B.I.G. Expert - akcie: Philip Morris a kurz dolaru

Celý kapitálový trh se zajímá jen o privatizaci Českého Telecomu a další zprávy zůstávají trošku v ústraní. Nákupní euforie na ČEZu již taktéž není hodná dalších komentářů. Jisté zklamání budí pokles tabákového koncernu Philip Morris.

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 29. 11. 2004.

Odhad pro období od 29. 11. 2004 do 27. 12. 2004 (1 měsíc)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
SEVEROČ. ENERGET. 36 2600 0 5 2 0 0
ERSTE BANK 21 1197 0 4 2 1 0
STŘEDOČESKÁ ENERG. 21 2198 0 3 4 0 0
OKD 14 475 0 3 3 1 0
SPOLEK CHEM. HUT. VYR. 14 215 0 2 5 0 0
Č. RADIOKOMUNIKACE 7 440 0 2 4 1 0
LAFARGE CEMENT 7 2130 0 1 6 0 0
ZENTIVA  –7 687 0 2 2 3 0
ČESKÝ TELECOM  –14 360,5 0 1 3 3 0
ČESKÁ POJIŠŤOVNA  –14 15699 0 1 3 3 0
Odhad pro období od 29. 11. 2004 do 30. 5. 2005 (6 měsíců)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
SEVEROČ. ENERGET. 50 2600 0 7 0 0 0
ČESKÝ TELECOM 50 360,5 3 2 1 1 0
STŘEDOČESKÁ ENERG. 36 2198 0 5 2 0 0
SPOLEK CHEM. HUT. VYR. 36 215 0 5 2 0 0
OKD 29 475 0 5 1 1 0
ERSTE BANK 21 1197 0 4 2 1 0
LAFARGE CEMENT 21 2130 0 3 4 0 0
ČESKÁ POJIŠŤOVNA 21 15699 0 4 2 1 0
Č. RADIOKOMUNIKACE 7 440 0 2 4 1 0
ZENTIVA  –7 687 1 0 3 3 0

NÁZOR EXPERTA: Jan Procházka, CYRRUS

Celý kapitálový trh se zajímá jen o privatizaci Českého Telecomu a další zprávy zůstávají trošku v ústraní. Nákupní euforie na ČEZu již taktéž není hodná dalších komentářů, a proto bych se zaměřil na jiné tituly. Jsem poměrně silně zklamán z poklesů tabákového koncernu Philip Morris. Akcie PM ČR a.s. předvedly krásnou růstovou dráhu, nicméně hodně se na ní vyčerpaly. Titul se sice ještě minulý týden obchodoval nad naší cílovou cenou (16155 Kč), nicméně v naší fundamentální analýze jsme nepočítali s takto prudkým poklesem kurzu dolaru. Tabákový gigant nakupuje všechny suroviny za dolary a prodává své výrobky za koruny. V hospodaření firmy je vidět, že ani manažeři PM ČR a.s. s takovýmto poklesem nekalkulovali a mírně se předzásobili. I přes veškeré plánované restrikce a zdražení má titul stále růstový potenciál.

Hodně diskutovaným tématem je i kurz akcií Zentivy. I u tohoto titulu je třeba nejen sledovat hospodaření, které je mimořádně úspěšné, ale i názory analytiků, tedy investiční doporučení, která v minulých týdnech hodně míchala kurzovými kartami. Růst kurzu akcií překonával rozumné meze a korekce byla nepochybně nutná a pro další vývoj i zdravá. Nedůvěru budí jen tichá prohlášení Zentivy o dlouhodobých záměrech hlavního akcionáře Warburg Pincus. Máme věřit finančnímu investorovi, který dosáhl abnormálního zhodnocení své investice? Bude pro WP výhodné svůj podíl držet, nebo vyzkouší schopnost absorpce pražské burzy? Myslím, že podíl bude postupně rozpouštěn, ale až po Novém roce.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Ivan Kolovecký – A&CE Global Finance
  • Petr Ševčík – BH Securities
  • Miroslav Gajdoš – Böhm & partner
  • Jan Procházka – CYRRUS
  • Pavel Hadroušek – Fio, burzovní společnost
  • Dušan Jalový – HVB Bank Czech Republic
  • Michal Znojil – J&T BANK

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet názorů „Rozhodně koupit“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.