B.I.G. Expert - akcie: Proč klesá pražská burza

Důvodů je několik, zejména celková negativní nálada na tradičních světových trzích, mezi které nás již většina portfolio manažerů počítá. Negativně působí i doznívání politické krize, kdy ani na nejtěžší vládní boje akciové trhy téměř nereagovaly, ale svou krutou daň si vybírají až nyní.

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 2. 5. 2005.

Odhad pro období od 2. 5. do 30. 5. 2005 (1 měsíc)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
ČESKÝ TELECOM 40 446,5 1 2 2 0 0
JČ PAPÍRNY VĚTŘNÍ 30 73,2 0 3 2 0 0
KOMERČNÍ BANKA 20 3073 1 1 2 1 0
ERSTE BANK 10 1145 0 3 0 2 0
SEMOR. ENERGETIKA 10 3840 0 1 4 0 0
ENERGOAQUA 10 817 0 1 4 0 0
PHILIP MORRIS ČR 10 16351 0 1 4 0 0
OKD 0 950 0 0 5 0 0
ZENTIVA  –10 865,1 0 0 4 1 0
METALIMEX  –10 3000 0 0 4 1 0
Odhad pro období od 2. 5. do 31. 10. 2005 (6 měsíců)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
ČESKÝ TELECOM 80 446,5 3 2 0 0 0
KOMERČNÍ BANKA 70 3073 2 3 0 0 0
ERSTE BANK 60 1145 1 4 0 0 0
JČ PAPÍRNY VĚTŘNÍ 30 73,2 0 3 2 0 0
SEMOR. ENERGETIKA 20 3840 0 2 3 0 0
OKD 20 950 0 2 3 0 0
ENERGOAQUA 10 817 0 1 4 0 0
PHILIP MORRIS ČR 10 16351 0 2 2 1 0
ZENTIVA 10 865,1 0 2 2 1 0
METALIMEX 10 3000 0 1 4 0 0

NÁZOR EXPERTA: Jan Procházka, CYRRUS

Na pražské burze si všichni kladou stejné otázky, pokusím se na ně najít odpovědi.

Jaké jsou důvody aktuálních poklesů cen akcií na pražské burze?

Důvodů je několik, zejména se jedná o celkovou negativní náladu na tradičních světových trzích, mezi které nás již většina portfolio manažerů počítá. Negativně působí i doznívající politické krize v ČR, kdy ani na nejtěžší vládní boje akciové trhy téměř nereagovaly, ale svou krutou daň si vybírají až nyní. V neposlední řadě i nestabilita na trhu úrokových sazeb nevyvolává nikterak pozitivní náladu. Ani zatím solidní oznámené kvartální hospodářské výsledky společností ze segmentu SPAD neznamenaly obrat k lepšímu a pražská burza se stále propadá.

Od počátku roku index PX 50 roste o 4,6 procenta, ale od svých březnových maxim již dosáhl 12procentního propadu. Z 5. místa ve světových indexech se naše burza propadla na aktuální 31. příčku.

Jedná se o dlouhodobý trend, nebo jen o nějaký sezónní výprodej?

Všeobecně lze tvrdit, že druhý a třetí kvartál roku jsou horší než zbytek. Také platí pěkné přísloví „sell in may and go away“, které taktéž ukazuje jednoznačně, jak se většinou trhy v tomto období vyvíjí. Podle našich predikcí by z dlouhodobého hlediska pražská burza měla stoupat, ovšem krátkodobý trend je jednoznačně negativní. Některé ze společností segmentu SPAD se staly silnými hráči v středoevropském teritoriu, některé prochází úspěšně restrukturalizací a některé byly v letošním roce privatizovány. Velká většina z nich má před sebou růstový potenciál, jde jen o to, jak s ním naloží.

Jaký je odhad PX 50 v roce 2005?

Na počátku roku byl mým osobním odhadem růstu indexu PX 50 o 25–30 procent, nyní po mírně negativním vývoji své predikce snižuji na 20–25 procent, poslední měsíce roku by měly být výrazně růstové.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Miroslav Gajdoš – Böhm & partner
  • Jan Procházka – CYRRUS
  • Pavel Hadroušek – Fio, burzovní společnost
  • Dušan Jalový – HVB Bank Czech Republic
  • Michal Znojil – J&T BANKA

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet názorů „Rozhodně koupit“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.