7 0 0 0
ČESKÝ TELECOM 50 355,3 1 5 1 0 0
ERSTE BANK 36 1181 1 4 1 1 0
ČESKÁ POJIŠŤOVNA 36 15000 0 5 2 0 0
JČ PAPÍRNY VĚTŘNÍ 29 58 1 2 4 0 0
STŘEDOČESKÁ ENERG. 29 2373 0 4 3 0 0
SOKOLOVSKÁ UHELNÁ 29 941,7 0 5 1 1 0
ČESKÁ ZBROJOVKA 14 1155 0 2 5 0 0
LAFARGE CEMENT 7 2130 0 2 4 1 0

NÁZOR EXPERTA: Miroslav Gajdoš, Böhm & partner

Poslední korekce spadových titulů je až na Komerční banku téměř zapomenuta a pražská burza se chystá uzavřít rok na rekordních úrovních. Vysoké ceny nutí investory velmi bedlivě sledovat každou zprávu a výsledkem této nervozity jsou silné reakce, kdy prudké poklesy jsou ihned využívány k nákupům. ČEZ se takto v posledních dnech dokázal zhoupnout dokonce dvakrát.

Při současných kurzech je dle mého názoru nejzajímavějším titulem Unipetrol, který stále čeká na výraznější růst i díky posledním spekulacím o možném budoucím delistingu emise.

Zvolený způsob privatizace Českého Telecomu je kočkopsem, který s největší pravděpodobností vládu dovede k časovému presu při rozhodování a tím k tlaku zájemců na co nejnižší cenu. S ohledem na zvýšenou nervozitu bude při finalizaci prodeje kurz na trhu zřejmě také níž než nyní, a konečnou cenu dosaženou při privatizaci proto očekávám nižší než 360 Kč.

NÁZOR EXPERTA: Robert Kocián, BH Securities

V posledním měsíci roku 2004 dochází na akciovém trhu k mírné korekci některých spadových titulů. Důvodem může být uzavírání ziskových pozic makléřských domů a institucionálních investorů a přelévání části peněz do méně rizikových aktiv peněžního a dluhopisového trhu.

V příštím roce se předpokládá růst úrokových sazeb, což sráží ceny dluhových instrumentů. Relace mezi rizikem a reálným výnosem obligace může být pro mnoho investorů zajímavá.

V příštím roce předpokládám růst akcií energetických a důlních společností. K nákupu jsou zajímavé akcie těžební společnosti Sokolovská Uhelná. Ta ohlásila zisk za 9 měsíců roku 2004 ve výši 975 mil. Kč, což představuje 143 Kč na akcii.

Zajímavé k nákupu jsou také akcie společnosti Unipetrol, kde se předpokládá dokončení privatizace v druhé polovině ledna roku 2005. Přestože šéf PKN Orlen se veřejně vyjádřil ke stažení akcií z trhu, z dlouhodobého hlediska se investice do Unipetrolu může jevit jako zajímavá.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Ivan Kolovecký – A&CE Global Finance
  • Petr Ševčík – BH Securities
  • Miroslav Gajdoš – Böhm & partner
  • Jan Procházka – CYRRUS
  • Pavel Hadroušek – Fio, burzovní společnost
  • Dušan Jalový – HVB Bank Czech Republic
  • Michal Semotan – J&T BANK

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet názorů „Rozhodně koupit“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.