B.I.G. Expert - akcie: Unipetrol je zajímavý k nákupu

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 13. 12. 2004.

NÁZOR EXPERTA: Miroslav Gajdoš, Böhm & partner

Poslední korekce spadových titulů je až na Komerční banku téměř zapomenuta a pražská burza se chystá uzavřít rok na rekordních úrovních. Vysoké ceny nutí investory velmi bedlivě sledovat každou zprávu a výsledkem této nervozity jsou silné reakce, kdy prudké poklesy jsou ihned využívány k nákupům. ČEZ se takto v posledních dnech dokázal zhoupnout dokonce dvakrát.

Při současných kurzech je dle mého názoru nejzajímavějším titulem Unipetrol, který stále čeká na výraznější růst i díky posledním spekulacím o možném budoucím delistingu emise.

Zvolený způsob privatizace Českého Telecomu je kočkopsem, který s největší pravděpodobností vládu dovede k časovému presu při rozhodování a tím k tlaku zájemců na co nejnižší cenu. S ohledem na zvýšenou nervozitu bude při finalizaci prodeje kurz na trhu zřejmě také níž než nyní, a konečnou cenu dosaženou při privatizaci proto očekávám nižší než 360 Kč.

NÁZOR EXPERTA: Robert Kocián, BH Securities

V posledním měsíci roku 2004 dochází na akciovém trhu k mírné korekci některých spadových titulů. Důvodem může být uzavírání ziskových pozic makléřských domů a institucionálních investorů a přelévání části peněz do méně rizikových aktiv peněžního a dluhopisového trhu.

V příštím roce se předpokládá růst úrokových sazeb, což sráží ceny dluhových instrumentů. Relace mezi rizikem a reálným výnosem obligace může být pro mnoho investorů zajímavá.

V příštím roce předpokládám růst akcií energetických a důlních společností. K nákupu jsou zajímavé akcie těžební společnosti Sokolovská Uhelná. Ta ohlásila zisk za 9 měsíců roku 2004 ve výši 975 mil. Kč, což představuje 143 Kč na akcii.

Zajímavé k nákupu jsou také akcie společnosti Unipetrol, kde se předpokládá dokončení privatizace v druhé polovině ledna roku 2005. Přestože šéf PKN Orlen se veřejně vyjádřil ke stažení akcií z trhu, z dlouhodobého hlediska se investice do Unipetrolu může jevit jako zajímavá.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

• Ivan Kolovecký – A&CE Global Finance
• Petr Ševčík – BH Securities
• Miroslav Gajdoš – Böhm & partner
• Jan Procházka – CYRRUS
• Pavel Hadroušek – Fio, burzovní společnost
• Dušan Jalový – HVB Bank Czech Republic
• Michal Semotan – J&T BANK

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet názorů „Rozhodně koupit“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.