B.I.G. Expert - akcie: Telecom nad navrhovanou odkupní cenou

V posledních dnech trh nejvíce zaujaly dvě zprávy o navrhovaných odkupech ze segmentu českých "blue chipů". Zatímco Telefonica zveřejnila navrhovanou cenu odkupu (456 Kč), u Unipetrolu tak polský vlastník neučinil, a zvýšil tím u této emise tlak na prodejní straně.

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 4. 7. 2005.

Odhad pro období od 4. 7. 2005 do 1. 8. 2005 (1 měsíc)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
ČESKÁ POJIŠŤOVNA 75 15250 3 0 1 0 0
ZENTIVA 25 901 0 2 2 0 0
ERSTE BANK 25 1247 0 2 2 0 0
ČEZ 25 474,8 0 2 2 0 0
ČESKÝ TELECOM 25 461,2 0 2 2 0 0
UNIPETROL 25 142,35 1 0 3 0 0
KOMERČNÍ BANKA 25 3220 0 2 2 0 0
SEVEROČ. DOLY 25 2790 0 2 2 0 0
ORCO 12 1422 0 1 3 0 0
PHILIP MORRIS ČR 12 17681 0 2 1 1 0
Odhad pro období od 4. 7. 2005 do 2. 1. 2006 (6 měsíců)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
ČESKÁ POJIŠŤOVNA 75 15250 2 2 0 0 0
ZENTIVA 75 901 2 2 0 0 0
ERSTE BANK 50 1247 1 2 1 0 0
ČEZ 75 474,8 2 2 0 0 0
ČESKÝ TELECOM 75 461,2 2 2 0 0 0
UNIPETROL 75 142,35 2 2 0 0 0
KOMERČNÍ BANKA 62 3220 1 3 0 0 0
SEVEROČ. DOLY 25 2790 0 2 2 0 0
ORCO 38 1422 1 1 2 0 0
PHILIP MORRIS ČR  –12 17681 0 1 1 2 0

NÁZOR EXPERTA: Michal Semotan, J&T BANKA

Telecom nad navrhovanou odkupní cenou

V posledních dnech trh nejvíce zaujaly dvě zprávy o navrhovaných odkupech ze segmentu českých „blue chipů“. Zatímco Telefonica zveřejnila navrhovanou cenu odkupu (456 Kč), u Unipetrolu tak polský vlastník neučinil, a zvýšil tím tlak na prodejní straně u této emise.

Poměrně překvapivě drží cena akcií Telecomu nad úrovní 460 Kč, očekával bych tak o 5 Kč nižší. Lze tak usuzovat, že pokud bude cena odkupu Telecomu na této úrovni, Telefonica toho od minoritních akcionářů příliš nevykoupí. Hodnota Telecomu s novým strategickým vlastníkem, který bude aktivně využívat svých vlastnických práv, je totiž výrazně vyšší, a lze očekávat tlak na zvýšení efektivity ve všech oblastech hospodaření doposud státního Eurotelu i Telecomu. To spolu se začleněním do silné telekomunikační skupiny okolo Telefónicy dává prostor pro budoucí růst tohoto titulu.

Jinak je tomu u Unipetrolu, kde mezi investory začíná přibývat nejistoty. Zde bych zatím doporučil investorům opatrnost a nenavyšování pozic nad 140 Kč.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Miroslav Gajdoš – Böhm & partner
  • Jan Procházka – CYRRUS
  • Pavel Hadroušek – Fio, burzovní společnost
  • Michal Semotan – J&T BANKA

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet názorů „Rozhodně koupit“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.