B.I.G. Expert - akcie: Jen sezónní výprodej

Pražská burza je, stejně jako ostatní středoevropské burzy, zatím stále v nemilosti zahraničních investorů. Po březnovém výběru vysokých zisků nastala další korekce pozic, a to z několika důvodů - oslabení poptávky po středoevropských akciích i schválený zákon o vyvlastnění.

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku v týdnu od 16. 5. 2005.

Odhad pro období od 16. 5. do 13. 6. 2005 (1 měsíc)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
ERSTE BANK 60 1089 1 4 0 0 0
ČESKÝ TELECOM 50 447,3 1 3 1 0 0
KOMERČNÍ BANKA 50 2673 1 3 1 0 0
ČEZ 40 379,5 0 4 1 0 0
METALIMEX 30 2720 0 3 2 0 0
ČESKOMOR. DOLY 20 1050 0 2 3 0 0
OKD 20 961 0 3 1 1 0
ČESKÁ POJIŠŤOVNA 10 18550 0 1 4 0 0
SPOLEK CHEM. HUT. VYR. 10 300 0 1 4 0 0
STAVBY SIL. A ŽEL.  –10 3851 0 1 2 2 0
Odhad pro období od 16. 5. do 14. 11. 2005 (6 měsíců)
Název Atraktivita Cena (pondělí) Rozhodně koupit Koupit Žádná akce Prodat Rozhodně prodat
ČEZ 80 379,5 3 2 0 0 0
ČESKÝ TELECOM 70 447,3 2 3 0 0 0
ERSTE BANK 60 1089 1 4 0 0 0
KOMERČNÍ BANKA 60 2673 1 4 0 0 0
METALIMEX 40 2720 0 4 1 0 0
OKD 30 961 0 3 2 0 0
ČESKÁ POJIŠŤOVNA 30 18550 0 3 2 0 0
SPOLEK CHEM. HUT. VYR. 30 300 0 3 2 0 0
ČESKOMOR. DOLY 20 1050 0 2 3 0 0
STAVBY SIL. A ŽEL. 0 3851 0 1 3 1 0

NÁZOR EXPERTA: Miroslav Gajdoš, Böhm & partner

Pražská burza je, stejně jako ostatní středoevropské burzy, zatím stále v nemilosti zahraničních investorů. Po březnovém výběru vysokých zisků nastala další korekce pozic, a to z několika důvodů. Společně se snižováním úrokových sazeb klesá kurz středoevropských měn, rizikovější zahraniční investoři přesouvají svůj zájem na nové adepty členství v EU a nejnověji snižují zastoupení v akciích také hedgeové fondy. To spolu se sezónním působením slabšího května začalo srážet kurzy akcií, načež se v panice zapojil i domácí retail a poslal ceny většiny akcií na nová lokální minima. Nutno ještě připomenout, že částečně lze prodeje domácích investorů přičíst také reakci na schválený zákon o vyvlastnění.

Dle mého názoru jde však jen o sezónní výprodej, velmi podobný průběhu loňského roku. Během letních měsíců očekávám stabilizaci a mírný vzestup kurzů následovaný silnějším růstem v druhé polovině roku.

Nízké kurzy jsou u většiny akcií z dlouhodobějšího hlediska velmi zajímavé a v mnoha případech slibují možnost uzavřít ještě letos daňově osvobozené ziskové pozice.

Z jednotlivých titulů doporučuji opatrnějším investorům Český Telecom, kde je možnost poklesu kurzu limitovaná očekávanou cenou odkupu. Pro rizikovější investory doporučuji jednoznačně Unipetrol, u něhož se v brzké budoucnosti rozhodne o jeho dalším působení na burze a o výši ceny odkupu. Za současných cen jsou zajímavými tituly také ČEZ, Erste Bank, Komerční banka a Zentiva.

Jak naznačily publikované hospodářské výsledky, je fundament těchto akcií vysoký a ve spojení se silným hospodářským růstem ekonomiky a budoucím očekávaným posilováním koruny je jen otázkou času, kdy do českých akcií začnou ve zvýšené míře investovat nejen tuzemští investoři.

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Ivan Kolovecký – A&CE Global Finance
  • Miroslav Gajdoš – Böhm & partner
  • Jan Procházka – CYRRUS
  • Pavel Hadroušek – Fio, burzovní společnost
  • Michal Znojil – J&T BANKA

Statistika se každý týden zabývá deseti tituly náhodně vybranými z  nejlikvidnějších titulů obchodovaných na Burze cenných papírů Praha. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec „Cena“ uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti.
Sloupec „Atraktivita“ uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od –100 do +100. Počet názorů „Rozhodně koupit“, „Koupit“ atd. je publikován v dalších sloupcích

Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani B.I.G. Prague nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.