B.I.G. Expert - akcie: Korekce na pražské burze

Rychlá a hodně silná... tak by se dala charakterizovat korekce, která postihla pražskou burzu. Poslední obchodní dny jsou hodně hektické a obchodování je velmi nervózní.

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 21. 3. 2005.

Odhad pro období od 21. 3. do 18. 4. 2005 (1 měsíc)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
ČEZ 50 380,6 1 5 1 0 0
ERSTE BANK 43 1190 1 4 2 0 0
SPOLEK CHEM. HUT. VYR. 21 305 0 3 4 0 0
PARAMO 14 1357 0 2 5 0 0
PHILIP MORRIS ČR 14 17346 0 3 3 1 0
SEVEROČ. DOLY 7 2350 0 1 6 0 0
OKD 7 910 0 1 6 0 0
SPOLANA 0 210 0 1 5 1 0
ČESKÁ POJIŠŤOVNA  –7 18800 0 0 6 1 0
ORCO  –14 1334 0 0 5 2 0
Odhad pro období od 21. 3. do 19. 9. 2005 (6 měsíců)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
ČEZ 43 380,6 2 3 1 1 0
ERSTE BANK 43 1190 1 5 0 1 0
SPOLEK CHEM. HUT. VYR. 43 305 1 4 2 0 0
SEVEROČ. DOLY 29 2350 0 4 3 0 0
OKD 21 910 0 3 4 0 0
SPOLANA 21 210 0 4 2 1 0
PARAMO 14 1357 0 3 3 1 0
ČESKÁ POJIŠŤOVNA 14 18800 0 2 5 0 0
ORCO 0 1334 0 2 3 2 0
PHILIP MORRIS ČR  –14 17346 0 1 3 3 0

NÁZOR EXPERTA: Dušan Jalový, HVB Bank Czech Republic

Rychlá a hodně silná… tak by se dala charakterizovat korekce, která postihla pražskou burzu. Poslední obchodní dny jsou hodně hektické a obchodování je velmi nervózní! V tuto chvíli je složité předpovědět další vývoj a doporučit investorům co dál je velký oříšek. Dá se ovšem očekávat, že burza projde částečnou stabilizací s mírným růstem kurzů. Nemyslím si ovšem, že růst vydrží dlouho.

České akcie jsou i po velkém poklesu stále drahé. Nadále doporučuji velkou opatrnost při případných nákupech. Pokud se někdo rozhodne akcie kupovat, což nedoporučuji, tak snad zajímavě vypadá jen Český Telecom, ve velmi omezené míře také ČEZ a Unipetrol za cenu 125 Kč. Čeká nás druhé čtvrtletí, které historicky investorům radost nepřináší. Domácí politická scéna burze klid rovněž nepřinese.

NÁZOR EXPERTA: Jan Procházka, CYRRUS

Po splasknutí „východoevropské bubliny“ začínají investoři pomalu zvedat hlavu. Vysoká volatilita pražské burzy nahrává zejména spekulantům obchodujícím na margins, kteří však s největší pravděpodobností byli prvočiniteli propadů z minulého týdne.

Po opadnutí negativní nálady se již jeví nové atraktivní investice, a těmi bude nepochybně jak firma Unipetrol, tak i ČEZ a.s. Elektrárenská společnost vytáhla do akvizičního boje další silnou zbraň, a tou je firma United Energy a.s. Tento podnik provozuje teplárny, elektrárny, plynové kotelny, a jelikož nakupuje teplo od společnosti ČEZ, velice dobře zapadá do strategie firmy – absorbovat společnosti od těžby nerostných surovin přes výrobu až po distribuci elektrické energie a tepla. Navíc na aktuálních úrovních je cena v blízkosti investičních doporučení největších makléřských společností z konce roku 2004. Naopak negativně působí zpomalení privatizačního procesu Severočeských dolů, o které ČEZ a.s. dlouhodobě usiluje.

Při aktuálních hodnotách vidíme pozitivně i společnost Unipetrol, která je zjevně podhodnocena. Za tímto tvrzením stojí výborné hospodářské výsledky i po „auditovaném“ překvapení. Cena, za kterou získá 63procentní podíl PKN Orlen, se zdá být stále nízká, ale méně než před dvěma týdny. Jako nejpravděpodobnější variantu pokračování privatizačních procesů vidíme výměnu akcií za akcie PKN Orlen v poměru 2:1, což aktuálně ukazuje cca 25procentní potenciál růstu ceny Unipetrolu.

Hlavní slovo ve středoevropském teritoriu budou mít opět zejména fondy a fakt, zda dojde k dalšímu odlivu finančních toků z tohoto regionu, či spíše zda po poklesech nepřijdou noví investoři, hladoví po zajímavých investicích.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Ivan Kolovecký – A&CE Global Finance
  • Petr Ševčík – BH Securities
  • Miroslav Gajdoš – Böhm & partner
  • Jan Procházka – CYRRUS
  • Pavel Hadroušek – Fio, burzovní společnost
  • Dušan Jalový – HVB Bank Czech Republic
  • Michal Znojil – J&T BANKA

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet názorů „Rozhodně koupit“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.