B.I.G. Expert - akcie: Nešťastná privatizace Telecomu

Rozhodnutí kabinetu nejprve nabízet státní podíl strategickým a také finančním investorům rozhodně není správné. Umožnění vstupu finančním investorům jen dokládá, že zájem strategických investorů není tak vážný. Budoucnost kapitálového trhu není prioritou vlády.

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 6. 12. 2004.

Odhad pro období od 6. 12. 2004 do 3. 1. 2005 (1 měsíc)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
PHILIP MORRIS ČR 64 15635 2 5 0 0 0
ŽĎAS 29 400 0 4 3 0 0
SEVEROČ. DOLY 21 1480 0 3 4 0 0
OKD 21 440 0 3 4 0 0
PARAMO 21 930 0 3 4 0 0
ZENTIVA 14 702,6 0 3 3 1 0
SPOLEK CHEM. HUT. VYR. 14 205 0 3 3 1 0
ČEZ 7 340,5 0 2 4 1 0
Č. RADIOKOMUNIKACE 7 448 0 2 4 1 0
KOMERČNÍ BANKA  –7 3378 0 2 2 3 0
Odhad pro období od 6. 12. 2004 do 6. 6. 2005 (6 měsíců)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
SEVEROČ. DOLY 36 1480 1 3 3 0 0
ČEZ 36 340,5 1 3 3 0 0
PARAMO 29 930 0 4 3 0 0
PHILIP MORRIS ČR 21 15635 0 4 2 1 0
ŽĎAS 21 400 0 3 4 0 0
OKD 21 440 0 3 4 0 0
SPOLEK CHEM. HUT. VYR. 21 205 0 4 2 1 0
ZENTIVA 0 702,6 0 2 3 2 0
Č. RADIOKOMUNIKACE 0 448 0 1 5 1 0
KOMERČNÍ BANKA 0 3378 0 2 3 2 0

NÁZOR EXPERTA: Pavel Hadroušek, Fio, burzovní společnost

Pražská burza se prozatím ani přes letošní výrazný růst (+55 procent) k výraznější korekci nemá. Spouštěcí moment pro ozdravnou korekci v podobě prodeje Českého Telecomu přes trh se neobjevil.

Rozhodnutí kabinetu nejprve nabízet státní 51procentní podíl strategickým a také finančním investorům však rozhodně nelze považovat za správné. Shana umožnit vstup finančním investorům jen dokládá fakt, že zájem strategických investorů není tak vážný. Výhody přímého prodeje jsou v tomto kontextu velmi diskutabilní. Vláda ukázala, že atraktivita a budoucnost kapitálového trhu není její prioritou. Kurz akcií Českého Telecomu bude pomalu vyklesávat.

Ani ostatní tituly nenabízí v horizontu do konce roku zajímavý prostor ke zhodnocení. Na současných cenových úrovních doporučuji otvírat dlouhé pozice pouze na Philip Morris a Unipetrolu.

NÁZOR EXPERTA: Dušan Jalový, HVB Bank Czech Republic

Prudký růst pražské burzy se v posledních dnech zastavil. Proč? ČEZ jako největší tahoun nedokázal překročit hranici 340 korun!

Zklamání přineslo rozhodnutí o způsobu privatizace Českého Telecomu. Akcie Komerční banky dosáhly dubnového maxima, od kterého se cena odrazila směrem dolů především kvůli zahraničním prodejcům.

To jsou hlavní důvody současného vývoje na burze. Do konce roku neočekávám výraznější pohyb indexu PX-D. Dovedu si ovšem představit, že před koncem roku přijdou kupci, kteří budou chtít zakončit letošní obchodování s co nejvyšším procentuálním zhodnocením svých nakoupených pozic. Pokud se tak stane, doporučuji prodat a realizovat letošní tučné zisky. Rok 2005 bude pro mnoho investorů rokem „vystřízlivění“.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Ivan Kolovecký – A&CE Global Finance
  • Petr Ševčík – BH Securities
  • Miroslav Gajdoš – Böhm & partner
  • Jan Procházka – CYRRUS
  • Pavel Hadroušek – Fio, burzovní společnost
  • Dušan Jalový – HVB Bank Czech Republic
  • Michal Semotan – J&T BANK

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet názorů „Rozhodně koupit“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.